财报数据显示，一季度公司营收较四季度增长48.2%，利润增长45.6%。

配图来自Canva可画

克日，电子烟第一股雾芯科技发布了2021年第一季度财政数据，数据显示雾芯科技第一季度净营收人民币24亿元，较2020年第四季度的16.2亿元增长48.2%。非美国通用管帐准则下，经调解净利润为人民币6.1亿元，较2020年第四季度4.2亿元增长45.6%。

从财政数据来看雾芯科技保持了高速增长的态势，而且这种增速是在国度对电子烟行业禁锢日趋严格的大情况下缔造出来的，这背后也显示出市场对付电子烟这种成瘾性电子消费品的承认。

不外需要留意的是，产物一但与成瘾二字接洽起来，其属性就立即敏感了很多。从社会民众话题视角来看，岂论是国度对付电子烟产物的禁锢，照旧电子烟产物自己有害无害的接头，都影响着公司将来的成长走向。

营收毛利双双增长

财报数据显示，一季度公司营收较四季度增长48.2%，利润增长45.6%。而且跟着公司营收的增长，一季度雾芯科技的营业用度较2020年第四季度的8.526亿元增长了42.6%，到达12.16亿。

可以看出公司处于良性扩张中，增长的主要原因是跟着分销零售网络的不绝扩大，公司从分销商处得到的净收入有所增加，这说明通过线下销售网络销售电子烟是个不错的模式。

跟着公司营销网络的扩大，带来的是周转效率的晋升。货物的周转天数从43天降到18天，总资产的周转率也从1.39降到0.25。对付一个消费品公司来说库存压力始终是策划中至关重要的一环，抉择着公司的生命线，而雾芯科技的周转效率是在不绝晋升的。

从最终策划功效来看，一季度公司净吃亏2.67亿，而去年一年公司吃亏1.28亿。公司营收固然在保持增长，但为了保持市场份额的扩张，营业用度也在同比增长，这个状态对付雾芯科技来说还将一连一段时间。

公司营业用度的增加主要是由产物用度、人工用度尚有运输用度的增长导致的，从增幅来看依旧维持一个良性增长的态势。雾芯科技CEO王莹也在财报中暗示将继承投资深化科学研究，改造技能和产物开拓，扩大分销网络和零售网点，以及增强供给链和出产本领。

别的雾芯科技也将开设质量尝试室，以增强其产物的质量担保和品控本领，并开始开拓第二家和第三家独家出产工场，提高公司的出产本领，以进一步捕获中国电子烟市场的增长潜力。

综合来看，将来的雾芯科技将会加大产物研发和市场营销的投入，作为卷烟的替代品，电子烟有着辽阔的市场前景。但对付新兴消费产物来说，在延续增长态势方面却有着庞大的不确定性。

创新型产物驱动

电子烟作为创新型电子消费品，是一种低压的微电子雾化设备，属于卷烟的减害替代品。雾芯科技从创立以来一直保持飞速的增长，背后依靠的就是创新型产物驱动的逻辑，而且在产物复购率、市场趋势把握和消费者干系层面都具有必然的优势。

首先是悦刻烟弹的复购率更高。复购率是检测消费品是否受接待的重要属性，而悦刻在烟弹的口胃上新数量多、更新速度快，都在吸引着消费者的留意，且悦刻差异系列烟弹不通配，这些都担保了烟弹的复购率。

其次是悦刻的产物在跟从市场趋势。今朝中国市场上以换弹式电子烟为主要产物，因为换弹式电子烟复购率高、烟油改换利便，更容易受到商家和消费者的喜爱，而这也是悦刻重点成长的产物偏向。

最后是悦刻电子烟更贴近消费需求。电子烟存在极强的产物驱动属性，高频消费和用户高粘性的特征抉择了越发贴近消费者的产物可以或许快速从行业中胜出，而这些要素也可以从悦刻较高改换率的烟弹产物中获得浮现。

从整个电子烟市场来看，2016年换弹式电子烟市场局限仅为20.1亿元，而2020年上升至118.3 亿元，年复合增长率为55.8%。而且跟着中国烟民康健意识的晋升以及电子烟技能的成长，中国换弹式电子烟的渗透率将继承加快增长，而这也将进一步驱动电子烟行业的增长。

零售网络发力

悦刻的市场增长除了有产物保驾护航外，，尚有线下营销网络叠加的优势。2019年，电子烟线上宣传销售渠道被取缔，线下成为品牌独一扩大销量和与消费者相同的渠道。悦刻快速拓展经销商，经销商数量从2018年12个增长至2020年110个。

线下营销网络的搭建对付任何一个电子烟品牌来说都是至关重要的环节，而考量悦刻线下营销网络的质量则可以从多个维度出发。