2月27日晚间，供给链上市公司怡亚通宣布业绩快报，2021年实现营业总收入712.3亿元，同比增长4.35%，归属于上市公司股东的净利润5.12亿元，同比增长314.95%。

　　个中，扣非后净利润同比增长533.89%，到达5.13亿元，扭转了上两年持续吃亏的排场。

　　果真资料显示，怡亚通于 2019 年开始酒类品牌运营，开拓产物有“垂纶台珐琅彩”、“国台黑金十年”、“摘要12”等。2020年酒类收入高出50亿元。

　　怡亚通官方微信号宣布的文章中提到，业绩反转主要源于培养新的利润增长点，酱酒品牌运营及品牌孵化开始发力。

　　搜狐财经盘货发明，怡亚通酒饮分销收入已持续三年下滑，酒类利润增长主要来历于毛利率较高的品牌运营业务。

　　2020年，怡亚通酒饮品牌运营收入到达8.7亿元，1.84亿元的毛利，占到公司当期总毛利的10%。

开拓多款酱酒 涉及垂纶台、国台、摘要等

　　品牌运营成为怡亚通酒类业务近3年新的增长点。

　　怡亚通的酒类业务主要涉及分销和品牌运营两种范例。个中2019年开拓的产物有“垂纶台珐琅彩”、“国台黑金十年”等，2021年下半年新增“摘要12”、“红星1949”等。

　　搜狐财经梳理以往财报发明，2018年，怡亚通广度平台业务中新增酒饮收入近1.6亿元，财报中将这部门业务表明为承接企业从原质料采购到产物销售的供给链全程运作中的非焦点业务外包。

　　2019年，怡亚通开启酒类品牌运营业务，即品牌定位、包装设计、品牌流传等处事。当年其酒饮品牌运营收入3.8亿元，较上年大幅增加138%。

　　2020年，怡亚通酒饮品牌运营实现收入8.7亿元，同比增长129%。浙商证券在相关研报中提到，2020 年公司白酒品牌运营业务通过运营垂纶台珐琅彩及国台黑金十年等单品，凭借不敷 5%的收入占比，实现近10%的毛利占比。

　　2021年上半年，这一部门收入到达5.6亿元，同比大增300.17%，毛利1.84亿元，同比增长 232.83%，融易新媒体，毛利率达33%。

　　除品牌运营用度，怡亚通连系酒企开拓的产物还带来了不行小觑的销售收入。

　　据披露，2020 年垂纶台珐琅彩”、“国台黑金十年”两款开拓产物完成了近7亿元的销量。

　　酒类分销收入不绝下滑 两家酒类子公司吃亏

　　品牌运营不绝增长的同时，怡亚通面对着传统酒类分销收入下滑的逆境。

　　作为知名分销平台，在酒类规模，怡亚通有近10年的供给链处事基本，同时拥有包围全国T1至T4复杂的分销及营销网络，茅台、五粮液、剑南春、泸州老窖等企业都是怡亚通的恒久相助同伴。

　　搜狐财经盘货发明，2015年怡亚通酒饮分销业务收入为46.2亿元，占到整体营收的8%；2016年，这一部门收入到达84.5亿元，同比大增83%，营收孝敬率也增至12.4%。2017年酒饮分销收入扩大到98.8亿元，占到总营收的14%，，同比增幅降至17%。

　　2018年至2020年，怡亚通酒类分销收入持续三年下滑，收入别离为97.2亿元、71.5亿元、55亿元，同比下滑1.62%、26.44%、23.08%。

　　对比酒类品牌运营，分销收入仍是怡亚通酒类营收的主要收入。

　　搜狐财经盘货获悉，归并品牌运营和分销收入两类业务，2018年怡亚通酒类业务收入98.8亿元，孝敬了14.18%的营收；2019年这一数据下降为75.3亿元，占到营收的十分之一；2020年再次下滑至63.7亿元，营收占比9.35%。

　　据2021年半年报数据，去年上半年，怡亚通酒类业务收入27.85亿元，占到总营收的7.72%。

　　同时，怡亚通主要控股参股的酒类公司中，2020年深圳市怡亚通深度供给链打点有限公司营收12.14亿元，净利润约758万元；河源市金盈通酒业有限公司营收94.8万元，净利润吃亏1979万元；陕西怡亚通深度供给链打点有限公司营收6270万元，净利润吃亏2605万元。

　　“对付怡亚通来说，这几年由于酱酒的发作，茅台、垂纶台与国台等酱酒品类确实取得了不错的后果，也是其利润的主要来历。”白酒阐明师蔡学飞对搜狐财经暗示，分销更多的是思量团队的市场操盘本领，今朝来看的话，整个酒类存量竞争加剧，渠道用度逐年增高，名酒扁平化等对付怡亚通都造成必然的挑战。

　　蔡学飞发起，随出名酒渠道下沉与市场直控，而且对付自身子品牌的管控不绝加强，实际上品牌运营的时机并不多，红利期也会很快竣事，面临趋势变革，怡亚通需要不绝思考增长计谋。