投稿炒股就看金麒麟阐明师研报，权威，专业，实时，全面，助您挖掘潜力主题时机！
证券时报记者 李映泉
辞别了2020年因新冠疫情带来的短暂攻击后，我国度具行业在2021年迎来规复性增长。据国度统计局最新宣布的2021年10月份社会消费品零售总额数据显示，本年10月，全国度具类零售额为149亿元，同比增长2.4%；本年1-10月，全国度具类零售额为1338亿元，同比增长18.4%。
折射到成本市场层面，以欧派家居、索菲亚等为代表的定制家居企业，也均交出了亮眼的三季度财报。然而，外貌鲜亮的数据背后，却藏有不少隐忧。进入家具行业传统旺季的第三季度，上市公司却大多“增收不增利”。在这背后，一方面是原质料价值上涨的压力一连增大，另一方面则是房地产下行带来的需求增速下滑，企业的毛利率和现金流一连受到检验。
证券时报 e公司记者还发明，面对着本钱端和需求端两面承压的态势，定制家居行业头部化趋势加剧，龙头企业欧派家居的净利润和总市值均高出了同行其它上市公司的总和，好像正向着“一家独大”的偏向演进。
旺季增收不增利
今朝，A股上市公司中主营定制家居的企业共有9家，别离是欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客、志邦家居、金牌厨柜、皮阿诺、顶固集创和我乐家居。据证券时报 e公司记者统计，本年前三季度，这9家上市公司合计实现营收382.25亿元，与2020年同期的营收总和对比，同比增幅达40.72%；前三季度净利润总和为40.85亿元，同比增长36.77%。
国度统计局数据显示，本年前三季度，全国度具类零售额为1205亿元，同比增长20.7%。从数据层面来看，这9家上市公司的整体营收增速险些是家具行业平均增速的两倍，可以被视为家具行业中最优质的企业代表。不外，假如仅看第三季度单季业绩，环境却不容乐观。9家上市公司第三季度合计实现营收156.77亿元，同比增长18.56%；第三季度净利润总和为20.16亿元，同比增长仅为1.59%。
需要指出的是，上述9家企业中有5家企业在第三季度呈现净利润下滑。个中，尚品宅配净利润同比下滑75.39%，我乐家居净利润同比下滑33.94%，金牌厨柜净利润同比下滑18.14%。第三季度是传统的家居销售旺季，对付旺季期间的业绩下滑，上述企业大多将原因归罪于疫情重复。尚品宅配暗示，第三季度营收和净利润的负增长，主要是因为北京、上海、南京、厦门等直营区域受到疫情的影响较大。尚品宅配还在接管机构调研时指出，传统定制家居业务受市场情况变革，以及公司处在转型期的影响，会遭受一点压力。
我乐家居则暗示，2021年7-8月南京禄口机场突发新冠疫情，公司处在疫情重点管控区域，物流运输因疫情防控受阻，对公司出产策划发生必然水平的影响。金牌厨柜也指出，2021年9月厦门市同安区部门区域被列为新冠疫情中高风险地域，实施全区域封控及企业停产的管控法子，导致公司厦门同安出产基地从9月14日至10月7日无法实时布置出产、发货，部门收入和利润延期至第四季度。
不只如此，即即是第三季度仍保持增长的欧派家居和索菲亚，其净利润增速也显著低于同期营收增速程度。
上游板材价值上涨
“增收不增利”的背后，上游原质料价值上涨成为主要因素之一。出产定制家居的原质料主要包罗木质板材（刨花板、中纤板）及成果五金件等。在全球通胀昂首的趋势下，种种原质料的价值均呈现了差异水平的上涨。
以定制家居的首选质料刨花板为例，据木柴网报道指出，固然2020年因为定制家居市场形势不乐观导致刨花板市场较为偏僻，但进入2021年之后海内整体经济回暖，定制家居市场也迎来好转，从而发动刨花板市场人气的回升。本年以来，跟着三聚氰胺等化工原质料价值的不绝上涨，刨花板的出产本钱也随之不绝攀升。
主营人造板出产销售的丰林团体在最新接管机构调研时暗示，为应对化工原料上涨压力，本年三季度以来，公司已对刨花板和纤维板的销售价值举办普调涨价，四季度将按照市场环境，再采纳相应的法子。另外，公司还会极力通过产物进级，出产、销售毛利更高的无醛板等高端板种的方法，减小原质料本钱上升的影响。丰林团体正是包罗欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客、皮阿诺、金牌橱柜等一线品牌家居上市公司的计谋相助同伴。
亿翰智库陈诉指出，在海表里疫景象势、第三季度限电限产等综合影响之下，定制家居主要原质料价值上涨。衣柜、橱柜、木门的主要原质料刨花板价值前三季度同比上涨6.48%，第三季度同比上涨8.8%，环比上涨2.08%，中纤板等质料前三季度价值同样有必然水平的上涨，对行业整体毛利润率造成影响。