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时代商学院研究员 郑少娜
关联生意业务往往涉及好处输送的问题，而作为和达科技的保荐机构，又同时持有和达科技的股份，东兴证券可否担保勤勉尽责、独立判定并颁发独立核查意见？
4月29日，浙江和达科技股份有限公司（以下简称“和达科技”）向上交所科创板提交IPO注册申请，今朝注册功效尚未发布，该公司保荐机构为东兴证券（601198.SH），保荐代表工钱钟朗、何金春。
和达科技创立于2000年，是一家从事于水务规模信息化建树的整体办理方案提供商。时代商学院研究发明，东兴证券不只是和达科技的保荐机构，也是和达科技的股东，而陈诉期内，和达科技的部门关联生意业务价值与非关联生意业务价值存在差别，恐存好处输送之嫌，东兴证券可否担保勤勉尽责、独立判定并颁发独立核查意见有待商榷。
4月21日，针对上述相关疑问，时代商学院向和达科技发函询问，但停止发稿该公司仍未回覆。
01
关联生意业务价值异常，保荐机构独立性存疑
此次IPO，东兴证券不只是和达科技的保荐机构，也是和达科技的股东。
从股权布局看，停止今朝，东兴博元与东兴证券合计持有和达科技541.88万股股份，持股股份比例为6.73%。个中，东兴博元为东兴成本打点的私募投资基金，东兴成本为东兴证券的私募投资基金子公司。
不只如此，和达科技的高级打点人员中也有东兴证券的身影。招股书显示，2019年12月至今，和达科技的财政总监为许高雄，而2015年5月至2016年6月，许高雄曾在东兴证券任高级司理。
作为保荐机构，应遵守业务法则和行业类型，厚道守信，勤勉尽责，，对刊行人的财政打点、内部节制、类型运作等方面制度的健全性和实施的有效性举办核查和判定，并在刊行保荐书和刊行保荐事情陈诉中客观反应根基环境和风险因素，对重要事项该当独立核查和判定。
而值得留意的是，陈诉期内，和达科技的关联生意业务频繁，而且关联商品的生意业务价值与非关联第三方销售同类产物的价值存在差别。此次，东兴证券接受和达科技的保荐机构及主承销商是否切合相关执业划定？可否担保勤勉尽责、独立判定并颁发独立核查意见？上述问题有待商榷。
招股书显示，2019年12月，和达科技的实际节制人郭军曾向绍兴市公用事业团体有限公司（以下简称“绍兴公用”）转让股份375.23万股，融易资讯网（）动静 ，转让价值为10.66元/股，转让价款总计为4000万元。
由此，绍兴公用成为和达科技的股东，和达科技与绍兴公用及其子公司的生意业务组成关联生意业务。而陈诉期内，和达科技与绍兴公用存在数量较多的关联生意业务。
如图表1所示，2017—2020年上半年，和达科技与绍兴公用及其子公司的生意业务金额占营业收入的比例别离为3.28%、3.39%、2.27%和3%。
陈诉期内，和达科技向绍兴公用的关联方销售智能遥测终端、物联户表长途收罗传输模块及会合器，与其他非关联第三方销售同类产物的价值对比，如图表2所示，两者平均单价并纷歧致。譬喻，在智能遥测终端产物方面，和达科技与绍兴公用的关联销售平均单价为1913.41元/套，而对非关联方的销售平均单价却为1862.8元/套；而物联护表长途收罗传输模块及会合器，关联与非关联销售平均单价则别离为257.19元/套、276.69元/套。
02
合伙子公司或沦为好处输送载体，业务独立性存疑
时代商学院阐明后认为，和达科技与绍兴公用关联生意业务频繁，且关联生意业务的价值，有失公允，或与两边配合创立的一家子公司有关，而该子公司业务独立性存疑。
资料显示，绍兴公用附属于绍兴市当局，是从事都市水务、能源及情况卫生设施筹划建树营运及国有成本策划的国有独资企业，部属供水与污水处理惩罚、能源供给、垃圾处理惩罚、供热四大板块。