银泰系沈国军实际节制的银泰黄金(000975.SZ)再启并购。 9月14日盘后，银泰黄金通告，公司作价10.37亿元收购芒市华盛金矿开拓有限公司(简称“华盛金矿”或“芒市金矿”)60%股权。 对付本次收购，银泰黄金称，公司

　　银泰系沈国军实际节制的银泰黄金(000975.SZ)再启并购。

　　9月14日盘后，银泰黄金通告，公司作价10.37亿元收购芒市华盛金矿开拓有限公司(简称“华盛金矿”或“芒市金矿”)60%股权。

　　对付本次收购，银泰黄金称，公司可以快速得到优质资源、提高黄金资源储蓄。

　　不外，华盛金矿存在瑕疵。公司2016年起就已经停产，净资产为负数，并且，因为债务纠纷，金矿遭法院查封。银泰黄金本次溢价收购可否到达预期，存在变数。

　　长江商报记者发明，本年上半年，银泰黄金的表示也不佳。公司实现的营业收入为34.87亿元，低于上年同期，归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)6.66亿元，2017年同期以来，同比增速首次降至个位数。上半年，同行业上市公司紫金矿业、中金黄金等净利润同比均大幅增长。

　　本年上半年，黄金价值较去年同期整体上仍有所增长。银泰黄金的策划业绩走势与同行南辕北辙，明明低于市场预期。

　　标的金矿已停产6年

　　银泰黄金闪电并购问题资产，激发市场质疑。

　　9月14日，银泰黄金披露，当日，公司董事会审议通过了收购华盛金矿议案。也在这一天，银泰黄金与张辉、华盛金矿签署了《股权转让协议》，其以自有资金10.37亿元收购张辉持有的华盛金矿60%股权。

　　银泰黄金的行动堪称神速。董事会审议通事后，公司与相关生意业务方签署了股权转让协议。然而，就在这一天，公司已治理完毕上述股权转让改观挂号手续，公司已经持有华盛金矿60%的股权，成为其控股股东。按照通告，华盛金矿股权转让前，其股权布局为，张辉 、深圳市广深投资有限公司(简称广深投资)的出资额别离为200万元、300万元，持股比例为40%、60%。股权转让后，张辉、银泰黄金持有的出资额别离为200万元、300万元，持股比例别离为40%、60%。

　　生意业务两边约定，本次生意业务共分为两步。第一步，张辉将标的公司40%股权转让给银泰黄金，广深投资有放弃优先受让权，张辉回购广深投资持有的标的公司60%股权。第二步，张辉将标的公司20%股权转让给银泰黄金。

　　从上述通告内容看，银泰黄金本次收购事项不行能是在一天之内完成的，而是早就在推进。这意味着，公司是在生意业务完成后才予以披露的。

　　本次收购，银泰黄金是奔着标的公司黄金资源储蓄而去的。停止去年底，华盛金矿保有金矿总资源量2322.50万吨，金金属量70.67吨，Au 平均品位 3.04 克/吨。华盛金矿主营业务为合质金采选冶炼，焦点资产为华盛金矿采矿权，已取得采矿许可证，今朝出产局限10万吨/年，正在申请改观为120万吨/年。

　　华盛金矿的财政状况不佳。2020年底及本年6月底，其总资产别离为4496.17万元、4494.25万元，欠债总额别离为2.38亿元、2.78亿元，净资产总额别离为-1.93亿元、-2.33亿元，净利润别离为吃亏1530.67万元、4005.61万元，其营业收入为0元。

　　本来，从2016年至今的6年时间，因为股东资金等问题，华盛金矿一直处于停产状态。

　　另外，2014年，华盛金矿向四川信托贷款1.5亿元，到期未能送还，激发诉讼。经四川信托申请，2019年，，法院查封了华盛金矿公司金矿采矿权，查封有效期为三年。停止今朝，涉及金额约2.4亿元(含本金及利钱、违约金等)。

　　对付这一问题，银泰黄金通告称，股权转让完成后，张辉将努力协调整除上述采矿权查封事项。

　　综上所述，华盛金矿并非一项优质资产，而是有不少瑕疵的问题资产。本次生意业务，华盛金矿的估值达22.23亿元，存在明明高溢价现象。因此，本次收购，银泰黄金可否到达预期，存在较大的不确定性。

　　上半年业绩增速大幅放缓

　　原本有着不错策划业绩的银泰黄金，本年表示缺乏亮点。

　　银泰黄金的前身是乌江电力，2000年登岸深交所，到2002年，公司就呈现了危机，于是，卖壳重组，改名为科学城。2007年，通过受让股权等途径，中国银泰入主，随即，公司改名为银泰资源，主营业务也改观为矿产资源的开采等。2019年，公司又改名为银泰黄金，主营业务为贵金属和有色金属矿采选及金属商业,矿产资源主要为金矿。

　　长江商报记者发明，银泰系入主后，敦促银泰黄金放荡收购，不绝增加矿产资源储蓄。