富凯IPO财经解读公司第653期，本期吉林省西点药业科技成长股份有限公司（简称“西点药业”）。 内容：宋旭光 排版：孙   恒 吉林省西点药业科技成长股份有限公司公司专注于化学药品原料药及制剂研发、出产、销售的科技型医药企业。颠末多年成长，公司形成了以抗贫血用药、治疗精力障碍用药、原料药为焦点，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗帮助用药为帮助的产物体系。此次西点药业拟刊行人民币普通股不高出2020.10万股，募资3.41亿元用于综合固体制剂车间建树项目、中药现代化提取车间建树项目、草酸艾司西酞普兰原料药出产项目等项目。此次西点药业保荐机构为海通证券股·保荐代表人赵琼琳，黄蕾。

 制图：富凯IPO财经来历：西点药业招股书  富凯IPO财经查察果真资料显示，西点药业曾于2014年首次递交招股书，但于2016年被否，主要系四个层面的问题，包罗利培酮口腔崩解片（可同）的专利技能利用问题、经销商变革数量较多、毛利率远高于同行业公司平均程度、销售用度中业务推广费的内部节制制度运行有效性和是否存在贸易行贿问题。 本钱只有15%，毛利约为85% 盈利  招股书显示，2018年-2020年，西点药业别离实现营收2.8亿元、3.2亿元、2.9亿元；实现归母净利润4136万元、5461万元、4974万元。2020年，公司营收和归母净利润别离同比下滑11.88%和8.92%。

  制图：富凯IPO财经来历：西点药业招股书 西点药业营收仰赖三大产物——复方硫酸亚铁叶酸片（益源生）、利培酮口崩片、草酸艾司西酞普兰片。个中，益源生是抗贫血用药，利培酮口崩片、草酸艾司西酞普兰则属于治疗精力障碍用药。富凯IPO财经留意到三大产物销售毛利率颇高，并拉高了整体毛利率。2018年度、2019年度和2020年度，公司药品制剂收入别离为26,520.32万元、30,009.24万元和26,409.79万元，占主营业务收入的比例别离为95.12%、92.90%和92.73%。

​ 制图：富凯IPO财经来历：西点药业招股书 而在2018年-2020年，西点药业综合毛利率别离为86.48%、85.68%和84.66%，持续三年高出行业平均值程度。西点药业招股书显示“综合思量公司策划局限、产物布局、营销模式等因素，在化学制剂行业中选取润都股份、仟源医药、广生堂、海辰药业、联环药业和吉贝尔作为同行业可比公司。”上述几家平均毛利率为69.50%、75.54%、79.48%，而西点药业高的原因富凯IPO财经不得而知，可是通过信息梳剃头明，三大主打产物无一为公司完全自主研发，而科比公司回收自主研发。