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主营EDA东西软件的开拓、销售及相关处事的北京华大九天科技股份有限公司（下称“华大九天”）将于今（2 日）上会，攻击创业板IPO。8月5日披露的招股说明书显示，公司拟刊行1.09亿股，募资总额25.51亿元，由中信证券接受保荐机构。记者留意到，固然顶着海内EDA旗舰企业的名号，但华大九天招股书披露后市场关于公司利润过山车式颠簸、无实控人带来的公司管理风险、应收账款高企等问题质疑声不绝。
9月1日，记者收集招股书中显示的上述问题向华大九天董秘办发送了采访提纲，停止发稿，暂未得到回覆。
■本报记者 黄彦韬
募资额高出总资产1.9倍
果真资料显示，华大九天主要从事EDA东西软件的开拓、销售及相关处事，主要产物包罗模仿电路设计全流程EDA东西系统、数字电路设计EDA东西、平板显示电路设计全流程EDA东西系统和晶圆制造EDA东西等EDA东西软件，并环绕相关规模提供技能开拓处事。公司相关产物和处事主要应用于集成电路设计及制造规模。
全球EDA市场今朝主要由楷登电子、新思科技和西门子EDA把持，融易资讯网（）动静 ，按照赛迪智库数据，2020年海内EDA市场销售额约80%由这国际三巨头占据，华大九天约占6%的份额排名第四，在本土EDA企业中居首。
招股书显示，，华大九天此次拟于深交所创业板上市，打算果真刊行股票数量1.09亿股，占刊行后公司总股本的比例为20%，拟召募资金25.51亿元，别离用于电路仿真及数字阐明优化EDA东西进级项目、模仿设计及验证EDA东西进级项目、面向特定范例芯片设计的EDA东西开拓项目、数字设计综合及验证EDA东西开拓项目、增补活动资金。
值得存眷的是，停止2020年尾，华大九天总资产仅13.41亿元，2019、2018年总资产则仅有6.91亿元，5.17亿元，公司此次募资额别离到达上述三个财年总资产的1.9倍、3.7倍、4.9倍。与此同时，华大九天在策划进程中，好像并不缺钱。2018-2020年，公司账上别离有钱币资金2.97亿元、3.32亿元、4.46亿元，占活动资产的比例别离为 70.47%、65.53%、58.00%，同期资产欠债率 分 别 为 18.54% 、28.79% 、36.05%，活动比率和速动比率均在良性状态。
利润过山车且当局津贴比例高
招股书显示，2018年-2020年，华大九天的营业总收入别离为1.51亿元、2.57亿元和4.15亿元，同期扣非净利润别离为1723.89 万元、1269.41 万元和4012.99万元，2019-2020年扣非净利润较上年同期对比别离下降26.36%、上升216.13%
另一方面，上述陈诉期内，华大九天计入其他收益的当局补贴别离为4389.20万元、5430.27万元和7040.57万元，占当期利润总额的比 例 分 别 为 90.46% 、 95.00% 和67.99%。
个中，公司享受的税收优惠金额合计别离为2805.68万元、4888.70万元、7141.42万元，占当期利润总额的比例别离为 57.83%、85.53%、68.96%。
毛利率方面，2018-2020年三个陈诉期内，公司主营业务毛利率别离为95.35%、88.65%、88.68，泛起整体下滑的态势。华大九天在招股书中暗示，毛利率下降主要系主营业务收入布局存在变革以及技能开拓处事业务毛利率自身存在必然下降所致。
与此同时，可比上市公司毛利率均值别离为97.31%、97.45%、95.44%，华大九天的毛利率低于可比公司。对此，华大九天则在招股书中暗示，主要系公司主营业务除销售EDA软件以外，还存在毛利率相对较低的技能开拓处事收入，可比上市公司业务布局和业务模式与华大九天存在必然差别。
大量应收账款并大概一连增加
2018年-2020年，华大九天的应收账款余额别离为 7842.21 万元、1.14亿元和2.29亿元，占当期营业收入的比例别离为52.01%、44.49%和57.31%，华大九天在招股书中暗示，跟着收入局限一连增长，公司应收账款余额大概会一连增加，若不能实时接纳应收账款，则会对公司的现金流转、财政状况及策划成就造成必然的倒霉影响。
对此原因，公司在招股书中表明称，应收账款余额占当期营业收入的比例较高，主要是因为公司收入具有必然的季候性特征，下半年尤其是第四季度营业收入占较量高，导致陈诉期各期末应收账款余额相对较高。陈诉期内，公司第四季度主营业务收入占比别离到达 58.40%、61.16%和61.39%。
与此同时，2018年-2020年，华大九天的应收账款周转率别离为2.23、2.81、2.48，同期同行业可比公司的应收账款周转率别离为8.05、7.04和6.89，反应出公司应收账款周转速度明明低于同行。
公司暗示，每年第四季度收入占较量高导致各期期末应收账款局限较大所致。从而导致期末应收账款余额相对较高，应收账款周转率相对较低。