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记者 | 庞宇
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3月30日盘后，有着“中药茅”之称的片仔癀（600436.SH）宣布2022年第一季度业绩预盈通告，估量实现归属于公司股东的净利润6.78亿元至7.01亿元，同比增长20%至24%。公司称，业绩预盈的主要原因系公司强化市场筹谋及拓展销售渠道，增加焦点产物片仔癀系列的销售。
本年一季度片仔癀业绩同比增速与去年基内情当，均在20%以上；净利润环比去年第四季度增长约61%-66%，也根基切合公司往年业绩增长态势。
2021年是片仔癀的业绩高光时刻。据公司在本年1月份宣布的2021年全年的业绩快报，去年全年实现营收80.26亿元，同比增长23.27%；实现归母净利润24.33亿元，同比增长45.55%，净利增速创近4年新高。个中第三季度，公司实现盈利近9亿元，创汗青单季度最佳盈利程度。而往年，公司三季度盈利均未高出5亿元。
由于产物原料稀缺性，治疗实用性等原因，去年夏天，片仔癀遭到市场疯抢，其招牌产物3g片仔癀锭剂的单价一度被炒至1600元/粒。为了缓解供给告急、终端价值飞涨问题，片仔癀先后开通了天猫和京东旗舰店线上渠道。由此也增厚了利润。不外，上述火爆环境在去年四季度逐渐改进，，经测算，估量2021年第四季度公司实现净利润约为4亿元，环比下滑55.4%。
在此配景下，已往的一年，片仔癀股价也水涨船高，由2021年年头的267.51元/股上涨到年尾的437.15元/股，全年股价累计涨幅约64%。
资料显示，在医药制造规模，片仔癀的主要产物涵盖了肝病用药、伤风用药、皮肤科用药等浩瀚规模，个中焦点产物为片仔癀系列产物，包罗片仔癀、片仔癀胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮膏等。
片仔癀主要应用场景为肝病、保健品和礼物市场。一番爆炒事后，环绕片仔癀的上游原质料涨价和终端提价受限等问题仍然存在。
据相识，片仔癀系列产物涉及的重要药材包罗麝香、牛黄、蛇胆、三七。由于原质料具有稀缺性，近10年来价值一路暴涨。天然麝香从12年前的150元/克涨至今朝的约400元/克。天然牛黄的价值也于4年时间翻倍，由200元/克涨至400元/克。
而连年来片仔癀虽有提价，但毛利率却始终在50%以下彷徨。2017年-2020年，整体毛利率别离约为43%、42%、44%、45%，未有明明晋升。2021年三季报显示，毛利率52.97%，同比上涨5.62个百分点。毛利率晋升受市场疯抢影响，但由四季度净利润环比腰斩也可知，该毛利难以持久。
而这也或者是片仔癀股价难以在高位维持的原因之一。跟着去年夏天引爆的片仔癀抢购高潮逐渐减退后，片仔癀股价自去年年底以来一路下行，停止最新收盘报价319.91元/股，较去年12月24日触及的486.15元/股汗青高点，已累计跌去34%，市值蒸发1002亿元。
不外，跟着克日中医药行业成长迎来政策利好动静，片仔癀股价或将受到提振。据新华社3月29日动静，国务院办公厅日前印发《“十四五”中医药成长筹划》（下称《筹划》），该筹划提出，成长方针为“到2025年，中医药康健处事本领明明加强，中医药高质量成长政策和体系进一步完善，中医药振兴成长取得努力成效，在康健中国建树中的奇特优势获得充实发挥。”
动静宣布后，多家券商宣布研报举办解读。华安证券研报认为，精选中医药投资赛道，在上述《筹划》政策驱动下行业产生厘革，重点存眷中药创新药、品牌中药、中医处事和中药配方颗粒。
民生证券指出，中医药OTC自己无集采风险，且院外市场拥有自主订价权，有助于产物保持较高的利润空间，跟着消费者人群的扩大和消操心智的开启，有望恒久保持稳健增长态势。发起存眷兼具品牌代价和独家当物优势的同仁堂（600085.SH）、片仔癀、健民团体（600976.SH）等。
受该动静影响，3月30日，A股中药观念板块集团拉升，当日，太安堂（002433.SZ）、贵州百灵（002424.SZ）、龙津药业（002750.SZ）、盘龙药业（002864.SZ）、永太科技（002326.SZ）等在内的7只个股涨停。片仔癀涨3.56%，报319.91元/股。
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