ST股，依然是A股投资者热衷于参加的投资题材。2021年以来，停止7月19日收盘，Wind ST板块指数的涨幅高达39.63%，跑赢沪深300指数的-1.87%。

半年来，公家存眷度最高的ST股，当属热门汽车行业的*ST众泰、现已乐成摘帽的ST舍得，以及蒙受了新冠疫情与团体欠债双重拖累的*ST海航（即海航控股，600221.SH）。

假如以成交量和成交额论，*ST海航则是板块之首。据Wind 数据，上述区间内，该公司的成交量在ST板块所有股票中排名第一，到达1937057.65万股，大幅领先第二名*ST德威的828486.45万股。成交额方面，*ST海航到达3540978.33万元；而排在第二位的，是一家海航系公司*ST基本。

这一轮长达半年的*ST海航热，肇始于2021年1月29日。当日，海航团体宣布声明称，因不能清偿到期债务，被相关债权人破产重整。海航控股也于当晚宣布通告，公司以及所有航空运营子公司被申请破产重整。从此持续两个生意业务日，该公司股价短暂大跌20%，随即开始了震荡上行的进程。

2月19日，海航控股被实施退市风险预警，证券简称改观为*ST海航。3月19日，海航控股宣布通告，寻求计谋投资人，重整招募范畴内的境内航司，并接待民营成本努力参加。该公司股价又持续三日大涨。

4月29日，吉利航空宣布通告称，拟连系上海均瑶等配合设立上海吉道航航空科技，寻求航空主业成长和投资时机。这被视为收购海航控股的信号。4月30日，*ST海航宣布2020年年度陈诉，以640亿元的归母净利润吃亏创下A股公司汗青最大年度吃亏记载。

5月19日，复星团体旗下豫园股份通告称，拟连系关联方及计谋投资人设立合资企业，参加投资航空实体企业，并向后者付出担保金5亿元。*ST海航再度持续多日涨停。至此，据多方媒体动静，包括复星、吉利在内，已有四家潜在意向方联系海航控股。

受计谋投资者动静驱动，*ST海航股价于6月3日触及近三年来的最高点2.5元，较其年内最低点1.2元，涨幅高出100%。停止7月19日，*ST海航收盘价为2.11元，本年以来股价涨幅为40.29%。

那么接下来的问题是，*ST海航还值得继承买入吗？

值得留意的是，停止今朝，海航控股的计谋投资者引进尚未取得任何可披露的实质性希望。6月29日，该公司在投资者互动平台回覆有关提问时称“重整事情正有序推进中”，将“当真推行信息披露义务”。与此同时，海航团体整体的破产重整也布满未知。

据知恋人士透露，7月8日深夜23时，一场关于“海航团体有限公司等312家公司实质归并重整”的集会会议突然姑且召开，会上发布了一些债权环境。该集会会议事先未做通知，激发部门债权人不满。这不禁让人遐想起，本年4月14日，海航亦曾因债务到期采纳“突击开会”流动。

而在6月4日，海航团体已经召开了第一次债权人集会会议。据彭博报道，有参会人士援引打点人提供的信息称，今朝已确认的债权局限约为4058亿元、不予确认债权靠近3536亿元。此次集会会议上，6万余名债权人的债权申报金额总计约达1.2万亿元。这意味着，海航团体“资不抵债”的水平比外界之前的预期更严重。

另据知恋人士透露，在这6万多名债权人中，有高出2万人是海航内部员工；而个中的主要群体，又是包括航行员、乘务员、机务人员、地勤等在内的航空特业人员。这部门员工，是维持航司日常安详运转的命根子地址，也是海航控股在航线、机队之外的最大的焦点资产。

这个群体如何保持不变，最终的偿债方案可否最大限度获得他们的承认和体谅，不只事关航司的策划改进，更关乎计谋投资者的久远好处。

想要顺利引入战投，各方势必必要对此提出妥善的办理方案，才气敦促重整历程的完成。

因此，有关*ST海航的两个近况是：

简直，海航控股是海航团体旗下今朝最具内涵代价的资产。其在航空业内拥有宽阔的成长空间和稀缺代价。

可是，海航团体破产重整的不确定性极大。极为巨大的风险因素交叉，将使其旗下公司一连面对退市风险。若前述环境属实，则海航系公司面对的实际偿债缺口殊为庞大，将使得引入计谋投资者的不确定性激增。