在八月初半导体指数一连上扬后，今朝进入震荡回调阶段。天弘基金林心龙克日颁发概念称，当前半导体仍然处于扩产周期的初期，除了涨价带来的影响外，，更受到恒久市场空间打开这一基础逻辑变革影响。

在八月初半导体指数一连上扬后，今朝进入震荡回调阶段。天弘基金林心龙克日颁发概念称，当前半导体仍然处于扩产周期的初期，除了涨价带来的影响外，更受到恒久市场空间打开这一基础逻辑变革影响。

他暗示，短期来看缺芯依然难缓解。半导体扩产周期在10个月以上，由缺芯导致的景气度上行至少要一连到来岁下半年，今朝拐点未到。

别的，鉴于汽车电动化、智能化，以及渗透率慢慢晋升带来的增量市场空间，功率半导体的恒久生长空间打开。纵然涨价趋缓也不是致命影响，后期更多会形身分化。对付优质公司，尤其是对付IDM功率半导体，恒久受益于供需布局改进和国产替代的提高。

从中报数据来看，电子板块367家上市公司依然延续一季度的强势表示。总体营收合计9304亿元，同比上涨28.4%，归母净利润692亿元，同比增长81.4%。剔撤除年一季度的低基数影响，本年二季度的表示到达汗青新高，芯片半导体规模总营收1067亿元，同比增长33.1%，归母净利润达175亿元，同比增长96.6%。横向比拟电子板块各细分行业，半导体依然表示突出。

除了存眷增长空间，林心龙更存眷增长的速度。详细各细分环节，下游IC设计板块，包罗韦尔股份、乐鑫科技、兆易创新、紫光国微在内的公司中报都超出预期，说明我国的IC设计龙头的市园职位慢慢增强。

在中游晶圆厂代工环节，中芯国际毛利率显著晋升，到达30.1%，创汗青新高。

别的，质料、设备上游环节进入半导体财富验证周期较长，但二季度业绩都获得大幅改进。半导体设备二季度营收实现57%的增长，归母净利润同比增长79.3%；质料企业营收同比增长49.4%，归母净利润同比增长66.6%，环比改进明明，财富链上游国产替代加快。

林心龙认为，之前许多市场人士认为半导体一季报亮眼是受去年同期低基数影响，但二季度的高增长验证了年头提到的扩产周期开启的逻辑。同时跟着中报披露完成，半导体PE（TTM）从100倍高点回落到八十倍阁下的相对公道的区间，投资性价比有所浮现。