顶着“中华老字号”光环，五芳斋开始攻击“A股粽子第一股”。 据悉，粽子行业毛利率整体处于较高程度。从上市公司三全食品(002216,股吧)和桃李面包(603866,股吧)披露的数据来看，自2012 年以来，粽子行业平均毛利率

顶着“中华老字号”光环，五芳斋开始攻击“A股粽子第一股”。

据悉，粽子行业毛利率整体处于较高程度。从上市公司三全食品(002216,股吧)和桃李面包(603866,股吧)披露的数据来看，自2012 年以来，粽子行业平均毛利率程度在40%上下颠簸。不外，A股今朝尚无以粽子为主营业务的公司。

6月初，五芳斋披露招股书，在网友议论“我们又要吃出一家上市公司”时，“粽子一哥”的隐忧同样在聚光灯下放大。

2020年，五芳斋营收24.21亿元，归母净利润1.42亿元，别离同比下降3.44%、12.9%。业绩向上乏力，五芳斋欠债总额从2019年的4.65亿元增长至2020年的7.5亿元。

五芳斋主要产物为粽子、月饼等传统节令食品，存在明明的季候性特征。2020年，粽子的营收孝敬率已经高出七成，但粽子销量已是持续三年下滑。

在业内人士看来，五芳斋与其他老字号一样,普遍存在产物创新动力(310328)不敷、组织架构陈旧、人力成本匮乏等问题，因此成长到必然阶段之后,谋面对天花板,这也是其2020年营收与利润同比双降的重要原因。

产物综合毛利率超40%，，委托加工存风险

糯而不烂、肥而不腻、肉嫩味香、咸甜适中……端午佳节，粽子绝对是C位。

始于1921 年的“五芳斋”，是全国首批“中华老字号”企业，主要从事以糯米食品为主导的食品研发、出产和销售。今朝，公司已形成以粽子为主导，集月饼、汤圆、糕点、蛋成品、其他米成品等食品为一体的产物群，拥有嘉兴、成都两大出产基地，并成立起包围全国的商贸、连锁门店、电商的全渠道营销网络。

停止2020年年底，五芳斋通过直营、相助策划、加盟、经销等方法共成立了474 家门店，有效拉动了公司产物销量的增长。

2018年至2020年，五芳斋实现营业收入依次约为24.23亿元、25.07亿元、24.21亿元；归属于母公司股东的净利润依次约为0.97亿元、1.63亿元、1.42亿元。

在营收和净利维稳的同时，五芳斋的欠债总额已经从2019年的4.65亿元增长至2020年的7.5亿元。

本次上市，五芳斋拟召募资金10.56亿元，主要用于投资五芳斋三期智能食品车间建树项目、五芳斋数字财富伶俐园建树项目、五芳斋研发中心及信息化进级建树项目、五芳斋成都出产基地进级改革项目和增补活动资金。

招股书显示，2018年至2020年，五芳斋综合毛利率别离为45.24%、45.43%和44.57%，公司主要产物毛利率主要受产物售价、原质料本钱、人力本钱等多种因素的影响，若上述因素产生倒霉变换，大概导致公司毛利率下降，进而影响公司的盈利本领及业绩表示。

值得一提的是，五芳斋存在委托加工的风险。

五芳斋采纳自主出产为主，委托加工出产为辅的出产加工模式。2018 年至2020 年，公司通过委托加工模式出产的粽子产量占粽子总产量的11.66%、13.40%和25.01%。

固然，五芳斋已从出产供给商的原辅质料供给、出产流程、质量节制等方面，对委托加工出产的产物质量、出产进度和出产本钱举办严格节制，但若委托加工场商呈现主要人员紧缺、出产质量节制不达标等环境，公司将面临供货不敷、质量瑕疵、食品安详等问题，进而影响公司正常策划。

厉氏父子实控五芳斋，双汇成长(000895,股吧)现身股东名单

五芳斋的控股股东是五芳斋团体，因为在刊行前，五芳斋团体直接和间接合计持有五芳斋37824533 股股份，合计占公司总股本的50.06%。

1956年出生的厉建平为五芳斋和五芳斋团体的董事长；1985 年出生的厉昊嘉，法国国籍，拥有新加坡永久居留权，为五芳斋董事兼总审计师。

厉建平与厉昊嘉系父子干系，其合计持有五芳斋团体40%的股份，为五芳斋团体的实际节制人，也是五芳斋的实际节制人。

招股书显示，1976年8月至1980年9月，厉建平接受瑞安县公安局民警；1980年9月至1983年9月，接受嘉兴市公安局刑警；1983年10月至1985年6月，就读于杭州大学法令系；1985年7月至1990年11月，历任嘉兴市公安局郊区分局副局长、局长；1990 年11月至1995年11月，任嘉兴市公安局副局长；1995年12月至今，任五芳斋团体董事长；2002年4月至今，任五芳斋董事长。

值得一提的是，五芳斋股东名单里，也有A股上市公司的身影。刊行前，双汇成长为五芳斋第八大股东，持股数量为150万股，持股比例为1.9852%。

“公司投资五芳斋主要是为了通过向财富链下游投资，以优化财富机关，更好地实现财富协同。”双汇成长称。