出品 | 潮起网「于见专栏」

3月29日，海伦司国际控股有限公司向港交所递交了招股说明书，拟主板挂牌上市。

乍一听或者不熟悉，但它的“产物”或许率是汉子的快乐，出格是年青汉子、男孩的快乐——它是中国最大的连锁酒馆，它的店面数量，从2018年的162家迅速扩展到2020年的351家。

它是当之无愧的酒馆拼多多，在海伦司小酒馆里，以自有产物为主，自营品牌的瓶装啤酒产物的售价均在人民币10元/瓶以内，要害品类还不少，扎啤、精酿、果皮、奶啤都有，与其他酒馆溢价的几十一杯的精酿、溢价的扎啤对比，着实具备吸引力。

海伦司选择的小酒馆赛道，虽不如暖锅、酸菜鱼这类细分菜品受众大，但也不失为一项前景可嘉的赛道，加之海伦司走的是平价的蹊径，「于见专栏」认为，其大有可为。

小酒馆是一条好的赛道吗？

小酒馆的大类，属于餐饮。

餐饮是一条好的赛道吗？非也。

作为市场化水平较高的行业， 我国的餐饮行业局限复杂，按照国度统计局的数据，2020年我国餐饮业市场局限高达39403亿元，十万亿级此外空间，是其他行业都少有的。

别的，餐饮需求不会断，跟着人们糊口程度的提高，餐饮行业价、量有继承晋升，晋升空间庞大。

固然空间大，但真正的大企业不多，因为我国餐饮的品类太富厚了，面向的人群又各有差异，因而难做成尺度化，难尺度化就意味着难以复制；别的，餐饮门槛太低了，参加者的仿照本钱不高，因而竞争出格剧烈。

也因此，餐饮绝非是一条容易赚钱的赛道。

但没有人会放弃这条十万亿级此外赛道，餐饮从业者和投资者，想尽步伐把餐饮变得“尺度化、可复制”，让这弟子意更赚钱，酒馆的空间够大，且，海伦司把尺度化和可复制都做到了。

首先，酒馆是一个有千亿市场的细分赛道，海伦司偷袭了复合增长率最快的二三线及其以下的市场。

按照咨询公司弗若斯特沙利文的数据，2020年中国酒馆行业的营业收入为776亿元，而到2025年，这个数据估量能到达1839亿元，5年复合增长率为18.8%，这个增速比整个餐饮行业13.82%的复合增长率，要高上5个百分点。

海伦司主打的是二三线都市市场。

2020年，海伦市小酒馆在一线都市仅为56家，而二三线都市已经到达了294家。二三线都市将来的复合增长率都不低，个中，二线都市复合增长率为17.5%，三线及以下都市的复合增长率为26.7%。

也就是说，海伦司卡位了一个天花板很高，增速很快的赛道，将来的需求不会低。

其次，海伦司是如何实现尺度化的呢？

第一个方法，是通过运营模式尺度化。

许多通过连锁策划获取增长的企业，都是加盟的比例比直营比例要高，譬喻A股茶叶第一股——八马茶业，拥有直营店366家，加盟店则是高出了1700家。

但海伦司做法相反，它在下调加盟的店面数量，慢慢扩大直营的模式，2018-2020年，海伦司直营店面占总店面数量占比从51.85%提高到了96.01%。

相比拟加盟模式，直营可以让公司对产物、运营、处事、供给链和人才造就方面举办更好的节制和监视，从而使海伦司具备高度的统一性和贸易拓展性。

好比，店肆的装修，都是一致的东南亚和中国少数民族的气势气魄；又好比，从选址到装修，通过事先统一的设定值，仅耗时3-4个月阁下。

只要有一间店肆的履历，就可以完全复制到其他店面，看似是资产越来越重，但实则是带来了更高效的策划效率和恒久的可一连成长。

用数据可以证明，海伦司直营酒馆的数量，自2018-2020年，复合增长率为100.3%，而公司直营酒馆发生的收入，这三年的复合增速为127.43%，直营酒馆发生的收入增速是高于直营酒馆店面数量增速的。

第二个实现尺度化的方法，是通过优化的产物组合。

与此外酒馆对比，SKU少且统一，海伦司的小酒馆今朝的主要SKU只有41款，包罗24款酒饮、8款小食、6款软饮料、3款其他产物。

海伦司的酒饮大多属于自有酒饮，具备了供给链优势，在配奉上可以有效包围到任意门店，实现高效的酒馆物流配送。