在5月初的重整利好事后，方正证券(601901.SH)的“内忧”依然存在——第二大股东北京政泉控股有限公司(以下简称“政泉控股”)早年间强迫生意业务、调用资金的案件影响迄今仍未竣事。 5月20日晚，方正证券宣布的关于

　　在5月初的重整利好事后，方正证券(601901.SH)的“内忧”依然存在——第二大股东北京政泉控股有限公司(以下简称“政泉控股”)早年间强迫生意业务、调用资金的案件影响迄今仍未竣事。

　　5月20日晚，方正证券宣布的关于股东所持股份遭司法拍卖的通告显示，此次拍卖标的为公司股东政泉控股持有的遭司法冻结的10.9亿股公司股份，占公司总股本的13.24%。

　　方正证券称，若此次司法拍卖乐成，将会影响公司的股权布局。

　　固然拍卖将于2021年6月19日开始，今朝还未发布相关参加方，但股民的情绪却已经表此刻了股价中，方正证券21日低开，收盘时跌幅增大，收跌2.19%，收盘价为8.93元，总市值735.13亿元。

　　在大股东重整之际，方正证券这13.24%股权归属花落谁家尤为受市场存眷。

　　大股东重整，方正如何自处？

　　停止2021年第一季度，方正证券的第一大股东为持股27.75%的北大方正团体有限公司(以下简称“方正团体”)、二股东为持股21.86%的政泉控股、三股东则是持股18.14%的香港中央结算有限公司。

　　看似股权清晰，但内中却暗含不少玄机。

　　首先是引起市场惊动的中国平安(601318.SH)参加方正团体重整一事。4月30日晚，中国平安披露了关于参加方正团体重整希望的通告，融易资讯网（）动静 ，通告暗示平安人寿将以370.5～507.5亿元对价受让新方正团体51.1%～70%的股权，重整完成后中国平安将节制新方正团体。

　　作为方正团体控股的券商，方正证券也在此次遭重整的资产之列。

　　但在方正证券正式成为“平安系”之前，尚有一个很是重要的问题有待办理：一参一控。

　　按照2008年国务院颁布的《证券公司监视打点条例》，为了制止统一股东旗下的证券公司间的关联生意业务与同业竞争，划定一家机构可能统一实际节制人节制的多家机构参股证券公司的数量不得高出两家，个中控股证券公司的数量不得高出一家。

　　由于此划定，业内普遍揣摩，中国平安旗下的平安证券将与方正证券归并。时代财经曾在相关报道中测算，若平安证券与方正证券归并，在净成本层面，局限将高出中金公司和光大证券，位列券商第十。

　　而方正证券与平安证券在经纪业务上，也正好形成互补，停止2020年12月31日，方正证券的营业部数量为348家，平安证券的营业部为55家。

　　个中方正证券的营业部主要会合在注册地湖南省，有104家，而平安证券的营业部在湖南仅有两家。

　　但停止今朝，平安证券与方正证券归并一事还犹未可知。假如二者最后没有归并，那中国平何在入主新方正团体后，或需要处理惩罚掉部门方正证券的股权。也因此，中国平安接办此次方正证券拍卖的股权大概性较小。

　　5月21日，时代财经接洽方正证券董秘办公室，其相关事恋人员暗示，拍卖事项希望以通告为准。

　　原股东参加大概性不大

　　大股东的重整事件一度为方正证券带来了利好，而二股东政泉控股却是方正证券多年来的“阴影”，因“强迫生意业务、调用资金”等罪名，2017年起，政泉控股所持有的方正证券21.86%的股权均遭司法构造冻结。

　　除了此次参加司法拍卖的13.24%股权，其剩余的8.62%的股权则遭裁定补偿给了在香港上市的中国信达(01359.HK)，假如其参加此次拍卖，则会顶替政泉控股成为方正证券的第二大股东。不外停止今朝，补偿一事还在审核进程中。

　　今朝除了方正团体和已经失去所有股东权益的政泉控股，持有方正证券股权最多的则是代表北向资金的香港中央结算有限公司

　　北向资金对方正证券一向“青睐有加”，自2017年持股以来，持股比重逐年上升，已从最初的8.18%上升为本年一季度末的18.14%。

　　而方正证券今朝的第四大股东是哈投股份(600864.SH)，停止本年一季度末持股2.4%。哈投股份已有控股的江海证券。

　　所以此次拍卖，方正证券现有股东方参加的大概性较小。其或将迎来新的第三大股东。

　　可否引入面子的“第三大股东”

　　按照拍卖信息，此次方正证券10.9亿股股票，公示起拍价为88.76亿元，，约合每股价值为8.14元，

　　但实际的起拍价则是拍卖日2021年6月19日前二十个生意业务日的收盘价均价乘以股票总数的90%。若方正证券能保持21日的收盘价，届时起拍价还会有所提高。

　　而近90亿的起拍价，以及拍卖所要求的净资产不低于五千万元人民币的要求，此次的意向方实力不会太弱。