“后冯仑时代”的万通成长，营收与2005年持平，频繁转型能扭转大势吗？

　　“后冯仑时代”的万通成长（600246.SH），高點函授，转型之路依旧难言顺利。

　　4月15日下午，万通成长宣布年报，实现营业收入8.13亿元，同比下降40.31%；归属于上市公司股东净利润1.85亿元，同比上涨263.35%，而利润增长的主要原因是出售子公司北京万置60%的房财富务。

　　值得留意的是，作为一个提了10多年“去地产化”的房企，万通成长当前的营收依然重度依赖房地财富务。

　　从冯仑时代到王忆会掌权，固然二者均未放弃公司的转型计谋，但从功效来看，高點函授，公司的营业收入却逐渐降至连年来最低值，与2005年险些持平。下一步，老牌房企万通成长的将来将走向何方？

　　从“最早吃螃蟹的房企”到营收负增长

　　万通成长降生于1991年，是中国最早的一批房地产企业之一，由冯仑、潘石屹、王功权、刘军、王启富、易小迪六人在海南配合创建，他们也因此被外界称为“万通六君子”。

　　1993年，通过和香港利达行的相助，北京万通新世界广场大获乐成，卖到了其时市价三倍，万通这个品牌也开始被更多人所熟知。到了2003年，以地产为主业的万通成长，本金和营收已经双双位列中国房地产企业前十。

　　2008年，万通成长实现全年营业收入48.41亿元，净利润为8.31亿元，创下汗青最高。

　　图片来历：Wind

　　其时，时任万通掌门人的冯仑在博客中提到，2008年万通地产（现万通成长）在各个指标上都到达汗青上最好程度，行业排名也是如此。此前人们在繁荣和发晕的时候，我们谈反周期，谈美国模式，各人暗示张望和质疑。本日当市场呈现颠簸的时候，早先做的反周期布置和模式厘革刚好能助力公经理性地反抗周期，同时逾越周期。

　　可以看出，审慎的计谋打法曾让万通成长在经济低位运行时取得较好后果。不外，作为业内“最早吃螃蟹的房企”之一，函授，这种守旧的计策也让万通成长错过了许多时机。而如今的万通成长，不管是从体量照旧销售局限都与浩瀚一线房企相差甚远。

　　2021年，万通成长实现条约销售金额4.8亿元，条约销售面积 2.64 万平方米。

　　而与其同为最早一批房企的万科（000002.SZ）如今已经稳坐第一梯队，2021年，万科累计实现条约销售金额6277.8亿元，销售面积3807.8万平方米。

　　另外，万通成长的营业收入也进入了负增长。财报显示，2021年万通成长总营收为8.13亿元，较去年同期的13.62亿元下降40.31%。个中，房地产销售的营收为5.97亿元，占比约73.43%。同时，万通成长净利润为1.8亿元，同比增长137.78%。

　　图片来历：万通成长年报

　　对此，万通成长暗示，2021年6月-8月，万通成长已经将持有北京万置 60%房财富务转让给湖州融汇嘉恒融资租赁有限公司，作价6.35亿元，而净利润增长的主要原因则为此次出售行为发生的投资收益所致。

　　诸葛找房数据研究中心阐明师梁楠阐明，一方面由于万通成长连年来几回转型，但拓展的新业务并未带来业绩的增长，反而资金的投入必然水平上拖累了万通的现金流；另一方面，2021年万通房地财富务举办了计谋性收缩，加之为加速业务转型出售了一些资产，这些或也是其营收泛起负增长的原因。

　　“冯、王”14年股权之争

　　回望万通成长的31年，冯仑与王忆会的股权之争贯串了近一半的时间，而这还要从20年前说起。

　　2000年，王忆会率领的先锋粮农登岸上交所主板上市。2年后，先锋粮农迎来了第四大股东冯仑。