7月12日，明阳智能(601615,股吧)（601615，SH；昨日收盘价17.52元）宣布《2021年半年度业绩预增通告》。通告称，估量2021年上半年实现净利润8.8亿元到9.8亿元，，同比

每经记者 郭荣村 实习记者 安宇飞 每经编辑 汤辉

7月12日，明阳智能(601615,股吧)（601615，SH；昨日收盘价17.52元）宣布《2021年半年度业绩预增通告》。通告称，估量2021年上半年实现净利润8.8亿元到9.8亿元，同比增长65.84%到84.69%，个中扣非净利润为8.65亿元到9.65亿元，同比增长66.18%到85.39%。

对明阳智能所属的风电行业来说，去年是“业绩发作年”，以明阳智能举例，2020年全年，公司净利润13.74亿元，同比增长92.84%。因此，这份“后果单”并不算亮眼。同时，近两年，风机价值已近乎“腰斩”。为安在风机贬价配景下，明阳智能依旧能实现业绩的大幅增长？

对此，明阳智能CEO助理兼成本市场部总司理潘永乐暗示，风机大型化带来的“降本”让公司保持了精采的利润率。同时，受益于各项政策驱动，公司风机的销售局限又较去年同期上升，使得风机销售收入同比有较大增长。跟着公司持有电站权益并网装机容量的增加，发电收入较去年同期也有所增长。

“降本”抗击“贬价潮”

最近两年，风电行业呈现了风机“贬价潮”。据国信证券(002736,股吧)研报，今朝，海内主流风机投标价值已从去年头的最高点4000元/KWh降至本年6月底的2000~2500元/KWh的程度。

为何近期风机价值会大幅下降？中金公司研报指出，风机价值的下降主要受风机本钱低落的影响。而本钱的低落主要有三方面原因，一方面是风机大型化节省了零部件的采购本钱，另一方面是各风电整机厂商都在优质资源四周投产了新机型的产能，低落了运输本钱，最后，经验了陆上风电的“抢装潮”后，零部件价值也有所回落。换句话说，正是本钱低落，才使得明阳智能可以在“风机贬价潮”之下实现业绩的逆势增长。

潘永乐认为，在上述三方面原因中，机组大型化是本钱低落的主因。作为智能风电龙头，明阳智能一直努力推进风电的大型化成长。机组的大型化显著低落了公司的制造本钱，有利于保持公司精采的利润率。

据西部证券(002673,股吧)研报，风机大型化是低落风电本钱最有效途径之一，GE曾举办过测算，凭据中国海疆水深25米、风速9米/秒、局限为400MW风电场的环境举办估算，与安装6MW机组对比，安装12MW机组每千瓦可低落27.89%的造价本钱。

西部证券同时指出，2007~2019年，我国海上风电的主流机型从1.5MW晋升到5~6MW，海上风电造价从2.67万元/千瓦下降到1.57万元/千瓦，造价下降41%。

得益于风机大型化带来的本钱低落等因素，尽量本年以来风机价值走低，但明阳智能的毛利率并未受到过多影响。据明阳智能披露，2020年一季度、2020年全年、公司本年一季度的毛利率别离为22.55、18.57%和20.92%。

潘永乐认为，本钱低落加快风电平价化进度，为风电项目打开了更辽阔市场空间。

津贴退坡后行业空间如何？

除了“贬价潮”之外，这两年风电行业还呈现了“抢装潮”。

按照国度成长改良委《关于完善风电上网电价政策的通知》，自2021年1月1日开始，新答应的陆上风电项目全面实现平价上网，国度不再津贴。受政策影响，2019年和2020年发作了陆上风电“抢装潮”。

按照财务部、国度发改委和国度能源局《关于促进非水可再生能源发电康健成长的若干意见》，新增海上风电项目将不再纳入中央财务津贴范畴，而按划定完成答应（存案）并于2021年12月31日前全部机组完成并网的存量海上风力发电项目，将会按相应价值政策纳入中央财务津贴范畴。因此本年又呈现了海上风电“抢装潮”。

而明阳智能正是海风度围的龙头之一，也吃到了“海风抢装潮”的红利。按照彭博新能源财经数据，2020年明阳智能的海上风电新增装机容量为0.88GW，在全球占比到达14.42%。

尽量今朝市场火热，但在津贴退坡、“抢装潮”竣事之后，行业是否会进入“沉着期”，成为将来市场存眷的重点。

（：李佳佳 HN153）