铜加工企业金田铜业(601609.SH)抢抓行业成长机会，加快扩产，但其囊中羞涩，激进的风险如影随形。 克日，金田铜业通告称，拟投资13.53亿元建树年产12万吨高机能高精度铜合金带材项目。项目选址广东肇庆，目标

　　铜加工企业金田铜业(601609.SH)抢抓行业成长机会，融易资讯网（）动静 ，加快扩产，但其囊中羞涩，激进的风险如影随形。

　　克日，金田铜业通告称，拟投资13.53亿元建树年产12万吨高机能高精度铜合金带材项目。项目选址广东肇庆，目标是开辟华南地域市场，加强公司焦点竞争力。

　　愿望虽好，有本领才行。去年4月才上市的金田铜业，已经完成了两次股权融资，合计已超30亿元，但如今已经呈现活动性风险，再举办上述投资，资金从何而来？

　　上市以来，金田铜业放荡实施产能扩张。不外，三个实体项目均未到达预期。

　　金田铜业的策划业绩也不精彩。本年上半年，铜价大幅上扬，公司实现营业收入374.35亿元，同比翻倍，但归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)3.73亿元，同比增长50.75%，低于营业收入增速。

　　二级市场上，金田铜业表示也不精彩。去年7月，其股价曾达15.55元/股，本年9月7日为9.68元/股，累计下跌靠近40%。

　　一年募资30.85亿债务仍增48亿

　　铜价大幅上涨，铜加工市场火爆，金田铜业借机放荡扩产。

　　通告显示，金田铜业拟投资13.53亿元，在广东肇庆建树年产12万吨高机能高精度铜合金带材项目。

　　对付实施这一投资项目，金田铜业称，跟着全球经济成长，高端铜板带的需求泛起精采成长态势，公司紧抓机会，进一步开辟华南地域市场，晋升高精度铜带产物的出产本领，以更好地满意华南及东南亚市场需求。假如这一项目顺利建成达产，将缩小公司产物在华南地域的产物交期、运输本钱，同时通过局限化出产低落出产本钱，实现项目效益最大化。

　　按照通告，该项目建树期为31个月，资金来历为自有资金及自筹资金。市场定位为重点倾向于高精度无氧铜带以及耐高温、耐腐化的高强度合金的市场需求，主要应用于通讯5G网络建树、新能源汽车、高端电子框架与接插件用铜、变压器带等。

　　暂且不谈这一项目标前景，单论金田铜业投入资金的建树而言，难度就不小，可以说，公司已经囊中羞涩。

　　停止本年6月底，金田铜业账面钱币资金12.21亿元(含受限资金)，与之对应的有息欠债为，短期借钱41.88亿元、一年内到期的非活动欠债1.79亿元、恒久借钱19.10亿元、应付债券为12.73亿元，合计为75.50亿元，个中，一年内需送还的有息欠债43.67亿元。

　　显然，只有12.21亿元钱币资金，无力送还43.67亿元短期债务。本年上半年，公司策划现金流净流出33.24亿元，就较去年同期的9.42亿元增加23.82亿元。去年全年，公司策划现金流净流入金额也只有2.07亿元。

　　本年全年，即便策划现金流净流入30亿元，也难以缓解活动性压力。由此可见，公司的活动性风险压力已经显现。让人意外的是，即即是这样的财政状况，公司仍然想着去实施较大局限扩张。

　　铜等有色资源产物具有周期性，假如溘然进入弱周期，市场需求下滑，铜加工的需求萎缩，公司大概会呈现产能过剩风险。

　　金田铜业呈现活动性压力实在让人意外。

　　去年4月22日，金田铜业通过IPO跻身A股市场，首发募资15.85亿元，个中，0.54亿元募资用于送还银行贷款。

　　本年3月，公司通过刊行可转换公司债券募资15亿元，个中，4.38亿元募资用于增补活动资金。

　　一年之间，公司合计募资30.85亿元，个中4.92亿元用于送还贷款、增补活动资金，其余募资用于财富项目建树。

　　然而，到本年6月底，公司有息欠债合计达75.50亿元，较去年同期的27.63亿元增加47.87亿元。

　　短短一年时间，在完成两次直接融资合计达30.85亿元的环境下，金田铜业的债务仍然增加47.87亿元。在这种环境下，公司仍然努力扩产，风险不问可知。

　　应收账款激增超21亿

　　放荡扩张的金田铜业还面对一个新的问题，那就是应收账款急剧增长。

　　停止本年6月底，金田铜业应收账款余额为49.66亿元，去年同期为28.06亿元，同比增加21.60亿元，增幅为76.98%。这一增长速度远远超汗青。

　　2016年底至2019年底，公司应收账款余额别离为10.68亿元、12.73亿元、15.91亿元、19.77亿元。2020年底，应收账款余额为25.92亿元，增速晋升，达31.11%。本年上半年，公司应收账款余额已经到达汗青顶峰。