投稿一、【计策】
1、【华泰证券：境外成本流入中国加快】
外汇打点局近期发布了2020年全年国际出入账户(Balance of Payment， BOP)终值和2021年1季度初值。经阐明，数据显示境外成本流入中国加快，浮现为储蓄资产上升及(据揣度)境内机构和小我私家持有的外币资产增加。同时，金融机构结售汇差明明扩大，但未浮现为临近局限的储蓄资产上升，固然贸易银行外汇占款数据自2016年1月起遏制宣布，但结售汇顺差和储蓄资产变革间的敞口大概由贸易银行外汇占款上升表明。
2、【中信建投：】
禁锢政策方面，投资者已普遍认为主板注册制较难在年内落地，本周易会满主席就证券业高质量成长的发言有望提振券商板块生意业务情绪，对券商板块影响偏努力。
全年来看：2021年成本市场改良有望一连推进，融易资讯网（）动静 ，单次T+0生意业务、科创板引入做市商制度等制度均可等候，进一步加大开放、引导中恒久资金入市、成长私募股权基金等法子有望推出，为券商板块提供向上催化剂。
我们发起投资者重点存眷两类券商。一是头部券商，在培养航母级券商的政策导向下，头部券商将在财产打点、投资银行、衍生品生意业务等规模集聚市场资源，恒久生长性占优，对应标的中金公司(H)、中信证券、华泰证券；二是具备细分规模焦点竞争力的佳构券商，此类券商有望走出差别化的成长阶梯，实现市场份额的逆势晋升，对应标的东方财产、兴业证券。
二、公司
1、【A公司：处所龙头房企，转型医美再出发】
房地产企业，如今正式确立医美作为计谋转型偏向，并实现亚洲一流的成长愿景。今朝公司仍以地产开拓业务为主，连年来营收和利润局限较为不变，利润率总体稳中有升。
2016~2020年，公司营业收入和归母净利润CAGR别离为-15.1%、-0.8%，，2020年营收和归母净利润局限到达42.9亿、10.4亿，毛利率和净利率别离到达62.0%、23.6%。
打造第二增长曲线，医美财富有望迎来腾飞
海内医美市场空间辽阔，但渗透率远低于发家国度，估量将来几年市场局限仍有双位数增长，2024年将超3000亿。公司早在2016~2017年通过50亿局限医美财富基金和上市公司主体收购5家医美医院，创建“苏亚医美”品牌体系，在行业中具备资质、品牌、人才等先发优势。今朝上海天大医院拥有开展“面部骨骼表面整形技能”资质的优势资源，有四级手术的资质，属行业内第一流别；而别的四家医美医院尚在财富基金旗下运营孵化。
另外，公司早年回购的9.48%股份也有望用于医美业务打点层与焦点主干的鼓励，对付吸引行业优秀人才大有裨益。
将来公司将继承以收并购方法为主，打造医美全财富链闭环。 首次包围给以买入评级。我们估量公司2021-2023年EPS别离为0.40/0.48/0.59元。公司财政状况好，地产盈利本领强，向医美业务发力果断一连。(中信建投)
2、【B公司：：医用导管耗材国产龙头，高端产物发力驱动高生长】
海内医用导管市场局限约900亿、12.6%增速，老龄化及手术量拉动需求增长，高端产物入口为主，政策敦促入口替代和行业会合度晋升。由于临床医学以及导管诊疗技能的成长，海表里的医用导管市场一连增长，按照MRFR预测，全球医用导管市场局限在2017-2023年间以6.14%的增速增长至497亿美元；按照沙利文统计，我国医用导管市场局限估量以12.6%的复合增速增长至2022年的943.3亿元。老龄化加深、产物进级迭代、入口替代加快是医用导管市场将来成长的有力驱动因素。
公司业务机关四大规模，以临床需求为导向进级产物，一连推出高端创新产物。公司以临床需求为导向，一连研发并推出高端医用导管产物。
1)在麻醉规模，推出了可视双腔支气管插管等可视系列创新性产物，办理了肺断绝手术定位困难，产物于2020年乐成推入《2020版中国麻醉学指南与专家共鸣》；
2)在综合照顾护士规模，针对院内传染问题，推出了合金涂层抗传染导尿管(BIP)、超滑抗菌导尿管等新品，相较现有导尿管优势突出；
3)在泌尿外科规模，推出了负压清石鞘创新产物，产物回收负压取石方法，提高了清石效率。各规模的高端创新产物有望一连拉动公司业务生长。
估量公司2021-23年归母净利润别离为1.83、2.57和3.41亿元，EPS别离为0.70元、0.99元和1.31元。公司当前股价对应2021-23年PE估值别离为18、13、10倍。(方正证券)
三、【行业】
1、【拥有绝对话语权 中国正增强对全球锰供给节制】
中国出产的锰产物占全球产量的90%以上。据报道，中国正在增强对全球加工锰供给的节制。自去年10月以来，占全球大部门产能的数十家中资锰加工商插手了一场国度支持的举动，旨在成立一个“锰创新同盟”，在筹划文件中提出了方针和办法，业内人士称这雷同于一个出产卡特尔。这些办法包罗会合节制要害产物的供给、协调价值、储蓄和融资合作网络。
锰是地球上储量最富厚的金属之一，物美价廉，作为动力电池阴极的重要替代质料，具有很是大的应用前景。高纯度锰对电动汽车越来越重要，最近几个月公共汽车(Volkswagen AG)和特斯拉(Tesla Inc．， TSLA)称高纯度锰是其他更昂贵的电池原质料的可行替代品。本钱的大幅下降，将有力敦促动力电池甚至整个新能源汽车财富的成长。固然锰矿资源在全世界相对富厚，但险些只在中国提炼。中国在全球锰加工产物市场拥有绝对话语权。
◆湘潭电化(002125)是海内最大电解二氧化锰出产商，已乐成研制出锂离子电池用锰酸锂专用电解二氧化锰新产物。
◆三峡水利(600116)拥有锰矿开采、电解锰出产加工以及销售的完善财富链，操作自有锰矿及外购锰矿为主要原料，出产包罗电解锰、锰基新型质料及锰基下游博识加工产物。(华创证券)
2、【云南限电黄磷开工率受限 产物价值大幅上涨】
按照百川盈孚数据，受云南地域限影戏响，克日海内黄磷价值大幅跳涨。继上周黄磷价值连续走高后，本周黄磷加快上涨。5月24日，黄磷最新价值报20578元/吨，较上一日大涨12.58%，并再创上涨以来新高。详细地域来看，黄磷四川净磷出厂承兑报价22000元/吨，贵州净磷出厂承兑报价21000-25000元/吨。
我国黄磷产地会合在云南、四川、贵州和湖北四省，个中云南地域产量占比约65%。今朝贵州、四川、云南地域黄磷开工率别离为38.5%、68.5%和15.9%，云南地域开工率较5月初大幅下降46.5pcts。由于黄磷单吨耗电量在15000度阁下，电价对黄磷本钱影响极大，黄磷供应泛起季候性周期。西南地域以水电为主，6-9月处于丰水期，水电本钱较低，企业复产及开工增加，黄磷供给量季候性增加。按照百川盈孚数据，本周海内黄磷库存只有1200吨，环比下降55.6%，供给十分告急，价值有望一连上涨。
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