“公司正努力与禁锢机构及相关部分协商订定投资者先行赔付方案，今朝方案尚在研究中。”兴业证券股份有限公司 ( 以下简称兴业证券 ) 于 6 月 20 日宣布通告称。

　　而上述通告中提及的先行赔付工具是丹东欣泰电气股份有限公司 ( 以下简称欣泰电气 ) 的投资者们。

　　欣泰电气克日宣布通告称，公司于 2016 年 5 月 31 日收到中国证券监视打点委员会 ( 以下简称中国证监会 ) 《行政惩罚和市场禁入事先奉告书》，欣泰电气因欺骗财刊行可能重大信息披露违法景象，存在暂停上市风险。

　　针对通告的内容，法治周末记者致电兴业证券，欲相识其先行赔付方案的详细内容。“今朝尚未有方案出台，我们只是按照有关划定有先行赔付的打算。”兴业证券相关认真人对法治周末记者暗示。

　　著名经济学家宋清辉在接管法治周末记者采访时暗示，依照今朝的环境，兴业证券很是有大概会成为本年 IPO 新政实施以来，首家呈现先行赔付的保荐机构。

　　保荐机构被观测

　　按照欣泰电气宣布的通告， 2011 年 11 月，欣泰电气向中国证监会提交 IPO 申请。 2012 年 7 月 3 日通过创业板发审会审核。 2014 年 1 月 3 日，欣泰电气取得中国证监会《关于答应丹东欣泰电气股份有限公司首次果真刊行股票并在创业板上市的批复》。

　　可是，在 2015 年 7 月 14 日，欣泰电气收到中国证券监视打点委员会《观测通知书》 ( 深证观测通字 15069 号 ) 。因公司涉嫌违反证券法令礼貌，按照《中华人民共和国证券法》的有关划定，抉择对公司备案观测。

　　而颠末近一年的观测，欣泰电气于 5 月 31 日收到了中国证监会《行政惩罚和市场禁入事先奉告书》。

　　“欣泰电气报送中国证监会的申请首次果真刊行股票并在创业板上市申请文件中相关财政数据存在虚假记实，上市后披露的按期陈诉中存在虚假记实和重大漏掉，存在一开始就欺骗财而且一连欺骗财的违法违规环境。”深圳中为智研咨询有限公司研究员周志强在接管法治周末记者采访时暗示。

　　而在 6 月 17 日的证监会新闻宣布会上，证监会讲话人暗示，证监会一旦认定欣泰电气欺骗财刊行并作出行政惩罚，深圳证券生意业务所将依法推行退市事情职责，启动欣泰电气后续退市措施。

　　值得留意的是，在已往的两个月，禁锢部分也开始对欣泰电气 IPO 业务的中介机构开始了备案观测事情。

　　果真资料显示，本年 4 月，证监会对欣泰电气审计机构北京兴华管帐师事务所有限公司备案观测。 4 月 21 日，证监会对欣泰电气申请首次果真刊行股票的保荐机构兴业证券启动初法式查措施，并已按照观测把握的环境转入正式备案观测。同时，对欣泰电气 IPO 的法令处事机构北京市东易状师事务所正式启动备案观测的行政法律措施。

　　随后，欣泰电气 IPO 资产评估机构辽宁元正资产评估有限公司，同样也被证监会备案观测。至此，与欣泰电气 IPO 业务相关的四家中介机构都被证监会备案观测。

　　或成首家先行赔付保荐机构

　　在证监会尚未有定论之前，缘何兴业证券就已开始着手制定先行赔付方案？

　　“兴业证券作为欣泰电气的保荐机构，对此次事件负有不行推卸的责任。”中研普华研究员丘成超对法治周末记者说。

　　据悉，在本年 1 月开始实施的 IPO 新政中，《果真刊行证券的公司信息披露内容与名目准则第 1 号——招股说明书 (2015 年修订 ) 》第二章第十八条指出，保荐人理睬因其为刊行人首次果真刊行股票建造、出具的文件有虚假记实、误导性告诉可能重大漏掉，给投资者造成损失的，将先行抵偿投资者损失。

　　因此，在丘成超看来，本年 IPO 新政实施以来，证监会在完善和净化成本市场方面下了很大工夫。今朝呈现这样的环境，兴业证券将很有大概成为首家先行赔付的保荐机构，这也是对业内的一个警示。对付详细的赔付方案，或者会配置一个好处赔偿专项基金来应对，金额或达数亿元。

　　“假如凭据之前万福生科案充公项目业务收入并两倍罚款的先例来看，那么兴业证券的罚金会比其时的平安证券要低。但最终的详细数额，还要看之后的抵偿金会有几多。此刻赔付的细节都没有出来，总金额欠好预计。数据显示，兴业证券保荐的欣泰电气 2014 年上市，当年得到了 1749 万元的承销与保荐用度。”周志强暗示。

　　另外，丘成超还认为，兴业证券作为一家大型上市券商，手握浩瀚保荐项目，假如不能很好地处理惩罚此次事件，那么也会对其今后的保荐业务带来不良影响，而这也是兴业证券制定赔付方案的目标地址。