受疫情一连影响，居家进修和办公不行制止地成为了一种新趋势。在线教诲、长途办公等新经济规模也因此发达成长，使得主打产物为PC/TV外置摄像头的深圳奥尼电子股份有限公司(下称奥尼电子)在疫情期间 业绩

　　受疫情一连影响，居家进修和办公不行制止地成为了一种新趋势。在线教诲、长途办公等新经济规模也因此发达成长，使得主打产物为PC/TV外置摄像头的深圳奥尼电子股份有限公司(下称奥尼电子)在疫情期间业绩突飞猛进。

　　奥尼电子创建于2005年，以电脑外置摄像头创业起步，此刻主要从事消费物联网视听终端的研发、出产和销售，主要产物为PC/TV外置摄像头、行车记录仪、网络摄像机、蓝牙耳机等智能视听硬件。2018年、2019年和2020年(下称陈诉期)，该公司营业收入别离为2.95亿元、52.75亿元和10.84亿元，净利润别离为259.33万元、4877.22万元和1.93亿元。

　　《投资时报》研究员留意到，2017年1月19日，奥尼电子曾挂牌新三板，并于2018年4月4日终止挂牌。借近两年成长势头，2020年尾，奥尼电子向深交所提交了创业板IPO申请。此次创业板IPO，奥尼电子打算刊行数量不高出3000万股，约8.1亿元召募资金将主要投资于“智能视频产物出产线建树项目”“智能音频产物出产线建树项目”和“PCBA出产车间智能化改革”等项目。最新动静显示，奥尼电子首发上市已经得到通过。

　　但奥尼电子的申请之路并不顺畅。2021年3月，奥尼电子披露了首轮审核问询函，涉及到钱币资金、生长性与创业板定位、销售模式等27个问题。克日，奥尼电子回覆了深交所第三轮问询，证监会重复对公司业绩大幅增长的可一连性、毛利率和客户方面的问题举办问询。

　　《投资时报》研究员查阅该公司更新后的招股书留意到，奥尼电子固然连年业绩大增但将来高增长可一连性存疑，且差异产物和差异业务范例毛利率差距甚大，同时，该公司客户会合度高且变革大。

　　针对上述问题，《投资时报》研究员电邮相同提纲询问奥尼电子相关部分，但停止发稿尚未收到公司回覆。

　　业绩可一连性存疑

　　奥尼电子的产物布局以行车记录仪、PC/TV外置摄像头、智能网络摄像机等智能视频终端产物为主，以耳机、音箱等智能音频终端产物为辅。2020年1月以来，新冠肺炎疫情在全球各地伸张，导致长途场景下的PC/TV外置摄像头需求增长，该公司2020年PC/TV摄像头收入亦增长较快。

　　陈诉期内，融易资讯网（）动静 ，奥尼电子PC/TV外置摄像头销售收入别离为4353.61万元、5718.33万元和6.09亿元，毛利率别离为42.87%、44.05%、52.46%。可以看到，2020年以来该公司收入增长较快，且毛利率亦处于较高程度。

　　然而这种疫情带来的业绩暴增，也使投资者和禁锢部分对公司业绩可一连性存有疑问。

　　据招股书信息显示，在疫情获得节制后，2021年一季度，奥尼电子PC/TV摄像头收入及期末订单较2020年岑岭期已有所低落。而在几轮问询之后，奥尼电子在招股书中重大事项提示中也明晰暗示“新冠疫情获得节制后，公司PC/TV外置摄像头存在收入下降、净利润下滑的风险，2020年之PC/TV摄像头收入增长、高毛利率不行一连的风险。2021年公司行车记录仪、网络摄像机等产物规复增长态势，但PC/TV摄像头收入下滑配景下，公司仍存在全年收入下滑、毛利率下滑的风险”。

　　差异产物毛利率差距大

　　正如招股书中披露，疫情前后，奥尼电子几类主要产物的变革趋势截然不同，毛利率程度也相差甚远。陈诉期内，，该公司PC/TV摄像头的毛利率别离为42.87%、44.05%和52.46%；行车记录仪的毛利率别离为17.44%、18.36%和19.42%。

　　除此之外，奥尼电子差异业务范例的毛利率差距也颇大。固然是以自有品牌创业起家，可是奥尼电子近几年主要收入来历于ODM业务。陈诉期内，该公司主营业务收入别离为2.27亿元、4.44亿元和8.11亿元，个中ODM模式下收入占比别离为79.10%、86.24%和75.85%，自有品牌收入占比为20.30%、12.91%和23.90%。

　　在ODM业务模式下，产物价值由公司与品牌商等协商确定，产物溢价率相对低于自有品牌，因此毛利率也低于自由品牌毛利率。陈诉期内，奥尼电子ODM毛利率别离为23.62%、27.68%和33.77%，自有品牌业务毛利率别离为46.40%、50.72%和61.04%。

　　《投资时报》研究员留意到，奥尼电子存在同范例的ODM产物和自有品牌产物，且相关售价存在有差别，而且自有品牌业务与部门ODM客户具有同样范例的下旅客户，在同销售渠道存在必然的竞争干系。