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　　来历：国际金融报

　　1月14日晚间，据红星新闻、逐日经济新闻等媒体报道，贵州茅台酒销售有限公司（以下简称“茅台销售公司”）董事兼总司理曾祥彬，已于2021年12月7日坠亡，年仅49岁。至于其坠亡原因，有靠近曾祥彬的知恋人士透露，曾祥彬事情压力太大。

　　通过梳理贵州茅台宣布的年报发明，茅台销售公司连年主要财政指标增速逐年下滑。有业内人士暗示，茅台销售公司的人员，出格是作为总司理，其压力之浩劫以想象。

　　停止发稿时，贵州茅台暂未对外宣布任何动静。

　　任36家公司法定代表人

　　曾祥彬是贵州茅台子公司打点层连年来晋升的年青干部，在调任茅台酒销售公司前，他在茅台团体文旅公司曾任职，财政专业身世。曾祥彬还在贵州茅台子公司酱香酒公司任职，熟悉并主抓茅台系列酒业务。

　　数据显示，曾祥彬关联公司共38家，现任贵州茅台酒销售有限公司董事兼总司理，在遵义国酒茅台销售有限公司、青海国酒茅台销售有限公司等36家企业接受法定代表人。

　　关于曾祥彬坠亡原因，有靠近曾祥彬的知恋人士暗示，他患有抑郁症。但这说法尚未经医疗部分和茅台官方证实。

　　据红星新闻，知恋人士提供了一段视频，从视频来看，2021年12月7日早上8点阁下，曾祥彬从仁怀市自家4楼的窗台处坠楼身亡。

　　红星成本局从其他目击现场的人中证实了这一噩耗。一位不肯透露姓名的人士称，本身在曾祥彬手中租房已有10来年，对曾祥彬很熟悉，“他是我的房东，我在他和他小舅子配合拥有的屋子中，租了部门房间用于开店策划。”事发3天后，他还介入了曾祥彬的追悼会。据其透露，追悼会是由贵州茅台团体组织的，其时茅台公司的许多认真人都去介入了。

　　另外，曾祥彬走后几天，他的老父亲由于接管不了这样的事实，也悲哀离世。

　　知恋人士：他事情压力太大了

　　据红星新闻，也有靠近曾祥彬的知恋人士透露，他的事情压力太大了。

　　有阐明人士暗示，通过贵州茅台宣布的年报发明，茅台销售公司的主要财政指标固然在上涨，可是其2018-2020年营收和净利润增速持续两年呈现下滑，总资产由2020年底的787亿元下滑至2021年6月底的599.8亿元。在这样的配景下，作为总司理的曾祥彬压力过大也在情理之中。

　　据茅台财报，2017-2020年，公司营业收入别离为498亿元、625亿元、728亿元、822亿元；营业利润别离为301亿元、416亿元、499亿元、591亿元；净利润别离为224亿元、309亿元、373亿元、442亿元。

　　从上述指标来看，2018-2020年，营收别离增长127亿元、103亿元、94亿元，增速别离为25.5%、16.5%、12.9%；营业利润别离增长115亿元、83亿元、92亿元，增速别离为38.2%、19.9%、18.4%；净利润别离增长190亿元、64亿元、69亿元，增速别离为37.9%、20.71%、18.5%。

　　这也意味着，该公司营收及净利增速已经持续两年下降。

　　为人低调，常常加班到破晓

　　据红星新闻，对付曾祥彬的印象，有多名知恋人透露，他为人低调、性情温和，对事情当真认真，是个“事情狂”。“他常常加班到破晓，有时候还会带着同事抵家里加班。”

　　另据逐日经济新闻，一位茅台酒经销商暗示：“在他家中坠亡的，人很年青，才40多岁。”另一位茅台酒经销商也称：“我与他（曾祥彬）打仗不多，只以为他人照旧很俭朴。很惋惜，这么年青。”

　　“新的总司理人选今朝还没有定，此刻总司理职责，由茅台酒销售公司董事长王晓维代行。”一位靠近茅台的人士透露。

　　多家券商下调2021年净利增速预测茅台股价失守1900元大关

　　2022开年A股连跌几日，两市市值最大的贵州茅台也在1月6日失守股价重要关隘。

　　当日开盘后，贵州茅台股价迅速下探，盘中一度跌超4%。停止收盘，贵州茅台跌2.06%，报1982.22元/股，股价失守2000元大关。

　　这是贵州茅台近一个月来股价首度回到1900元区间。其上一次收盘价不敷2000元照旧在2021年12月7日。彼时，贵州茅台还在走白酒板块修复行情，股价正从11月中旬的1700余元向上爬升。

　　动静面上，中信证券1月6日早间宣布研报称，贵州茅台2021年策划切合预期，2022有望延续量价齐升态势，按照公司披露略微下调公司2021年净利润增速预测至11.4%（原预测：13%），维持公司2022-2023年净利润增速预测11%/11%，对应2021-2023年EPS预测41.42/45.95/50.87元（原预测：41.92/46.56/51.87元）。

　　这一动静6日上午经媒体摘选解读后在市场得到必然流传度，成为影响贵州茅台当日股价的重要因素之一。

　　中信证券本篇研报是对贵州茅台去年12月31日晚间发布的“2021年度出产策划环境通告”的跟踪。

　　在策划环境通告中，贵州茅台暗示，劈头核算后2021年度公司出产茅台酒基酒5.65万吨阁下，系列酒基酒2.82万吨阁下；估量实现营业总收入1090亿元阁下（个中茅台酒营业收入932亿元阁下，系列酒营业收入126亿元阁下），同比增长11.2%阁下；估量实现归属于上市公司股东的净利润520亿元阁下，同比增长11.3%阁下。

