有着“硅茅”之美誉的合盛硅业(603260.SH)近期备受质疑。 日前，合盛硅业披露两项扩产打算，估量总投资高出76亿元。 然而，在本年6月完成定增募资之后，停止6月底，合盛硅业的账面钱币资金不到23亿元，不足偿

　　有着“硅茅”之美誉的合盛硅业(603260.SH)近期备受质疑。

　　日前，合盛硅业披露两项扩产打算，估量总投资高出76亿元。

　　然而，在本年6月完成定增募资之后，停止6月底，合盛硅业的账面钱币资金不到23亿元，不足送还公司短期债务。如此大局限投资，公司毕竟作何思量？

　　合盛硅业是中国硅基新质料行业中业务链最完整、出产局限最大的企业之一。本年以来，跟着市场需求苏醒，硅产物价值上涨，公司因此大赚。

　　本年上半年，合盛硅业实现的归属于的上市公司股东的净利润(简称净利润)23.72亿元，创了新高。但这些利润还不敷以支持上述扩产打算实施。

　　合盛硅业还存在市场质疑的好处输送行为。本年6月，公司向实际节制人罗立国之女定向刊行股份，刊行价为18.36元/股，其时股价在60元阁下。仅此一笔，罗氏家属暴赚超200亿元。

　　近一个月来，合盛硅业股价翻了一倍，而在股价加快上涨之前，公司第四大股东披露不超6%股权的减持打算。股东要减持，股价加快上涨，也让人有些意外。

　　囊中羞涩仍放荡扩产

　　本年以来，市场苏醒，铜、钴等有色产物价值高涨，一些公司大赚特赚之余放荡扩产，试图抢占市场。合盛硅业就是这样的一家公司。

　　日前，合盛硅业公布了两项扩产打算。个中一项为，公司拟投资建树新疆东部合盛硅业有限公司煤电硅一体化项目二期年产40万吨家产硅项目，项目投资局限估量为40.84亿元，建树期为2年，资金来历为公司自有资金或自筹资金。

　　合盛硅业称，碳中和配景下，将来几年光伏装机的高速增长，多晶硅新增产能将慢慢释放，项目标建树将促使公司推进家产硅财富继承做大做强，有效保障家产硅下游将来快速增长对原料的不变供给需求，缓解下游行业企业保留压力。

　　另一项扩产打算为，新疆合盛硅业新质料有限公司煤电硅一体化项目三期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目，投资局限估量为35.32亿元。建树内容为新建年产20万吨硅氧烷及下游深加工出产线，建树期也为2年。

　　这一项投资，公司称，项目建树具有产物出产本钱低、市场竞争力强、成长前景辽阔、可形成资源设置的最佳组合，将进一步发挥企业的整体局限优势，促使公司推进有机硅财富继承做大做强。

　　显然，合盛硅业对上述两项扩产打算描画了优美的前景。问题在于，暂且不谈铜钴硅等有色资源具有较为明明的周期性，单论公司今朝的财政状况，可否顺利完成扩产打算，也是个未知数，即便完成了扩产打算，对公司财政的影响也是不问可知的。

　　停止本年6月底，合盛硅业账面上的钱币资金为22.88亿元(含1.64亿元受限资金)，短期借钱及一年内到期的非活动欠债合计为26.20亿元，融易资讯网（）动静 ，现有资金不能包围一年内需要送还的短期债务。

　　值得一提的是，上述22.88亿元钱币资金的形成中，主要是本年6月，公司实施定增，募资25亿元，这些全部用于了增补活动资金。

　　即便方才完成定增，合盛硅业的资金仍然不敷。在这种环境下，公司放荡扩产，其激进气势气魄显露无遗。

　　按照通告，上述两项扩产打算估量总投资额为76.15亿元，建树期为2年，意味着每年至少投入38亿元。这对付合盛硅业的财政而言，难度不小。

　　要想顺利推进上述扩产打算，方才完成定增募资，合盛硅业的再融资打算，除了银行贷款等间接融资途径外，选择发债大概是较为直接、快捷的途径，但这会加剧公司财政压力，且发生的利钱用度会吞噬利润。不只如此，一旦市场行情产生变革，发债募资可否乐成也会存在变数。

　　对付财政压力大，合盛硅业也心知肚明。公司在宣布投资通告时仍举办了风险提示，那就是，，建树资金主要来自于自有资金或自筹资金，由此将大概导致公司包袱较大的财政用度。项目投资总额较大，资金可否认期到位尚存在不确定性。

　　重要股东要减持股价翻倍涨

　　合盛硅业敢于激进投资扩产，或源于本年以来硅业市场行情火爆。

　　本年上半年，家产硅、有机硅行业迎来强景气周期，合盛硅业实现营业收入77.02亿元，同比增长84.11%，净利润23.72亿元，同比增长428.26%。