【编者按】

　　8月3日午间，国度市场禁锢总局宣布通知称，针对汽车芯片市场哄抬炒作、价值高企等突出问题，对涉嫌哄抬价值的汽车芯片经销企业备案观测。数据显示，主力资金动静发布后大局限净流出半导体、国产芯片。中芯国际股价从8月3日午后开始下跌。4日起，中芯国际港A股价开始回涨，投资者好像提前嗅到了中芯国际5日宣布的财报中潜伏惊喜。果不其然，中芯国际二季度亮点颇多，惊艳成本市场。高盛宣布研究陈诉称，维持中芯国际(00981)“买入”评级，方针价由33.3港元上调12.9%至37.6港元。停止8月6日下午16:00收盘，融易资讯网（）动静 ，中芯国际港股股价在28.15港币。

截图来自老虎证券

　　在A股，半导体总能迎来狂欢。然而，最正宗的芯片代工场中芯国际却犹如遭丢弃了一般，股价阴跌不绝，一度遭踢出半导体群聊。

　　但在7底，A股和港股突被政策风险暴跌之际，中芯国际有如神助，26日强势大涨10%，27日以20%涨幅稳拿涨停板，成交量放大至近200亿。中芯国际逆天的壮举，一度托稳摇摇欲坠的大盘，是不行消逝的元勋。

　　2021年8月5日中芯国际股价逆势上扬5%。成本市场当日好像已经提前嗅到，5日盘后公司发布的二季报中暗含惊喜。

　　果不其然，中芯国际二季度营收13.44亿美元，同比大增43.3%，超出公司此前给出的指引。归因二季度业绩超预期原因，可以用两个“涨”字总结：即量涨、价涨，加上股价大涨，中芯国际惊艳了成本市场。

　　加足马力超负荷运转，中芯国际营收增长爆表

　　中芯国际二季度实现营收13.44亿美元，同比大增43.3%，环比一季度大增21.8%，超出公司在5月份预测的环比增速17%到19%。

　　营收大增的原因简朴4个字总结就是：量价齐升。

　　这点并不料外，究竟2021年一直处于缺芯潮中，多家汽车厂商都因为缺芯而导致停产。非常紧缺之下，自然是晶圆厂涨声一片。在中芯国际财报宣布前，三星还暗示要提高晶圆代工的价值。

　　供应紧俏之下，中芯国际二季度加足马力搞出产，单季度的产能操作率到达了100.4%，超负荷运转，创下连年来的新高。

　　如此顺风顺水，中芯国际的毛利率也创下了连年来的新高，单季毛利率打破30%的大关，到达30.1%，超出公司5月份给出的25%到27%之间的指引，也创下连年来的新高。

　　从工艺节点上看，代表中芯国际先进工艺制程的14/28纳米孝敬了14.5%营收，迫近2020年三季度的高点，相较一季度有明明的晋升。

　　先进工艺往往能孝敬更高的晶圆单价和盈利本领，是芯片代工场最有看点的处所。

　　净利润率赶超台积电？别急，“条约欠债”仍能惊艳成本市场

　　营收暴增和盈利本领晋升，中芯国际二季度净利润到达了7.08亿美元，创下连年来的新高。

　　这里要对净利润做出表明，凭据7.08亿美元计较，中芯国际二季度的净利率到达了52.7%，远高于台积电36%的净利率，显然不正常。

　　在本季净利润中，包括了2.31亿美元的处理子公司收益和1亿美元的投资收益，前者是一次性收益，后者有不确定性。因此，中芯国际真实的盈利本领并没有看上去那么强。事实上，本年二季度台积电营收总额为132.89亿美元，净利润为47.98亿美元。与台积电对比，中芯国际的收入是台积电的1/10阁下，净利润撤除一次性和不确定性收益，不到台积电的1/10。虽然，纵然刨除一次性收益，中芯国际的净利润也表示不俗。

　　除了最存眷的营收和净利润，中芯国际二季度尚有一项数据惊艳了成本市场——条约欠债。

　　条约欠债是企业收了客户的钱，但还没交付货品，显示在财报上即是欠债的形式存在。

　　二季度，中芯国际条约欠债到达了7.84亿美元，较一季度的2.92亿美元暴增168%，可见缺芯潮之下，代工场下旅客户抢着要产能。

　　对中芯国际二季度财报用一句话总结：每一项财政数字都让人冲感人心。连系首席执行官赵水师博士和梁孟松博士的点评更能显露中芯人的感伤， “从去年遭列入实体清单以来，中芯国际一直是在逆境中前行。运营持续性方面，我们努力与供给商共同，担保对客户的理睬得以实现，成熟工艺的不确定性风险也进一步低落。产能扩建方面，我们仍按打算推进，但准证审批、财富链紧缺、疫情引起的物流等不行控因素也不行制止地影响到了设备到货时间。公司会尽全力优化内部采购流程、加速产能安装效率，争取尽大概缩短采购周期，早日达产。”

　　假如没有来自美国的压力，中芯国际或者能发作出更惊人的威力。

　　Q3业绩指引仍有惊喜，当务之急是扩大产能