一个月前，北京举世影城正式开园迎客，浩瀚网红主播纷纷“打卡”，旅客也是空前的爆棚。

然而与海外品牌主题公园的一连火热差异，在少有聚光灯问津的另一面，一众本土主题公园项目仍走在崎岖的路上。

65亿甩卖还债

10月18日早间，港股上市公司海昌海洋公园(02255.HK)披露重大出售事项，将武汉、成都、天津、青岛共4个已建成的海洋公园100%股权，及郑州海昌海洋公园66%股权，出售给韩国MBK Partners公司。

详细来看，上述方针权益主要通过大连出售、郑州出售两部门构成，预期在本年底完成交割。个中大连价钱为60.8亿元，包罗初始价钱25.4亿元、所需包袱对卖方股东的应付金钱11.5亿元、22.1亿元融资性贷款、1.45亿元类债务欠债、卖方给以的动物租赁选择权价钱3000万元。，郑州价钱部门为4.5亿元，，全部资产合计售价65.3亿元。

通告中，海昌海洋公园暗示，自疫情发作以来，公司一直遭遇高额债务及一连增加的吃亏。董事会认为，以相对有利的市价出售方针公司将发生一笔可观的现金，可用于送还若干债务，此举将低落团体的资产欠债率并维持团体的策划。

删繁就简，去除去局势话之后，海昌海洋公园碰着的问题其实就一个字：钱。

财报显示，海昌海洋公园2020年现收入约11.68亿元，同比淘汰58.3%；净吃亏14.78亿元，净吃亏率约126.6%。目前年上半年营业总收入为13.24亿元，吃亏2.77亿元。固然吃亏同比有所收窄，但奋发的欠债依旧让人喘不外气。

详细来看，2019年、2020年及本年上半年，海昌海洋公园净欠债比率别离为135.9%、228.0%及262.1%；2021年上半年折旧与摊销约为2632万元，同期毛利润为4.94亿元，但仅利钱支出就达3.07亿元。

同时，受疫情影响所带来的相关资产减值也在恶化海昌的资金状况。上半年海昌行政用度上升至3.41亿元，比去年同期上升了14.1%，原因为部门恒久资产受疫情影响发生减值。停止6月底，海昌的物业、厂房及设备因为疫情的减值金额已经到达了1.4亿元。

转型轻资产运营

海昌海洋公园2014年在港上市，是海内知名的以海洋文化为特色的主题公园及配套商用物业开拓商及运营商。

此次海昌出售的主题公园项目中，武汉海昌极地海洋公园、成都海昌极地海洋公园、天津海昌极地海洋公园、青岛海昌极地海洋公园均已运营逾10年。

卖掉多年苦心策划的项目后，海昌的“来日诰日”该向那里？

海昌海洋公园称，将来将资金会合于上海主题公园二期及三亚主题公园的配套设施，晋升重点项目收入及盈利本领。同时，将进一步拓展轻资财富务，开展设立咨询、施工、委托运营打点等综合处事。

“轻资财富务”计谋最早在2014年被执行董事兼行政总裁王旭光提及，他认为旅游投资偏向是往轻资产转移。跟着2015年“海昌控股”改名“海昌海洋公园”至今，“轻资产”计谋被频繁提及。

据海昌海洋公园在2020年年报中的表述，轻资财富务主要包罗对外IP授权业务，整合外部资源输出IP代价，以及提供咨询处事，拓展海洋度假区、海洋特色娱乐馆、主题旅馆、主题小镇等系列，一连摸索InMall产物，推出儿童互动、撸宠、VR体验等模块。

另外，公司还打算五年内投入约 7 亿元成长轻资财富务，进一步提高轻资财富务收入和利润孝敬的比重。个中，2 亿元用于 IP 开拓，以及咨询参谋类和运营打点类业务的市场推广；2 亿元用于都会休闲类室内游乐产物的开拓和市场机关；3 亿元用于人力资源成长和生物资源储蓄。

IP短板突围坚苦

抱负饱满，现实骨感。

所谓轻资产，就是授权IP，让资方孵化主题公园项目，主题公园方可以获取一次性的版权费、门票收入提成、策划利润提成等几大收入，假如企业参加投资，就按股权比例获取投资回报，甚至知名的主题公园如举世影城和迪士尼，还可以溢价获取投资收益。

然而海内的主题公园往往由于缺乏IP，重点放在了“游乐”上。业内人士暗示，从收入上比例上看，今朝中国主题公园收入占比70%都是门票收入，30%是园内二次消费以及延伸品消费，海外则相反。如迪士尼的游行线路推荐处事；旅游综合处事如餐饮、住宿、购物，以及公园贸易，如会展告白和对外招商。

以海内主题公园中，海昌海洋公园为例，2021年上半年海昌海洋公园实现营业收入约为9.15亿元，同比增长181%，个中门票业务收入和非门票业务收入别离为5.5亿元和3.65亿元，同比增长243.8%和120.3%。上半年门票业务孝敬收入占比到达60.11%。