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9月10日，软通动力信息技能(团体)股份有限公司(下称“软通动力”)拟创业板IPO(首次果真刊行股票)上会，接管上市委的审核。公司拟刊行不高出6352.94万股(本次刊行不涉及老股转让)，本次刊行后畅通股占刊行后总股本的比例不低于10%。
本次IPO，公司拟募资35亿元，用于交付中心新建及扩建项目、行业数字化转型产物及办理方案项目、研发中心建树项目、增补营运资金等项目。
人力本钱居高不下
据悉，软通动力为海内知名IT外包揽事商，主营业务为软件与数字技能处事、数字化运营处事。
停止本招股说明书签署日，刘天文直接持有公司10060.21万股股份，占公司股本总额的27.95%，系公司的控股股东。整体来看，刘天文通过直接及间接的方法合计节制公司33.66%的表决权，是公司的实际节制人。
2018年-2020年(下称“陈诉期”)，软通动力实现的营业收入别离为81.39亿元、106.05亿元、129.99亿元，归母净利润别离为3.07亿元、7.12亿元、12.59亿元。
可以看出，公司的营业收入和净利润均一连上升，且2019年-2020年的净利润增幅别离达132.23%、76.77%。但如将时间线拉长，2017年，公司的归母净利润为-0.16亿元。
IPO日报发明，这主要是因为公司曾从事伶俐都市业务，但这一业务并未带来抱负的收益。2017年，公司按照业务特点和自身成长计谋，将伶俐都市业务分拆。自2018年起，公司不再与客户签署新的伶俐都市业务条约，2020年已经没有伶俐都市业务收入。
所谓外包业务，是指外包公司与客户公司签订条约后，按照客户的需求，外包公司调遣或雇用相应人员在客户公司上岗，事情内容、项目打点事情等由客户包袱，而薪资、人员打点事情等则由外包公司本身认真。
由于主要从事外包业务，人力本钱一直是软通动力的本钱及用度的大头。
招股书显示，陈诉期内，公司主营业务本钱及期间用度中的职工薪酬别离为64.23亿元、84.61亿元和104.5亿元，占主营业务本钱及期间用度的比例别离为86.38%、87.97%、89.5%，呈逐年上升的趋势。
另外，公司的员工数量也在一连增长。停止各陈诉期末，公司在册员工总数别离为53973人、60979人、75406人。
依赖大客户
IPO日报发明，公司对大客户的依赖较为明明。
据悉，公司的主要客户包罗华为、阿里巴巴、腾讯、百度、中国银行等大型知名企业。
陈诉期内，公司对前五名客户的合计销售收入占公司营业收入的比例别离为67.04%、68.55%、69.88%。个中，公司对华为的销售收入占营业收入的比例别离为53.38%、55.45%、55.53%。
另外，公司还指出，本次募投项目中的交付中心新建及扩建项目实施后，会进一步晋升公司对华为的处事本领，大概导致公司对华为的销售收入进一步晋升，使得客户会合水平有所提高，客户会合大概给公司策划带来必然风险。
可以看出，公司每年高出5成的收入来自华为，业绩表示与华为息息相关。
不只如此，公司还与华为、阿里巴巴等主要客户签署了含无条件清除条约条款的销售条约。固然相关客户未呈现未经与公司协商，无条件清除条约的景象，但若相关客户对公司业务需求量下降，要求与公司无条件清除条约，将对公司出产策划带来必然负面影响。
陈诉期内，公司对阿里巴巴的销售收入别离为31252.48万元、48102.56万元、74539.59万元，占总收入的比重别离为3.84%、4.54%、5.73%，，占比一连提高。且陈诉期内，阿里巴巴一直是公司的前五大客户之一。
需要指出的是，阿里巴巴照旧公司的间接股东。
停止当前，云峰麒泰持有公司3.89%的股份，是公司的第七大股东。而云峰麒泰背后最大股东为阿里巴巴，停止本年4月30日的持股比例为34.18%。而云峰麒泰的普通合资人上海云锋新创股权投资打点中心也有马云参股，持股比例为20%。
从股权布局来看，软通动力的股东阵容极端豪华。除了阿里巴巴节制的云锋麒泰，公司股东还包罗春华秋实、达晨创投等多家明星机构，股东数量到达42家。
包罗云锋麒泰在内的多家投资机构，就是在2020年7月最后一轮股权转让中，坐上了软通动力的“末班车”。据悉，公司彼时的估值为105亿元，对应静态市盈率不到15倍。
假如公司上市乐成、且到达方针募资额，软通动力的估值将到达350亿元，相较于去年7月时，公司估值猛增233.33%。
这意味着，上述突击入股的投资者将收获颇丰。
如以估值350亿元来计较，思量稀释浸染后，云锋麒泰将净赚7.49亿元。
需要指出的是，成本市场对软通动力或者并不生疏。