11月18日晚，完美日记母公司逸仙电商(YSG)宣布2021年第三季度财报。

　　财报显示，Q3总营收达13.4亿元，同比增长6%。毛利率同比增长2.2%至67.9%。净吃亏3.62亿美元，去年同期净吃亏6.44亿元，同比收窄了43.8%。

　　但营销恶疾依旧难除。Q3营销和销售用度9.11亿元，占比总收入由67.5%增至67.9%。

　　财报宣布后，昨日逸仙电商股价走高，最后收盘价为2.7美元，收涨11.11%，今朝总市值18.89亿美元。

　　在财报宣布的同一天，逸仙电商公布董事会已经核准代价高达1亿美元的股票回购打算，公司估量将以现有的现金余额为回购资金提供资金。

　　值得留意的是，今天距逸仙电商已经上市整整一周年，，但环抱在其头顶的“国货美妆第一股”的光环逐渐褪去。本年2月，逸仙电商的股价曾一度上涨至25.47美元/股，对应市值到达160.97亿美元。如今，间隔汗青最高点，市值缩水近九成。

　　上市一年时间里，彩妆之外，完美日记试图用线下门店和品牌矩阵来报告新故事。只是前者受疫情影响关关停停，希望并不顺利，后者则是押注在护肤赛道。

　　停止今朝，逸仙电商旗下已拥有完美日记、小奥汀、完子心选、科兰黎、DR.WU、Eve Lom以及皮可熊七大品牌矩阵，打造了从彩妆到护肤的产物品类闭环，实现了从平价到高端的劈头包围。

　　吃亏收窄，但营销用度依旧居高不下

　　本年五月，逸仙电商的Q1财报，将其推向风口浪尖。营收14.4亿元，但七成收入用于营销，导致吃亏逾2亿。一时间，烧钱换增长，撕开这家公司背后的“遮羞布”。

　　

　　

来历：逸仙电商财报截图

　　最新财报显示，Q3总营收达13.4亿元，同比增长6%。毛利率同比增长2.2%至67.9%。净吃亏3.618亿元，与2020年同期的净吃亏6.438亿元对比收窄43.8%。

　　

　　

来历：逸仙电商财报截图

　　但Q3财报显示，营销和销售用度9.11亿元，占总收入比重依旧近七成。

　　重营销、轻研发是逸仙电商一直被诟病的处所。2021年Q1、Q2，逸仙电商的营销用度别离为10.42亿元、9.73亿元，占当期总收入的比例别离为72.1%、63.8%。

　　研发用度方面，Q3逸仙电商为研发用度为3580万元，营收占比达2.7%，上年同期的研发用度为1440万元。

　　2018年至2020年度，逸仙电商研发用度均未高出2%，别离为264.1万元、0.23亿元和0.67亿元，占总收入的比例别离为0.4%、0.8%和1.28%。

　　2021年Q1、Q2，完美日记的研发用度别离为2774万元及3522万元，固然支出呈上涨趋势，但与营销用度对比，相差甚远。

　　逸仙电商估量，2021年第四季度总净营收将到达人民币15.7亿元至16.7亿元，同比增长15%至20%。

　　停止2021年9月30日，逸仙电商持有的现金及现金等价物、限制性现金为36.3亿元(约5.638亿美元)，而停止2020年12月31日为57.3亿元。

　　线下门店关关停停，加码护肤赛道

　　拓展线下门店流量和构建产物矩阵，是逸仙电商想要讲的新故事。

　　个中，开线下门店无疑是一项极耗本钱的工作。高瓴成本张磊曾给了黄锦峰开设线下店的“让女生‘快速变美’”的发起，被后者全面采用。张磊认为，完美的线下门店不只仅是一个卖货的处所，而更应该具备社交互动和造美属性，为爱美的女生打造一个全面时尚变美目标地。

　　随后，完美日记开始加速铺设线下渠道。果真报道显示，2019年1月，完美日记在广州正佳广场开出第1家线下门店，2019年8月在成都春熙路开出首家观念店，这家店是全国最大的单品彩妆线下店，面积高出1000平方米。2020年9月，完美日记在深圳星河COCO Park开出第200家门店，提前完成2020年的开店方针。

　　按照招股书，2019年完美日记体验店相关支出为5290万，截至2020年9月，体验店相关支出为1.96亿，两年以来平均每家店的耗费为126.23万元。

　　凭据完美日记打算，2022年门店总数将高出600家，但希望并不顺利。

　　黄锦峰在接管媒体采访时证实线下业务节拍放缓。“从2019年开始开设线下门店，到此刻为止或许有280家。我们去年开了200家，一年的时间。但疫情的影响还在一连，包罗本年我们的门店有或许三分之一反重复复关了又开、关了又开。”