A16z是美国很是非凡的一家风投机构,因为它的打法狠非凡。
作为VC圈的后起之秀,A16z在2009年才募资成立第一支基金,可是他们“发现缔造”了一套全新打法,使一向注重生意业务而非营销、以实际投资回报为“荣耀”准则的VC圈,在全球范畴内开始了营销大战,并让不擅长营销的VC们倍感压力。
此刻,作为这种很是非凡计策的“薛定谔的猫”,终于暴露了些许的信号。因为一支基金的回报期凡是需要7-10年,而A16z最早募资的第一支基金是在2009年。
一
A16z正迎来其最好的退出年:停止本年6月17日,A16z共有564个投资组合公司,共投了不到1000笔生意业务,发生了160个退出项目,个中20个项目退出方法为IPO。
A16z最大的退出项目,是本年回收了直接上市举办IPO的美国最大加密钱币生意业务所Coinbase。其它A16z股份占比高出了5%的IPO项目尚有:Lyft、Slack和Pinterest等等。
另外,通过收购退出的项目包罗有:GitHub(A轮时进入,被微软以75亿美金收购)、Oculus(B轮时进入,被扎克伯格以20亿美金收购)、Instagram(种子轮时进入,被扎克伯格以10亿美金收购)、Dollar Shave Club(种子轮时进入,,被Unilever以10亿美金收购)等等。
今朝,A16z尚有58家独角兽公司在私人市场,美国排名第一的风投机构红杉成本,则是61家。(PS:两者相差不远了)
需要留意的是,A16z还投了两个在美国疫情期间猖獗增长的公司:Instacart和Robinhood。今朝这两个项目都已进入IPO阶段。也就是说:A16z顿时还要迎来几个大的项目退出。
A16z还投资了台甫鼎鼎的金融科技项目Stripe。这是美国估值最高的私人科技公司,也是世界上估值最高的私人科技公司之一。估值为950亿美金。A16z投资了Stripe的种子轮。
这一切,都冲击了当年《华尔街日报》那篇著名的文章,作者认为A16z的投资模子大概会导致其实际盈利业绩不佳。
那么,到底什么是A16z风投模子呢?
二
实际上,A16z打法的创意,并非来自于A16z本身,而是来自于一个叫做迈克尔·奥维茨的人。这小我私家,是美国好莱坞人才经纪公司Creative Artists Agency的连系首创人。
A16z建设于2009年。两位合资人想迅速着名,因为在投资圈,生意业务流就是一切。马克·安德森常常说的一句话是:“假如你在一家二流机构,你永远不会有时机打仗到一流公司。”
可是这个时候,A16z没有知名度,甚至都没有投资案例。于是,奥维茨给了A16z如下发起。奥维茨的原话是这么说的:
“把每一个企业家,都当成一个客户。要有平台的久远目光,而不是紧盯面前的生意业务流。把每小我私家,都称为相助同伴,为他们提供其他人没有的处事,帮那些还没有成为你客户的人。通过‘执行空想的呆板’这个模式,来使本身唯一无二,解体这个行业。”
留意这个词:解体。
这根基就可以表明白,为什么:
A16z的GP们都很是守时(合资人的Pitch集会会议,每迟到一分钟,罚10美元)。
马克·安德森和本·霍洛维茨撰写了那篇很是著名的博客《为什么我们喜欢投资CEO是首创人的公司》,这篇文章讲的是:A16z倾向于投资的创业公司,CEO最好是公司首创人,而不是空降过来的职业司理人,并表明白为什么。
而基于以上准则,所谓A16z模子即指(请留意:A轮融资,凡是是VC竞争最为剧烈的一轮):
假如需要许多年的时间,A16z才气够得到大量生意业务流,那么,他们要做的,就不是去抢夺 A 轮,而是相反,要对大量的创业公司做种子轮投资。同时,不会一味去占这些公司的董事席位(否则A16z的人就都忙死了),他们会尽最大尽力来辅佐所有的创业公司,好比说80 家,然后最多把12家公司带入 A 轮。
不外,A16z的这种计谋也是有缺陷的。
因为企业家需要公司董事会里有VC和LP,这样才气够真正相识一家公司,而假如VC没有再投资一家公司,这就是极为负面的一个信号。
换句话说,举办了这么多的投资,A16z的时机本钱庞大,因为A16z的这种投资模式不可以或许增加它在一家公司里的股份占比。
关于此,硅谷一位著名的LP这样评论过A16z模子(他也是A16z的LP),他是这样说的: