记者 | 张艺

　　四年前并购的子公司，四年后又卖出，南兴股份（002757.SZ）葫芦里卖的什么药？

　　日前，南兴股份通告拟将涉及IDC（互联网数据中心）及云计较相关业务的全资子公司的大都股权剥离出上市公司。子公司已超额完成业绩理睬，且去年营业收入仍在加快增长。

　　受让方为南兴股份副董事长王宇杰，此人亦是当初出让此公司的实控人。对此，深交所暗示存眷，问及当初收购是否存在“桌底协议”？是否向关联方好处输送？

　　剥离的业务有着“东数西算”“新基建”观念，留下的专业设备业务却难有想象空间。生意业务一出，投资者用脚投票表白立场。南兴股份6月30日股价盘中跌停，全日跌幅9.84%，7月1日再跌1.12%收于11.50元/股。

　　“当初是想打造家产互联网的观念，收购独一网络，此刻成长单主业较量好。”对付剥离的原因，南兴股份证券事务部人士回应界面新闻称，“因为协同效应没有获得很好的浮现，所以才剥离出去。”

　　为何不分拆上市？

　　南兴股份的打算分两步，先向子公司注入云计较相关业务打包资产，再转让子公司。

　　按照6月30日的通告，南兴股份拟将子公司南兴云计较有限公司（下称“南兴云”）100%股权及厦门市南兴家产互联网研究院有限公司（下称“南兴研究院”）100%股权注入子公司广东独一网络科技有限公司（下称“独一网络”）。注入完成后，再以现金出售方法向公司副董事长王宇杰或其指定主体转让独一网络不低于51%且不高于70%股权。最终生意业务价值和股权比例尚未确定。

　　生意业务完成后，估量将对南兴股份的策划业绩发生较大影响，独一网络、南兴云、南兴研究院将不再纳入归并报表范畴，公司称本次出售不组成重大资产重组。

　　独一网络正是南兴股份四年前从王宇杰手中购得。2018年6月，南兴股份以7.37亿元购置独一网络100%股权，王宇杰是独一网络其时的实际节制人，也一直接受独一网络董事长。

　　对付剥离的原因，南兴股份暗示，此次股权转让是基于公司将来聚焦专用设备主业的成长计谋，会合优势资源成长主业。股权转让后，可以或许充实发挥以王宇杰为首的独一网络策划者的努力性和缔造力。南兴股份仍持有独一网络至少30%股权，依然可享受其将来成长的红利。

　　然而，出售有这块资产是南兴股份最具看点的业务，不只有着“东数西算”“新基建”观念，在新冠疫情之下营业收入仍有着大幅增长，且孝敬着正利润。

　　并购以来，南兴股份IDC处事业务从无到有，营收由2.34亿元增长至去年的11.98亿元，营收占比由20%阁下上升至超40%。

　　南兴股份IDC业务营收增长环境

　　独一网络2017年至2020年别离实现净利润（扣非后孰低）5，778.27万元、6，925.24万元、9，040.31万元、10，440.50万元，业绩理睬完成率为105.35%。南兴股份还就超额完成理睬对独一网络焦点打点团队成员举办业绩嘉奖。

　　理睬期事后，虽净利润有少许下滑，但营收局限仍保持增长。2021年独一网络实现营业收入11.97亿元，较上年的8.83亿元增长35.56%，实现净利润9005.68万元；本年一季度营业收入超3亿元，净利润2648.63万元。

　　独一网络近期主要财政数据

　　南兴云和南兴研究院是在南兴股份体系内孵化的公司。创立时间均在2020年，法人代表均为王宇杰，涉及增值电信业务、软件开拓等业务。

　　这两家子公司尚未能孝敬利润。南兴云去年吃亏2173.38万元，本年一季度吃亏432.30万元。南兴研究院去年吃亏486.58万元，本年一季度吃亏87.56万元。

　　以2021年财政数据计较，三家公司去年合计净利润6，345.72万元，oeoe.to，是去年南兴股份全年利润的21.78%。三家子公司营收占比43.33%。

　　被剥离业务2021年主要财政数据

　　尽量利润孝敬不及营收，但从标的公司财政数据来看，这块资产足以打造成一个新的上市公司。

　　当下A股市场，不少上市公司均选择了A拆A的方法，将相对独立的业务分拆上市。就为何不选择分拆上市的方法聚焦主业，而是甩卖，对此南兴股份证券事务部未正面给出回应。

　　因生意业务价值未出，标的公司可否卖个好价值，生意业务敌手是否具备付出本领，也不得而知。

　　自建数据中心进入收获期

　　与IDC同行对比，独一网络毛利率偏低的原因在于，独一网络受是否拥有自建机房因素的影响。这种环境即将产生改变，自建机柜短板正补齐。

　　此前独一网络多以向基本运营商采购机柜的方法策划，连年自建数据中心建树投产，自建机柜正在按打算上架中。

　　停止2021年年尾，独一网络已完成“独一•志享（华南）数据中心”整体建树，投产机柜数3110个。自建数据中心“南兴沙田绿色家产云数据财富基地”筹划为2950个4KW尺度机柜，其一期已投产，投产机柜数1602个。

　　数据中心投产，盈利本领势必晋升，加上国度建议的“新基建”政策，独一网络的前景十理解朗。

　　在上市公司体系内完成自建数据中心的机关，待收获一到，便剥离至上市公司体系之外。难怪深交所及市场投资者都提出疑问——是否向关联方好处输送。

　　深交所要求南兴股份说明，函授，在独一网络超额完成业绩理睬，2021年，独一网络营业收入同较量大增长的环境下，这一资产买入又卖出的原因及公道性。同时，说明2018年收购独一网络时公司是否与王宇杰等主体存在未披露的“桌底协议”、本次生意业务是否存在向王宇杰及其关联方输送好处等景象。

　　事实上，不少投资者在选择成为南兴股份股东时，看中的正是独一网络的IDC业务。在本年的业绩交换会上，独一网络成为投资者的存眷重点。

　　有投资者但愿南兴股份“继承加大对将来具有庞大前景的大数据，云计较规模的研发投入”。

　　甚至有投资者暗示，但愿南兴股份改名以浮现独一网络的身分，并以期得到更多的市场存眷度及更高的估值。

　　券商连年包围南兴股份时，也提抵家具机器业务稳健生长，IDC业务前景大好。

　　同时，函授，此次出售的这块资产还增加了新注入的南兴云、南兴研究院资产，深交所要求说明，注入再出售的原因，阐明说明假如同时出售3家子公司对公司财政数据的影响以及是否组成重大资产重组。

　　剥离IDC后，南兴股份只有单一主业——专用设备制造业务，其下游多为家居板块。

　　通告称，专用设备及下游家居板块近几年泛起增长趋势。

　　然而，家居板块与房地产市场细密绑定。房地产市场处于低迷之势，家居板块已深受影响。

　　在日前的业绩说明会上，南兴股份高管层暗示，国度今朝正在扶持房地产市场，政策的出台循序渐进，相信将来将会对家居市场，包罗家具装备市场起到敦促和促进的浸染。与去年同期对比，本年前4月，公司的订单根基保持不变。

　　言下之意，南兴股份将专用设备业务但愿拜托在房地产行业元气的规复。可否如意，需要时间证明。

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