半日清凉半日暑的晴天气里，克日，第十届“富国论坛” 云集 了知名专家和诸多 基金 司理，在上海佘山开启了一次业内顶级交换的盛宴。 针对新形势下住民 理财 的“新风向”、中国经济“十四五”筹划下的新

　　半日清凉半日暑的晴天气里，克日，第十届“富国论坛”云集了知名专家和诸多基金司理，在上海佘山开启了一次业内顶级交换的盛宴。

　　针对新形势下住民理财的“新风向”、中国经济“十四五”筹划下的新名堂以及碳中和配景下我国能源和经济布局转型路径等热点话题，五大券商首席激辩A股下一阶段走势，是第十届“富国论坛”主论坛的焦点内容；基金司理勾画下半年A股投资主线、眺望“固收+”投资前景、聚焦ESG和ETF的投资计策等，则别离在第十届“富国论坛”的各个分论坛上得以泛起。

　　那么，在这个论坛上，投资者毕竟能罗致奈何的营养，以富厚完善本身的投资呢？中证君仔细梳理了主论坛和分论坛的内容，提炼个中的英华，以飨读者。

　　经济情况会产生奈何的变革

　　中金公司首席经济学家彭文生博士认为，2020年的疫情攻击让一些经济勾当停滞下来，跟着疫情的缓解，经济面对重启的问题。

　　彭文生认为，这次疫情攻击和一般的经济周期颠簸有三点差异：第一个特征是全球经济苏醒机制有高度的同步性，疫情攻击后，中国苏醒得比美国早、美国苏醒得比欧洲早、欧洲苏醒比印度早，可是它背后的驱念头制都是一样的；第二个特征长短对称性影响，传统经济受到较量大的攻击，数字经济加快扩张，高收入人群受到的影响相比拟力小，低收入劳动麋集型的处事业受到的攻击较大，金融行业根基没受影响，实体经济却受到攻击；第三个特征，就是当局对经济勾当的过问增加。“这三个特征是思考将来几年从经济周期到经济布局变革需要重视的视角。”彭文生暗示。

　　彭文生进一步指出，在全球经济苏醒的进程中，去年钱币超发后，美国的主要风险是通胀，融易资讯网（）动静 ，中国的主要风险是债务。去年以来钱币大幅增长，但钱币缔造的方法差异，美国快要一半是财务，中国主要是信贷。财务是当局的债务，当局的债务增加，私人部分企业和小我私家的净资产增加，收入增加，它对消费的促进浸染大，带来的影响是物价上升。信贷是我们的债务，去年信贷的大幅扩张，带来本年的债务送还压力。最近中美利差回落，因为美国的通胀上升、经济苏醒强劲，它的长端利率在上升，而中国长端利率是根基上不变。

　　彭文生还指出，疫情对经济布局发生攻击，经济布局将有一个重构，主要涉及数字经济和碳中和两个方面。

　　住民财产打点是否还会向公募基金迁移

　　富国基金董事长裴长江在论坛上指出，2021年，世界进入了后疫情时代，全球经济共振苏醒，在双轮回计谋的名堂下，我国宏观经济总体向好，住民财产打点需求旺盛，迎接我们的是财产打点前所未有的增量空间。“我们但愿，通过聚焦十四五期间中国经济成长形势与成本市场的厘革偏向，同时放眼全球，展望世界经济名堂下的新趋势、新动向，来更好地辅佐投资人掌握变局之下的大类资产的设置机会。”裴长江说。

　　裴长江还暗示，2020年是极不服凡的一年，全球百年未有之大变局加快演变，中国经济增长率先实现由负转正。对付公募基金而言，2020年，公募基金行业局限和业绩迎来双丰收，富国基金作为老十家公募基金公司，紧紧地抓住了市场的机会。停止2021年3月31日，公司共打点了公募产物198只，资产打点局限创新高，投资本领一连晋升，投资业绩稳居行业的头部梯队。

　　下半年A股市场尚有投资时机吗？

　　富国基金权益研究部总司理陈杰认为，影响市场的因素有三个：盈利代表根基面，利率代表的是活动性程度，风险偏好代表的市场情绪。

　　详细来看，第一，盈利固然一季度见顶，可是全年是高增长的。第二，利率固然本年大概会再会往上回升，但因为盈利改进趋势很强，所以根基面改进幅度会高于活动性收紧幅度。第三，风险偏好尚有很是大的上升空间。对市场照旧保持在一个较量乐观的判定。

　　行业设置角度看，第一，短期以金融地产为主的低估值行业仍然有估值修复的空间；第二，部门焦点资产面对着估值高企的风险，但从恒久的角度看，白马股和龙头公司仍然是有很是强的投资代价；最后，恒久来看，切合国度财富转型风向的生长性行业也值得存眷(如5G应用、半导体等行业)。