融资不断、并购不止，是兴民智通近些年来最真实的写照。

　　5月31日，兴民智通宣布了《刊行股份购置资产并召募配套资金暨关联生意业务预案》。预案显示，兴民智通拟以刊行股份的方法购置中科信维50.29%的股权，生意业务对价为11.06亿元。同时，公司拟向控股股东青岛创疆非果真刊行股票召募配套资金不高出9.23亿元。

　　预案显示，中科信维为持股型公司，主要持有PCPL（或称“方针公司”）100%股权。值得存眷的是，另一家A股上市公司乐通股份曾打算收购中科信维股权，但由于PCPL将来策划成长存在不确定性，乐通股份终止了收购。2019年，PCPL吃亏2.2亿美元，2020年的净利润也不及2017年、2018年上半年的程度。而生意业务敌手曾理睬PCPL三年10.7亿元的业绩理睬也如“镜中月、水中花”一般，，远未达标。

　　“前任”业绩对赌存疑

　　果真资料显示，兴民智通拟购置的中科信维主要持有PCPL股权。PCPL总部及主要策划实体位于新加坡、泰国等地，主营业务是HDD紧密零组件的研发、出产与销售及相关处事。

　　中科信维及PCPL并不是A股市场上的新面目。早在2018年，A股上市公司乐通股份就打算收购中科信维100%股权。不外，乐通股份最终选择了终止收购，来由为：方针公司PCPL总部及主要策划实体位于新加坡、泰国等地域，主要供给商及客户位于北美及亚太地域，受到境表里新型冠状肺炎疫情、全球经济衰退预期以及商业摩擦等因素影响，标的资产将来策划成长存在不确定性。

来历：乐通股份通告

　　数据显示，PCPL的业绩环境能证明公司策划确实存在不确定性。2019年，PCPL吃亏2.2亿美元。2017年和2018年上半年，PCPL别离实现净利润2.79亿元人民币和1.62亿元人民币。在兴民智通宣布的收购预案中，没有披露2019年巨亏的原因。

　　2019年的巨亏也说明，疫情并不是主因。2020年，PCPL扭亏，实现净利润0.12亿美元，但这个数据还远不及2017年和2018年上半年的程度。

　　抛开疫情和商业摩擦的影响，HDD出货总量的下降或是PCPL业绩不不变的重要因素。Trendfocus数据显示，2012-2020年，年整体 HDD 出货量别离为578百万件、552百万件、564百万件、469百万件、424百万件、404百万件、391百万件、360百万件、340百万件、320百万件、316百万件，年复合增值率为-5.2%。2020年整体HDD的出货量较2012年下降了45%，靠近“腰斩”。

来历：兴民智通通告

　　预案也提示到，SSD在小我私家电脑上的安装比例逐年上升，且跟着云存储技能的普及，小我私家用户对付当地存储容量的需求呈总体下降趋势。尽量 SSD 短期内难以撼动 HDD 在存储市场的优势职位，但数据储存市场布局的演变有大概跟着技能进步及新质料的研发而产生较大变革，从而对方针公司的策划业绩发生倒霉影响。

　　2018年乐通股份收购中科信维（PCPL）时，生意业务敌手理睬PCPL2019年-2021年合计实现扣非归母净利润不低于10.7亿元人民币。如今看来，这样的业绩理睬恐难兑现，只有PCPL2021年的净利润到达约3.7亿美元时，方可兑现。

共2页 [1] [2] 下一页