　　在调低茅台2021年净利润增速前，中信证券在研报中点评了茅台2021年的策划环境。中信证券称，贵州茅台年头既定方针为5.53/2.9万吨，茅台酒基酒出产超额完成，系列酒略有缺口；估量2021年茅台酒非标酒提价、直营比例晋升发动收入晋升约8pcts，2021年茅台酒系列酒提价10%+，量价晋升明明。

　　对付中信证券将茅台2021年利润增速从13%下调至11.4%，一名恒久跟踪白酒行业的食饮投研人士暗示，不消对此做出格解读和太过回响。

　　“（13%和11.4%）没啥不同，茅台的业绩都能提前一年算出来，上下不高出2%。本年估量是540亿，上下不高出10亿。”该人士称。

　　据悉，在中信证券之前，市场至少已有十余家卖方点评了贵州茅台的2021年策划环境，按照策划通告调解利润增速的也不乏其数。

　　个中，2021年利润增速预测值低于中信证券11.4%的也不止一家。譬喻，国盛证券调解贵州茅台2021年盈利预测至同比增长11%，浙商证券给出的数据则是11.3%。

　　事实上，卖方普遍对贵州茅台2021年的策划业绩给以了正面评价，稳健收官/平稳收官/稳健增长是近期研报标题的常见用词。

　　与此同时，险些所有卖方在展望2022年时均认为，在多维度改良促进下，茅台本年的业绩增长有望提速。

　　华创证券克日指出，茅台本年报表加快增长简直定性较强。销量方面，2022年茅台可供基酒销量估量达4万吨阁下，增速约10%，增速高于前两年。吨价方面，即便不思量普茅直接提价，茅台酒渠道及产物布局一连优化，均可孝敬均价晋升，一方面新增销量可提供直营增量，另一方面定位小众的高价非标产物增加。华创证券综上中性估量，贵州茅台本年收入增长有望加快至15-20%区间，利润增长有望达20%阁下。

　　值得留意的是，1月，瑞银中国精选股票削减了12.40%的贵州茅台仓位。这是瑞银中国精选股票持续第二个月减持贵州茅台。在2021年11月，该产物也曾减持了7.52%的茅台股票。

　　瑞银中国精选股票在2018年7月第一次购入贵州茅台股票，尔后一直重仓持有。在遭到产物连番减持后，贵州茅台已退居瑞银中国精选股票2021年12月的第二大重仓。

　　停止1月14日收盘，贵州茅台跌0.55%，股价报1867.00元，已经失守1900元大关。

　　去年茅台迎来换帅

　　对付茅台来讲，2021年还迎来了换帅的重大时刻，按照贵州省人民当局相关文件，丁雄军接替高卫东接受贵州茅台新“掌门人”，而高卫东仅掌舵贵州茅台不到一年半时间。

　　作为贵州茅台新任掌舵者，70后的丁雄军在武汉大学结业后，继承攻读硕士、博士研究生，随后一直在贵州事情，此前地位为贵州省能源局党组书记、局长。

　　2021年9月24日，贵州茅台召开了2021年度第一次姑且股东大会，首次以新身份表态的丁雄军举办了“让品质成为信仰，让汗青鉴证将来”为主题的演讲，向股东和股东代表通报了企业将来成长的偏向信号。贵州茅台将努力推进营销体制和价值体系改良，出力类型原有渠道，摸索成长新零售渠道，优化品牌价值体系；出力让茅台酒回归商品属性，保持茅台酒供需紧均衡；并敦促数字化赋能，成立CRM系统，给消费者提供平等时机。

　　据12月25日华鑫证券宣布的研报指出，当前贵州茅台散茅批价维持在2500元以上，整茅批价维持在3000元以上，对比最高价整茅批价3800元，已明明回落。跟着新帅丁雄军的就任，茅台已主动梳理市场和渠道，近期更是提出不再强制拆箱6瓶装的茅台，并推出12瓶一箱的茅台供拆箱利用。整茅批价呈现明明回落，与散茅的价差明明收窄，整茅6瓶装不在强制拆箱将更好满意消费群体保藏兼具饮用需求。

　　按照十四五筹划，茅台公司将形成茅台酒5.6万吨、系列酒5.6万吨产能局限。这就意味着，贵州茅台将来销量不高出6万吨，其稀缺属性仍将恒久存在。

　　贵州茅台暂未对外宣布动静

　　据红星新闻，有知恋人士暗示，，曾祥彬坠亡后，茅台团体方面曾前去看望，但今朝没有其他实际暗示，“他们大概怕这件事对公司影响欠好。”随后，红星成本局多次致电茅台方面，但停止发稿暂未接洽上。

　　对付此次坠亡事件，四川仁厚状师事务所状师陆青青认为，按照《上市公司信息披露打点步伐》，子公司董事兼总司理的坠亡动静并不是法定要披露的信息。“凭据划定，要产生大概对上市公司证券及其衍生品生意业务价值发生较大影响的重大事件，上市公司才气推行信息披露义务。”

　　四川盛豪状师事务所合资人陈世君状师也与陆青青持同样概念。他暗示，此次坠亡事件无法判定可否对贵州茅台上市公司的价值有无影响，故不属于上市公司强制性信息披露要求。

　　别的，陕西恒达状师事务所高级合资人、知名公益状师赵良善暗示，假如子公司董事曾祥彬对子公司持有的股份低于5%的，那么贵州茅台就不需要披露曾祥彬坠亡事件；假如高于5%，就需要推行信息披露义务。

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