跟着明微电子(688699)披露了LED行业首份半年报，进一步印证了行业苏醒情形。本周以来，(申万)LED行业板块持续两天拉涨，最新收涨6.73%， Mini LED指数更跳涨4.39%，聚飞光电持续涨停，三安光电、艾比森等大涨。 综合

　　跟着明微电子(688699)披露了LED行业首份半年报，进一步印证了行业苏醒情形。本周以来，(申万)LED行业板块持续两天拉涨，最新收涨6.73%， Mini LED指数更跳涨4.39%，聚飞光电持续涨停，三安光电、艾比森等大涨。

　　综合业绩以及财富内采访来看，证券时报·e公司记者发明约七成LED行业上市公司业绩预盈，而且财富链均努力向Mini LED等高端应用进阶进级；另一方面，在芯片涨价潮配景下，LED上游话语权空前增强，而中下游企业盈利趋于分化，龙头企业凭借更强的资金优势以及供给链管控本领，优势职位进一步加强。

　　上游话语权空前增强

　　从上半年纪据来看，在缺芯涨价配景下，上游晶圆厂以及芯片厂家的话语权被强化至空前高的职位。

　　明微电子主营LED驱动芯片，成为本年以来涨幅最高的LED个股。半年报显示，公司实现归属上市公司股东净利润近3亿元，同比增长高出9倍；同期公司实现营收增长高出2倍；根基每股收益4.07元。

　　据先容，公司所处集成电路行业一连向好，下游应用规模需求旺盛，公司各产物线销量大幅增长，本年上半年产物销售数量较上年同期增加11亿颗，增长翻倍；别的，Mini LED驱动芯片已量产，而且通过内置的高精度倍频技能，亮度比拟度更高、显示色彩更富厚。

　　从财政数据来看，明微电子销售净利润率从去年下半年开始一连攀升，在本年第二季度净利润程度已经近49%，创汗青新高；公司现金流大幅改进，策划勾当现金流量净额从去年同期-2252万元变为2.63亿元。

　　进一步来看，明微电子的客户需要提前付出货款以锁定货源，陈诉期内公司条约欠债到达7391万元，同比增长高出6倍；另一方面，明微电子需要向上游供给商进一步锁定产能，预付款不只增加了六成，以担保金为主的其他预付款更是同比增长了205倍，飙升至1.51亿元。

　　有驱动芯片厂商认真人向记者先容：“此刻上游晶圆厂已经很苛刻了，以往可月结，可能赊给1-2个月账期；此刻全部得预付款，期限2-5年不等，甚至有的晶圆厂还拒接客户，打钱都不要。”据透露，该公司给晶圆厂的预付款金额都高出上半年的净利润；同时，预付款压力也向中下游传导，不外账期必定会短于晶圆厂。

　　这一环境，富满电子(300671)高管在近期机构调研中也指出，由于上游晶圆厂在不绝涨价，今来岁订单满载，甚至部门订单2023年都已经不再承接，估量一连到来岁都处于缺货状态，公司也会相应涨价。业绩预告显示，受益于产物市场需求旺盛，本年上半年公司将实现净利润3亿元–3.3亿元，同比增长约11倍到12倍。

　　从事LED外延片、芯片的聚飞光电(300303)估量上半年净利润6000万元–8000万元，同比增长高出3至4倍。在最新的机构调研中，聚飞光电指出公司通过风雅化打点、晋升出产效率、下降出产本钱、适度向中下游传导等方法来低落原质料涨价带来的影响；同时，公司产物有必然幅度的涨价，平均销售价值稳步晋升。从今朝策划环境来看，，公司上半年策划稳中向好，净利润尤其是扣非后的净利润获得明明改进。

　　综合业绩预告环境，(申万)LED行业上市公司中，约七成上市公司预盈，个中上游芯片厂商的净利润同比增幅上限普遍高出中游封装以及下游应用企业。

　　追溯涨价原因

　　按照集邦咨询在本年4月份宣布的研究， 2020年以来，LED显示屏驱动IC面对供应端产能不敷问题，LED显示屏驱动IC厂商在确保有足够产能的环境下，已在去年底针对部门驱动IC产物价值调涨约5至10%；思量需求端则跟着疫情回稳，相关贸易勾当、体育赛事已连续规复，预估将推升本年的全球显示屏驱动IC产值至3.6亿美元，年增长13%。

　　个中，集邦咨询对付二季度，预估高阶显示屏驱动IC的价值将再度调涨5%至10%；对比，低阶显示屏驱动IC价值调涨约20%至30%。集邦咨询资深阐明师王飞向记者先容，本年二季度驱动IC的涨幅是远超上述预测的。

　　某驱动IC上市公司的指定署理商也向记者证实，本年二季度驱动IC涨幅翻倍，此刻价值已经有所回落。

　　追溯本轮芯片涨价原因，晶圆厂产能短缺被普遍认为最靠近本质的因素；对比其他范例芯片，驱动IC的供应弹性分外小。