2021-12-10 15:03:12 网贷  

定向增发是利好照旧利空，我们要先相识下上市公司几种根基的再融资方法：

定向增发属于增发的一种，是上市公司向特定的工具非果真刊行股票的行为。证监会划定上市公司定向增发刊行工具不高出10人。（留意：这里的10人不限于自然人，也包罗法人。实际上定向增发的刊行工具险些都是机构投资者，自然人直接参加定增的环境微乎其微）

果真增发是向社会公家从头刊行股份召募资金。这两种方法我们小散都是有时机，有本领参加的，而定向增发是向特定的刊行工具刊行股份召募资金，并且刊行工具不高出10人。所以，上市公司召募工具凡是针对大股东、计谋投资者、信托可能一些私募基金等一些大金主，，一般散户投资者基础无资金实力参加。

再看定向增发的政策礼貌：

上表中，由于定向增发的订价为不能低于订价基准日前20个生意业务日股票平均价的90%，所以对付上市公司来说，选择订价基准日就分外重要。

证监会划定，定向增发的订价基准日有三个，别离是：董事会决策通告日、股东大会决策通告日、刊行期首日。上市公司可以选择其一作为定增的订价基准日。

在实际操纵中，绝大部门上市公司会将董事会决策通告日作为定向增发的订价基准日。

因为上市公司为了得到更多的融资额，凡是会在股价颠末必然上涨阶段后的一两天之内召开董事会，把董事会决策通告日作为订价基准日，这样的话，定增刊行价值自然水涨船高。

相对付股东大会决策通告日和刊行期首日，只有董事会决策通告日最好节制，理论上，上市公司可以随时召开董事会，而股东大会的召开日期则必需在至少一个月前就公之于众，刊行期首日更未便节制。

尚有一种环境就是，有些定增前股价并没有必然幅度的上涨，这只有一种大概，也就是上市公司已经与定向增发的潜在刊行工具劈头谈妥了刊行价值。假如前20个生意业务日股价上涨导致刊行价值提高，刊行工具大概就不接管了。（定向增发的刊行工具不高出10个，而这些刊行工具大多是机构投资者以及上市公司的现有大股东可能计谋投资者，说直白一点，大概各人都是本身人，所以定增价值不宜过高）。

如何对待定向增发

对付中小投资者如何对待定向增发，我们须具体相识上市公司披露的定增方案，知道定增的目标。因为定增有时会成为大股东侵蚀中小股东好处的主要手段。

好比：许多上市公司在定增方案发布前两年，将公司的盈利累积起来，少分红甚至不分红，然后再发布向大股东定增，这样的话，大股东的股份占比大幅晋升，而中小股东的股份数量稳定。这样，大股东将能获得更多的分红收益。而大股东参加定向增发的资金来历还可以从银行借入。

大股东这种操作定增就能垂手可得的获取暴利，还可以轻松哄骗股价，在股价处于低位时，参加定增项目，解禁后，再通过减持得到资金后将银行借钱补上，可谓白手套白狼。

尚有一些定增是大股东为了加强节制权的行为。