2021-12-12 21:21:22 网贷  

2019年7月6日，是小米在香港IPO的一周年。停止6月19日，其股价相较17港元刊行价已经跌了42.4%，靠近腰斩，市值蒸发近2000亿港元。6月19日晚，小米第10次回购股票，虽因全球宏观经济情况问题，港股走势低迷，导致很多港股公司努力回购，但像小米如此高频率的回购实不多见。

2019年7月6日，是小米在香港IPO的一周年。停止6月19日，其股价相较17港元刊行价已经跌了42.4%，靠近腰斩，市值蒸发近2000亿港元。6月19日晚，小米第10次回购股票，虽因全球宏观经济情况问题，港股走势低迷，导致很多港股公司努力回购，但像小米如此高频率的回购实不多见。

作为近十年换道超车的新兴中国企业样本，小米上市之时争议不绝，个中也有贸易大佬李嘉诚、马化腾支持买入，然而把本日的市值拉出来看，Pre-IPO的机构都面对吃亏。

小米在未上市之前估值不绝攀高（曾一度以450美金的估值攀升为全球最贵的独角兽公司，其估值高出70%的财产500强企业），上市之后市值又不绝落底，横向与纵向比拟，皆有庞大落差。

这让我们不禁想问，落差到底背后原因安在？本日的小米，毕竟面对何种增长困局？我抛出五个问题——

第一，小米生长之快背后的底牌毕竟是什么？

第二，小米为什么上市之后市值不振，诸多原因减法减到极致是什么？

第三，小米一直不绝寻求的增长路径，结果如何？

第四，小米增长设计可以如何优化？

第五，小米将来毕竟有大概是一家什么公司？

我们先从第一个问题切入。

一，小米生长之快

背后的底牌毕竟是什么？

谈到小米发作性的崛起，市场上至少有100种说法。但只有主因方可定胜局，这个主因毫不是雷军所谓的互联网思维 “专注、极致、口碑、快”，而是势。

兵法中曰：“善战者，求之于势”。势是一种布局上的优势。假如凭据我在《增长五线》中提出的逻辑——增长利润区=宏观经济的红利 财富布局的红利 模式红利 运营红利。小米生长之快，首先赢在财富布局红利。

小米2012年销售额107亿，到2018年1749亿，六年时间翻了16倍之多，这种现象级的增长虽然有率领者的原因，可是一定逃不出最重要的布局性“风口”——降生于移动互联网的发作鼓起，成熟于物联网的生长时刻，这两个外部“势”的窗口之间，实际也给小米的增长锚定了区间。工信部的数据表明，从2012年到2018年移动互联网的接入流量，从87926万G到2120743万G，翻了24倍；而从智妙手机出货量看，2015 年至 2017 年间，全球智妙手机用户数量从28.71 亿增长到 36.66亿，年均复合增长率为13.0%，这就是小米快速增长所承接的财富势能。

除了整体财富的势能，另一个大时机是苹果开启智妙手机的窗口，以及与公共消费本领落差的市场区间。这些因素使得小米从金字塔下中层崛起（切合克里斯坦森提出的颠覆式创新的崛起逻辑），构建出“小米模式”。性价比的区间从来是最大的消费区间，这也是优衣库、ZARA成为打扮行业巨头的布局本质（这两家公司的首创人皆为该国最大的企业家）。在这个区间展开的进程中，小米通过雷军率领下的社交媒体营销、饥饿营销、参加感营销等诸多手段，得到快速发作。

小米初期相当出彩的一笔，在于让此低价品牌并没有发生“低廉”的感受，依靠品牌势能吃下了诸多山寨机的市场空间，之后不绝举办模式换挡，以生态链、新零售、AIOT扩大消费者的钱包份额。