2021年10月9日，联瑞新材最新的和讯SGI指数评解析读出炉，公司得到了与汗青峰值齐平的82分。 整体来看，联瑞新材的季度指数大抵上泛起出双峰坚持的特征，大都季度分值游蹿在70到80的值域区间，这表白联瑞新材

　　2021年10月9日，联瑞新材最新的和讯SGI指数评解析读出炉，公司得到了与汗青峰值齐平的82分。

　　整体来看，联瑞新材的季度指数大抵上泛起出双峰坚持的特征，大都季度分值游蹿在70到80的值域区间，这表白联瑞新材具备相对稳固的根基盘，而且试图不绝的冲高跃升。

　　股价和指数走势的相干系数较高，形态相似，可是股价近期的回落除了“利好出尽”之外，汗青遗留问题的恒久累积也是压制股价一连迸发的要害因素。

图：联瑞新材和讯SGI指数综合评分

　　联瑞新材主要业务涉及成果性陶瓷粉体质料的研发、出产和销售，产物主要应用于半导体、新能源汽车等相关业务。

　　按照披露的财报，联瑞新材2021上半年实现营业总收入2.9亿，同比增长69.3%；实现归母净利润7913.8万，同比增长85.1%，生长性较强。

　　从收入端来看，2021年上半年，半导体封装和集成电路基板一连向好，公司下游应用规模EMC、CCL行业需求增长较好，公司产物销量增长，以及募投项目产能进一步释放等。

　　从本钱端来看，，公司2021半年度营业本钱1.6亿，同比增长67.5%，低于营业收入69.3%的增速，导致毛利率上升0.6%。期间用度率为13.1%，较去年下降2.5%，用度节制公道。公司研发投入大幅增加，对比去年同期增长58.5%到达1567.6万。

　　鲜花著锦：业绩景气一连发散？

　　在业务机关方面，上半年联瑞新材一连聚焦 5G、人工智能、新能源汽车等规模，应用于底部填充质料(Underfill)的亚微米级球形硅微粉、应用于存储芯片封装的 Low a(低放射性)球形硅微粉、应用于Ultra Low Df(超低介质损耗)电路基板的球形硅微粉、应用于热界面质料的高a相的球形氧化铝粉等高尖端应用的系列化产物已通过国表里客户的认证并批量出货，液态填料项目按打算有序推进。

　　在新品推广方面，跟着公司在热界面质料行业研究事情的一连开展，和诸多海表里知名客户成立细密的供给干系，相应的订单一连增加。而国六尺度蜂窝陶瓷载体、3D 打印粉、齿科质料、 特种油墨、陶瓷烧结助剂的球形产物等新兴规模的需求增加。

　　在研发创新方面，联瑞新材上半年累计研发投入1,567.60万元，同比增长58.50%，研发投入占营业收入的比重5.42%。为了一连满意新一代芯片封装、高频高速电路基板等规模的客户需求，完善球形硅基和铝基产物的产能机关，扩大球形粉体质料产能，公司拟投资3亿元人民币实施年产15000吨高端芯片封装用球形粉体出产线建树项目。

　　猛火灼心：关联生意业务的“黑汗青”

　　上半年联瑞新材的业绩增长快速，然而财报披露不久，股价便进入滑坡状态，静心向下，股价和业绩的破裂毕竟隐含着什么样的市场分歧？除了业绩增长利好出尽的因素外，另一个好坏攸关的汗青沉积问题，是关联生意业务在非凡时段诱发了惊愕情绪。

　　生益科技(600183)是联瑞新材的提倡人股东之一，今朝技持有联瑞新材23.26%的股份。作为联瑞新材关联方，生益科技及其部属公司照旧联瑞新材的主要客户之一。

　　联瑞新材在年报中披露，2020年度，公司向关联方生益科技及其子公司销售产物及提供劳务的收入为6908.72万元，占营业收入总额比例为17.09%。视界财经发明，2017年至2020，联瑞新材对生益科技及部属公司的销售收入一连增加，占营业收入总额比例也未呈现显著的下降。

　　与之相反的是，关联生意业务金额仍在继承走高。8月16日，融易资讯网（）动静 ，联瑞新材宣布了关于增加2021年过活常性关联生意业务估量额度的通告，估量2021年度向关联人生益科技及其部属7家公司销售商品估量关联生意业务总额为9,160万元，较原先估量向关联人销售商品生意业务总额7,960万元增加1,200万元。

　　这些节节攀升的关联生意业务数据，自然而然会成为投资者的在背之芒，激发不良市场回响和投资者预期批改，股价的下调便成为这种生意业务行为背后的应付价钱。