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8月3日，“中百姓营涂料第一股”三棵树股价迎来大幅下滑，收盘大跌8.58%，报96.4元/股，总市值363亿元。实际上，这并非成本市场首次对三棵树发生担心，自7月5日高点的139.98元/股算起，三棵树不到一个月股价跌去31%，市值损失163亿元。

这样的跌幅，使得身为老板的莆田首富洪杰，损失惨重。停止2022年第一季度，董事长洪杰直接持有三棵树67.02%股份，为实际节制人。按最新收盘价计较，洪杰的持股代价为243亿元，并同样在不到一个月的时间里，损失109亿元。

01、地产靠不住了？

踩雷恒大创上市以来首亏，欠债百亿还被查

实际上，自2016年上市以来，受益于房地产行业的快速成长，顺利搭上这列快车的三棵树，营收从不敷20亿元快速攀至超100亿元。不外，跟着近期房地产行业的不景气与诸多头部企业的暴雷，让原本就不富饶的三棵树落井下石。

2021年，三棵树固然实现营收114.3亿元，可归母净利润反而吃亏4.2亿元，成为其上市以来首次年度吃亏。而在此前，三棵树净利润都维持在亿元级别，并于2020年打破5亿元大关。至于此番营收为何急转直下，与其踩雷恒大发生的坏账有关。

停止2021年底，三棵树应收账款坏账筹备余额7.17亿元，其他应收款坏账筹备余额1.31亿元，合计达10.41亿元，而在计提坏账筹备中的地产客户，包罗恒大、融创、阳光城等知名地产企业，个中恒大期末账面余额为2.33亿元，坏账筹备1.52亿元，计提比例到达65%。

不只如此，三棵树的毛利率也呈现大幅下滑，从2015年的近50%一路跌至2021年的26%，损失超20个百分点。在一系列的问题下，使得三棵树的欠债屡创新高，不只在2021年打破百亿大关，资产欠债率到达82.4%，还在本年一季度继承升至83.5%。

值得一提的是，即便在如此艰巨的环境下，三棵树依旧选择在2021年拿出18.77亿元的销售用度，用于自身的宣传和品牌打点等方面，并比上一年度跨越5亿元。至于三棵树当年的研发用度，只有2.71亿元，仅相当于销售用度的1/7。

实际上，为缓解上述资金压力，三棵树早在2020年就公布，通过定增召募4亿元以增补活动资金。2021年4月，三棵树再度宣布定增预案，这次给出的拟募资金额更是高达37亿元，个中10亿元用于增补活动资金，可一年多已往，定增功效依旧迟迟未发布。

更为落井下石的是，就在7月26日，深圳市市场监视打点局宣布的《关于2021年深圳市家具等5类产物质量监视抽查功效的告示》显示，在查抄中发明有12批次产物不及格，不及格项目为“总挥发性有机物、苯、甲苯、乙苯和二甲苯总和、游离甲醛、可溶性重金属”，三棵树就是所涉12家企业之一。

另外，在黑猫投诉上，以三棵树为要害词举办搜索，可以发明诸如“施工差”、“一年后仍有刺鼻气味”、“不退款”等问题。各种迹象表白，三棵树正在经验一场不小的危机，这也使得身为老板的洪杰，需要尽快做出新决议。

02、莆田首富的危机

搞石油生意赔几百万后又翻身，擅长营销

说起来，与一般的民营涂料企业老总差异，洪杰其实算科班身世。

1967年，洪精巧生于广东莆田的白洋村，并在考入福建化工学校后，进修化工工艺专业。由于结业包分派，即即是中专学历，也让洪杰进入到一家国营企业事情，很快成为一名打点干部。可这种捧着“铁饭碗”的糊口，并不能让洪杰完全感想满足，他想干些大的。

上世纪90年月初，跟着改良的一连深入，事情五年的洪杰下海开办莆田化轻物资供给公司，主要从事化工原料商业。在谁人非凡的时代，急切的市场需求远远高出了洪杰的预想，第一年就暴赚几十万元，其时看来是上一辈子班也赚不到的钱。

尝到甜头的洪杰，选择一口吻扩大业务局限，涉及果园、印刷质料和煤炭策划等规模，并投资2000多万元开办莆田市三江石化公司，进军石油财富。然而，正在洪杰筹备大干一场时，一组冲击石油走私的铁拳打得他猝不及防，从千万富豪沦为欠债几百万的失败者。

不外，洪杰并未就此放弃，盼愿翻身的他，从头拾起化工专业老本行，花3000元买下一个二手回响釜，出产门槛低、用途广的乳白胶和万能胶，并一年卖出数百万元。2002年，洪杰抉择进军市场空间更辽阔的涂料规模，并取了三棵树这个名字，因为在他眼里，越是独特的名字，越容易被人记着。