重庆啤酒(600132,股吧)（600132，SH；昨日收盘价155.87元）完成重大资产重组后的第一份半年报出炉。

按照重述后财政数据，，重庆啤酒上半年销量和营业收入均实现增长，但归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）同比下滑3.34%，对比本年一季度111.65%的净利润增幅，上半年的净利润表示逊色不少。8月19日，重庆啤酒开盘即跌停，停止当日收盘仍未打开跌停。

销售用度增长37.83%

重庆啤酒主要业务为啤酒产物的制造与销售。2020年12月，大股东嘉士伯完成了重庆啤酒重大资产重组项目，把嘉士伯在中国节制的优质啤酒资产注入重庆啤酒。从2021年起，重庆啤酒成为嘉士伯在中国运营啤酒资产的独一平台。

8月18日晚间，重庆啤酒交出了重组后的首份半年报。以重述后数据来计较，上半年公司实现啤酒销量为154.99万千升，比上年同期126.43万千升增长22.59%；实现营业收入71.39亿元，比上年同期55.98亿元增长27.51%；实现净利润6.22亿元，比上年同期6.44亿元下降3.34%；扣非净利润6.11亿元，比上年同期2.15亿元增长184.04%。

受半年报影响，8月19日早间，公司股价开盘大跌。《逐日经济新闻(博客,微博)》记者留意到，同样以重述后数据来计较，本年一季度，重庆啤酒销量同比增长53.42%，营收同比增长56.90%，净利润则同比实现了111.65%的增幅，而扣非后净利润同比增长了184.08%。

从上述数据来看，对比一季度，重庆啤酒上半年销量和营收增幅则有所减缓，净利润变换从一季度111.65%的增长到上半年3.34%的下跌。

针对重庆啤酒半年报，民生证券研报阐明称，处理损失及销售用度增加较多拖累表观利润。

半年报显示，重庆啤酒销售用度从上年同期的9.4亿元增长至12.96亿元，同比增长37.83%。对此，公司通告中表明称，主要系告白及市场用度、运输费及搬运装卸费以及人为薪酬增加所致。

高等啤酒收入增62%

对付重庆啤酒来说，近一年的公司大事件是完成重组。完成重组后，重庆啤酒的品牌组合方面越发富厚。国际品牌有嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林等，当地品牌有重庆、山城、乌苏、西夏、大理、风花雪月、天目湖(603136,股吧)等。

拥有了浩瀚品牌的重庆啤酒，本年上半年重点发力高等产物。对比主流和经济产物上半年营收同比增速别离为17.44%和4.43%，高等产物收入从上年同期的15.66亿元上升至25.42亿元，同比大增62.29%。如此一来，本年上半年公司高等产物占营收比例也高出了三成。

“公司僵持操作富厚的产物组合，满意消费者差异需求空间，并引领产物高端化。”重庆啤酒半年报中如此暗示。

事实上，在行业看来，高端化已经成为啤酒行业的局面所趋。东莞证券8月19日研报中阐明称，陪伴着消费布局进级以及消费者康健见识的提高，啤酒行业传统的量增逻辑难觉得继。2013年以来，我国啤酒行业的产销量均泛起下降趋势。

2013~2020年，我国局限以上企业的啤酒产量从4983万千升淘汰至3411万千升；我国局限以上企业的啤酒销量从5028.7万千升淘汰至4048.0万千升。在消费布局进级、啤酒消费主力年数层占比下降、现饮消费愈受接待等多因素催化下，啤酒产物层级上移势在必行。

中国食品财富阐明师朱丹蓬接管《逐日经济新闻》记者采访时暗示，2021年啤酒行业消费增长幅度估量保持个位数，约莫在1%阁下。但分产物来看，2021年疫情让入口啤酒大幅淘汰，高端国产啤酒迎来全国化推广的最佳机缘。