克日，佳源科技股份有限公司（以下简称“佳源科技”）披露了招股书，公司拟登岸创业板。佳源科技打算募资9.11亿元，将别离用于智能电力物联终端产物研发及财富化、物联通信模组研发及财富化建树以及研发中心建树等5个项目。

旧日首创人“集团出走”？首创人乞贷给公司还免息

招股书显示，佳源科技的前身为佳源有限。2014年5月20日，张恒林、郭伟、王定华配合出资5008万元设立佳源有限，三者各自认缴出资比例别离为59.9%、20.05%和20.05%，为公司的首创人。

今朝，佳源科技的实际节制工钱周云锋，本次刊行前，周云锋直接和间接节制公司合计 57.44%的股份，，本次刊行完成后，周云锋仍将处于控股职位。

然而彼时佳源科技的三位首创人，除了张恒林还在股东列表内，郭伟和王定华已不在公司股东之列。而张恒林的持股比例也产生了改变，其直接持有公司1.35%股份，通过佳源创投持有公司1.69%股份，合计持有佳源科技3.04%的股份；而且已于2020年9月卸任总司理之职。

需要指出的是，佳源科技并未对个中股权变革举办具体披露，毕竟三位首创工钱何“集团出走”，一时间耐人寻味。

值得一提的是，佳源科技曾向关联方拆入和拆借资金，但两边对互相收取利钱的环境却并差池等。

陈诉期内，佳源科技曾为控股股东、实际节制人周云锋节制的企业南京诗洁垫付部门衡宇装修费，南京诗洁已按同期银行贷款利率向公司付出资金拆借利钱。公司一共借出本金502.51万元，收回本金的同时也收回利钱16.37万元。

与此同时，2019年11月，张恒林因小我私家资金周转需要向佳源科技拆借资金200万元，并于2019年12月偿还，张恒林已按同期银行贷款利率向公司付出资金拆借利钱0.76万元。

然而佳源科技在策划进程中，因资金周转需要，曾向关联方张恒林拆入资金。停止2019年1月1日，公司对张恒林欠款1586.37万元，2019年6月公司向张恒林借入资金10万元。2019年1-7月，佳源科技分笔将上述欠款偿还。不外，股东已宽免相关利钱，佳源科技将其计入成本公积。

之后2021年4月，佳源科技又因资金周转需要向张恒林借入资金129万元，2021年5月，公司偿还前述借钱。而且这一次股东又已宽免了相关利钱，佳源科技将其计入成本公积。

本年一季度吃亏805万元，存大客户依赖风险

资料显示，佳源科技是一家专注于在智能电力规模提供物联终端和数字化办理方案的高新 技能企业，以物联通信和电力智能算法等物联网技能晋升电力终端设备和系统的感知、通信与数据处理惩罚本领。

陈诉期内，公司收入主要来自智能电力物联终端和智能电力数字化办理方案，2022年1-3月，二者收入占比别离为51.99%和42.79%。值得一提的是，智能电力物联终端曾一度为佳源科技的焦点收入，2019年时收入占比高达90.12%。

财政方面，2019-2021年，佳源科技实现的营业收入别离是1.92亿元、2.48亿元和5.28亿元，同期归母净利润别离是1386.23万元、2690.2万元和8928.93万元。可以看出，公司整体业绩正处于不变增长状态下，出格是2021年，营收与净利润双双增长，别离为112.86%、231.91%。

然而2022年一季度佳源科技的业绩却呈现了吃亏，其营业收入和归母净利润别离为7434.4万元和-850.01万元。对此，佳源科技表明称，公司主营业务收入存在较明明的季候性颠簸，上半年较少且主要会合在第二季度，下半年尤其是第四季度收入较高。由于公司的人力本钱、研发投入等支出在年度内产生较为平衡，从而导致公司净利润的季候性颠簸较明明，上半年净利润一般明明少于下半年，甚至在第一季度呈现吃亏。

除了业绩受季候性颠簸影响外，佳源科技还存在客户会合度较高的风险。

基于我国输配电企业高度会合的市场名堂，佳源科技的主要客户为国度电网及其部属公司。2019-2021年及2022年1-3月，公司对国度电网的销售收入合计占公司营业收入的比例为89.33%、75.31%、63.35%和82.63%；个中，对国网江苏的销售收入合计占公司营业收入的比例为38.01%、38.22%、24.09%和29.54%。

另外，佳源科技的区域范围性较强，主要会合在华东区域。陈诉期内，公司主来自华东地域的营业务收入占比别离为80.32%、67.62%、76.01%和87.87%。佳源科技称，这主要系公司总部位处江苏南京，可以辐射经济发家的华东区域；且江苏省作为国网电力物联网的先行先试地域，其电力设备智能化投入局限也较大，公司营业收入的地域组成切合下游行业需求的区域漫衍。