克日，梦百合董事长、控股股东倪张根因下场“开撕”质疑其好处输送关联公司的投资人而走红，这同时也引起了市场对付梦百合今朝在全球商业受到疫情、美联储缩表、单边主义、战争等一系列的影响下策划逆境的担心。

　　梦百合降生于江苏如皋市，主营影象床垫、枕头和沙发等软体家具，市场和渠道主要依赖外销。2021年，梦百合的境外收入67.27亿元，同比增长21.31%，占主营业务收入的85.02%，远高境内收入。

　　全球商业风云变革，当倪张根引觉得傲的全球化计谋遭遇趋势加强的单边主义，梦百合的策划显得很是吃力，甚至大概面对着“事倍功半”的困局。

恒康数控严重依赖梦百合

　　针对此前有投资者发帖质疑梦百合与恒康数控关联生意业务致公司好处受损一事，克日梦百合也宣布了相关关联生意业务信息及其对权益变换说明的通告。

　　实际上，早年同济结业后留学受阻的倪张根，在深圳感觉到了98房改后房地产的发达，并回到故乡江苏南通别离于2003年创建恒康家居（梦百合前身），2007年创建恒康数控。

　　由于恒康数控和梦百合别离处于财富链的上下游位置，且均由倪张根实际节制。因此，由于近水楼台的缘故，梦百合与恒康数控的关联生意业务即是创建前就注定了的。

　　一直以来，梦百合就向倪张根控股98%的恒康数控采购海绵切割机、整泡排气机、立体海绵存储架、多刀切片流水线、滚胶机等设备及配件，以及相关的维修和设备安装进级等处事。已往三年的生意业务额别离为0.81、1.18、0.76亿元，尽量数额不大，但别离占恒康数控营收的52%、64%、55%。

（数据来历：公司通告，Wind）

　　要说恒康数控保留严重依赖梦百合也不外为。另外，对付需要定制化涉及的出产设备，梦百合也无向关联第三方采购环境，仅有部门尺度化产物有向第三方采购的环境。可以说，梦百合在尽最大大概向恒康数控输送业务需求。

　　公司在通告中说明，关联生意业务参照市场价值协商确定生意业务价值，若无可供参考的市场价值，则以本钱加公道利润方法来确定详细结算价值。这个说法的想想空间相比拟力大，很难有定量的说服力。

套现+质押 加重投资人的质疑

　　实际上，正如倪张根在社交平台上所说的，公司股价大幅缩水，投资者有情绪。这或者也是市场开始细究质疑起这区区一亿阁下关联生意业务是否存在好处输送嫌疑。

　　另外，挑动投资者神经的还包罗倪张根近几年在股权方面的一系列操纵。

　　停止发稿，Wind数据显示，倪张根累计质押1.39亿股，占其持股数量的57.87%，较3月继承晋升了5个百分点。另外，表哥吴晓风质押股票也增加至1190万股，占其持股数量的53.71%。

　　值得留意的是，倪张根质押的平均股价为18.25元/股，而今朝梦百合的股价已经跌至10元出面。尽量差异的质押方有差异的质押比例，可是跟着股价下跌近50%，增补质押品成为了倪张根必需要做的事了。

（数据来历：公司通告，Wind）

　　倪张基础身也提到“股价一连下跌，我本身的现金流确实很紧，各人也看到了持续追加质押的通告，都是要求补仓惹的祸。补仓补烦了，就想尽大概办理这个问题。”

　　资金告急的倪张根，近半年频繁质押融资的目标主要有4个：增补质押、偿还部门质押融资金钱、支持江苏山河红化纤出产策划、支持南通恒康数控出产策划，资金好像并未转回上市公司。

　　跟着股价低迷，倪张根无奈引入江苏内地当局纾困资金5.52亿元。于5月17日与中阅成本打点股份公司签署了《股份转让协议》，以10.53元/股的价值转让给中阅聚焦9号梦百合10.77%股份，而在2021年倪张根甚至暗示过“三年内任何时候卖股票都是傻”。

　　三年未到，形势已大变。

国际商业变数陡增

　　本年来，需要倪张根不绝输送资金支持的恒康数控，实质上面对着下游需求疲软，上游本钱快速增长的挤压。恒康数控至少尚有梦百合支持者一半的营收，而梦百合本身的苦只有本身来面临。

　　作为一家以国际代家产务为主的公司，商业国政策、国际市场情况等多重因素城市对梦百合的业绩造成影响。

　　2003年创业，2016年A股IPO，梦百合2021迎来上市后的首个吃亏年。实际上，梦百合从2020年开始，就已经陷入了增收不增利的逆境，目前年Q1，营收增速下滑至13.46%的环境下，净利润同比淘汰46%。

（数据来历：公司通告，Wind）

　　而这背后影响深远的是梦百合的重要外洋市场美国的对外商业政策。