好命运反而收益更低？

每小我私家都但愿本身得到好命运，但很少有人想过：命运到底有多重要呢？先来看一个投资理财的例子。

有三位基金司理，他们近五年的业绩别离为下表，请你不要用计较器，凭直觉判定一下，最终谁的收益率最高？

我想，假如这三个基金司理是你的伴侣，常常跟你交换本身的投资案例，最终你得出的印象，必然是C最牛，因为人的影象倾向于最牛的后果，三个最高的后果，他拿了俩；其次是B，因为人对最近产生的事印象更深刻。

但实际功效如下，后果平平稳稳的A，总收益是最高的：

不知道各人有没有发明，C的算术平均收益最高，但总收益和年化收益却最低，这是为什么呢?

在一年以内的投资收益中，命运的因素是抉择性的，每一个基金司理都有本身的气势气魄，假如恰好与市场气势气魄相契合，那么它的收益率将是几许级的增长。

想要去掉命运的因素，就要把时间拉长到几年，看总的年化收益率，这是一个综合的功效，包括中基金司理的本领、投资体系和命运等多个因素。

而几年的算术平均收益更能代表一小我私家的本领，因为命运的因素是对冲的，那么，“年化收益率”与“算术平均收益”的差别，就是由投资体系和命运造成的。

假如我们这三位基金司理的算术平均收益，上下浮动五个点，作为他们的本领参考值，高出这个范畴的就是好命运，低于这个范畴的就是坏命运，功效就是：

基金司理A的本领范畴是9~19%，没有任何差命运，有1个稍差一点的好命运；

基金司理B的本领范畴是9~19%，有3个稍差的坏命运，但有1个出格好的好命运；

基金司理C的本领范畴是10~20%，有2个出格差的差命运，和3个出格好的好命运。

你看，好命运并不能担保你的收益率，这就是选择基金时，要选节制回撤本领强的，因为真正无法挽回的抉择性吃亏都是在命运出格差的年初碰着了重大吃亏导致的。

巴菲特说，投资最重要的三件事，第一，不要吃亏，第二，不要吃亏，第三，还不要吃亏，这就是A和C的区别。

我再加一条，收益率不变最重要，这是A和B的区别。收益率不变需要一套投资体系，投资体系的一个重要浸染就是防备“坏命运”的影响——虽然也让“好命运”更少发挥浸染。

有人会说，好命运和坏命运对冲了，那这个别系不就是白瞎了？

实际上，一个出格大的坏命运造成的影响，一个出格大的好命运并不能抵消。

打个例如，假如有人要跟你玩一个游戏，你写一个10以内的数字，让他猜，他错一次你的赌注翻倍，猜对一次赌注全部输光，要求每次押上全部身家，显然这个游戏你是必输无疑。

这就要求我们要只管消除那些“系统性危机”，甘心不要大的好命运，也不能面临大的坏命运。

所以，看待“命运”的正确的立场应该是：不能把乐成拜托在好命运上，相反，你应该只管挣脱命运对你的影响。

本领强，命运帮倒忙

好命运就是支付很少，收获许多；坏命运就是支付许多，收获很少。所以，命运的本质就是不确定性。

高考，你的分数在学校的登科分数线之上，那就是根基确定能考上，跟命运险些没有什么干系，但假如你高的分数不是太多，那能上什么专业，会不会被调度？这是不确定的，需要一点命运。

假如一小我私家的实力很强，跨越好几十分，那他并不需要命运，他需要的是确定性。假如确定性丧失了，好比说有学校主观判定的因素，分数再高也大概被调度到其他的专业，那命运对他而言就不是一件功德。

换言之，本领越强，尽力水平越高，越不需要命运的影响；真正把但愿拜托在好命运上的，都是本领一般又不愿尽力的人。

许多人都有一个“命运+尽力”的心态，就是操作一次好命运带来的乐成实现原始成本的积聚，然后再靠本身的尽力，把工作做得更好。

这个想法很好，许多人也是这么乐成的，但你假如把“命运+尽力”当成路径，功效或许率会让你失望，因为你面临着另一个纪律——均值回归。

运气是公正的