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最近猛灌A股的外资毕竟来自何方？
A股成交量放大，外资的“功勋”不得不提。自8月20日大卖之后，北上资金一路高歌猛进。在此之后的15个生意业务日傍边，仅有1个生意业务日是净卖出，总计净买入金额近600亿元，总成交金额高达2.2万亿元。在此期间，外洋市场并不是一片太平，美股三大指数甚至呈现了明明走弱的迹象。按以往履历，在这种环境之下，外资如此表示有些变态。那么，是否呈现了“假外资”呢？
克日，一位香港基金司理向券商中国记者独家透露，在香港业界，最近有一个信息传播甚广。那就是，有两家百亿级内陆头部量化私募，在香港5倍杠杆配资，运用多空计策，在A股市场频繁操纵。收益颇丰，并且回撤很是小，他们的局限扩张速度也很快。但他拒绝透露两家量化私募的名号。
那么，这个信息的真实性毕竟有多高？影响毕竟会有多大呢？
一位香港基金司理向券商中国记者独家透露，据他收到的信息，此刻A股市场的外资主力并非外洋基金，而是在香港拿到牌照的内陆量化基金巨头。这些基金在香港低息情况下放5倍杠杆高频生意业务A股。听说，生意业务频率是一周全部换一遍，资方配给量化基金何处的资金利率低于2%(杠杆率程度远高内陆两融，资金本钱亦远低于内陆程度)。
据上述香港基金司理先容，假使一只100亿的产物，加5倍杠杆到600亿。这些量化基金一般一周会全部换一次标的，因此他们一周的生意业务大概高达600亿。然后同时完全做空沪深300等股指，计策上是市场中性，所以本年以来险些没有大的回撤。停止今朝，本年收益率是30%阁下，固然不是太高，但胜在没有回撤。
该基金司理还透露说：“在香港搞了一年多今后，局限很快就可以从100亿干到1000亿。在香港配资相对容易一些。今朝内陆资金过来做量化，就是要申请一个牌照。这有必然难度，但也不出格大。找到懂行的人根基上泰半年可以搞定，跟普通牌照一样，可是要找人。今朝，在香港知名度较量高的主要是内陆两家头部量化私募。”但他拒绝进一步透露两家私募的名号。
在香港配资炒A股并非没有先例。2019年，市场曾对在香港配资举办过大接头。彼时，港交所方面高官曾暗示，香港配资并不容易。然而，其时亦有报道指出，2015年各大港资券商就纷纷开启了配资业务，个中耀才证券是最为激进的。后者其时提供的孖展利率低至3.88%，半年免佣金，还为开户内陆投资者提供一万元交通费。
在牛市高期，一家在港的中头部券商当年完成孖展利钱收入靠近13亿港元，为所有收入分项中最高单项。对比之下其传统的经纪业务收入仅为7.5亿港元阁下。各种迹象表白，在香港配资的难度简直要比内陆小许多，杠杆率也要高很多，资金本钱却要低不少，资金的来历更是富厚很多。
真实性毕竟几许？
那么，上述百亿头部量化私募在港运作的真实性毕竟有多高呢？其实也可以从四个维度来举办判定。
首先，融易资讯网（）动静 ，从外围市场与北上资金的联动来看，汗青上，外围市场颠簸一般城市激发北上资金往外流。然而，在已往一段时间，环境并非如此。美股道琼斯指数已经持续两周调解，影响资金流向的美元指数上周则呈现了反弹。但在此期间北上资金除9月8日外，其余时间皆是净流入，其持续性汗青稀有。这是第一大变态。
其次，从成交量来看，最近15个生意业务日的成交金额要比此前15个生意业务日跨越2000亿元阁下，更要比6月底到7月初那15个生意业务日跨越近5000亿元。这意味着，近期，北上资金的局限和活泼度简直有较为明明的晋升。这与汗青上的环境也有较大区别，以2019年年初的小牛行情为例，市场越往上走，外资活泼度是略有下降的，净卖出频率是偏高的。这是第二大变态。
第三，从计策框架来看，上述香港基金司理所说之中性计策也具备必然的可行性。2020年9月底，禁锢层面宣布外资投资指引，从11月1日起，除原有品种外，及格境外投资者可投资于存托凭证、股票期权、当局支持债券等；同时，答允及格境外投资者参加融资融券生意业务、转融通证券出借生意业务以及债券回购生意业务，股指期货生意业务。从这个层面可以看出，外资举办量化生意业务的基本是完全存在的。