广发证券(000776,股吧)宣布研究陈诉,估量卓越新能(688196.SH)21-23年每股收益别离为2.64/3.44/4.4元,当前股价对应市盈率为21/16/12倍。思量公司业务布局与业绩增速,给以21年业绩28倍PE估值,对应
智通财经APP获悉,广发证券(000776,股吧)宣布研究陈诉,估量卓越新能(688196.SH)21-23年每股收益别离为2.64/3.44/4.4元,当前股价对应市盈率为21/16/12倍。思量公司业务布局与业绩增速,给以21年业绩28倍PE估值,对应公道代价为73.87元,,首次包围,给以“买入”评级。
广发证券主要概念如下:
卓越新能是海内生物柴油行业龙头。自创立以来公司深耕废油脂制取生物柴油规模,不绝研发创新技能、寻找更公道的下游应用,为海内最大的生物柴油产销企业,公司废油脂转酯化率高出98%,到达西欧生物柴油质量尺度的高品质收得率高出85%,处于业内领先程度。
外洋生物柴油市场稳步扩张,欧洲市场将呈现布局性转变,我国生物柴油市局势临新机会。按照欧盟《可再生能源指令》,要求到2030年最终总能源需求中可再生能源占到32%,基于粮食作物的第一代生物燃料的掺混上限将从2021年的7%下降到2030年的3.8%;第二代生物燃料的掺混下限将从2021年的1.5%上升到2030年的6.8%。卓越新能2020年报数据显示,2019年欧盟生物柴油消费量1350万吨,个中入口约270万吨,供需缺口跟着生物柴油添加尺度的提高将进一步扩大。
政策支持保障原料供应,我国生物柴油财富成长迅速。我国已颁布多项政策助推海内生物柴油财富成长,不绝类型引导废弃油脂进入生物柴油财富。海内厂商不绝拓展外洋市场,我国生物柴油出口量增长迅速,从2012年的58吨增长至2020年的91.14万吨,CAGR达234.7%,同比上升37.64%。
风险提示:原质料价值大幅颠簸;行业及收支口商业政策颠簸;市场拓展不及预期;增值税即征即退政策变革风险;重大安详、环保变乱。