近期，康恩贝团体有限公司(以下简称“康恩贝”)披露了半年报，本年上半年公司实现营业收入36.5亿元，较上年同期下降1.09%，净利润3.9亿元，较上年同期下降29.54%。

提起康恩贝，不少人的脑海里城市闪现“康恩贝牌肠炎宁片，，不止简朴止泻”的告白语。这款用来治疗腹泻的产物在几回登岸电视荧幕后被公共所熟知，但在去年经验了营收和净利润创新高的康恩贝却盛极而衰，业绩难掩下泄之势

业绩增速显疲态

这是康恩贝自2004年上市以来最差的半年业绩增速。

陈诉期内，康恩贝归属于上市公司股东的净利润和扣除很是常性损益的净利润下降幅度高出营业收入降幅。康恩贝暗示，公司上半年净利润下降幅度较大，同比阐明主要由于财政用度增加、证券投资收益和对嘉和生物公司权益法核算投资收益淘汰，这三项因素合计导致净利润淘汰1.02亿元。

对付上半年营业收入同比淘汰1.09%，公司称主要受2017年上半年收入基数较低和部门大品牌大工程品种快速增长以及2018年头全国大范畴流感高发带来公司伤风药类产物收入基数较高的影响，导致2019年上半年营业收入同比略有下降。

披露中报的同时，康恩贝还大幅度调解了公司率领层，4名高管被撤换。实控人胡季强从头上任总裁地位，而且，胡季强从头提名王如伟、徐建洪和徐春玲为公司副总裁以及袁振贤为公司财政认真人，同时，原总裁王如伟、副总裁兼财政认真人陈岳忠以及副总裁黄海波被撤换。康恩贝表明称，这番人事调解是为适应公司进一步加速整合、增强打点和将来成长需要。

重营销轻研发

“康恩贝业绩下滑与‘重营销、轻研发’的理念有着一定的干系。”北京鼎臣医药打点咨询中心首创人史立臣汇报时代财经，“固然企业对外宣称在研发上投入不绝，但康恩贝在仿制药、中药、生物药层面等均没见有过产出。”

时代财经发明，康恩贝焦点的几款产物“肠炎宁”、“前列康”、“天保宁”、“珍视明”等也已销售多年，但难见厥后者。

作为一家以现代中药和植物药为主、化学药为支撑，集药品研、产、销为一体的企业，康恩贝在2015年之前，一直以医药家产作为其主要的策划业务。而从积年财报数据中也不难发明，在策划进程中，告白宣传一直是康恩贝营销的重要手段。

数据显示，康恩贝2017-2018年销售用度别离为22.84亿元、34.22亿元;研发用度为1.51亿元、1.83亿元，仅占营收的2.85%以及2.7%。目前年上半年，康恩贝投入研发约0.90亿元，占比仅为2.48%，而同期销售用度却高达18.63亿元，是研发用度的近21倍。

“许多企业呈现销售用度投入过高的问题主要是基于在产物营销方面存在一个误区。”史立臣表明到，“企业在面临产物销量下降时，并不是归结于企业产物布局的问题，而是认为在营销层面的投入力度不足，他们仍认为营销对产物销量增长有很大的晋升空间，其实早已否则。”

他还指出，“产物销售业绩下降是由于原有的产物布局竞争力下降，企业想纯真靠营销来拉动销售增长只怕没那么容易。”

频繁转型试水

近两年来，康恩贝高调的转型行动可谓赚了不少眼球，进军“互联网+” 、 大品牌大种类工程、开展生物制药、机关财富大麻……，热门是蹭了不少，但仍难掩业绩上的增长乏力。

时代财经发明，在生物药规模，康恩贝去年累计斥资9.53亿元收购嘉和生物约25%的股权。但因该公司今朝正在敦促境外上市重组，且尚未实现盈利，这导致康恩贝本年上半年损失了2538万元的股权投资，成为拖累公司业绩的重要因素之一。为加速机关互联网药品零售业务，康恩贝还在本年4月底，以9760万元收购浙江康恩贝康健科技有限公司80%的股权。

另外，本年上半年，康恩贝更是专门设立了家产大麻事业部，先后累计出资1.2亿元收购和增资云南云杏生物科技有限公司，并和控股股东共建合伙公司，意图机关家产大麻全财富链。需要留意的是，康恩贝旗下有关公司亦未取得家产大麻加工许可证，且上半年云南云杏公司净利润吃亏290万元，家产大麻业务尚未实现盈利。