美国页岩油开采商套保“浮亏”75亿美元 对冲基金暗度陈仓高抛赢利

　　在上周美债收益率一连走低导致通胀生意业务退潮之际，不少对冲基金偏偏继承追涨原油期货，个中一个重要原因就是他们押注页岩油开采商削减卖出套保头寸给油价坚挺带来更强支撑。

　　停止7月13日17时，WTI原油期货主力合约生意业务价值彷徨在74.63美元/桶四周，离上周创下的年内新高76.98美元/桶并不遥远。

　　这却令浩瀚美国页岩油开采商相当受伤。

　　市场研究机构IHS Markit宣布的最新数据显示，由于本年浩瀚美国页岩油开采商在55美元/桶四周举办了卖出套保，跟着油价打破70美元/桶，如今他们仅在上半年就遭遇约75亿美元的套保损失。

　　IHS Markit暗示，若下半年油价维持在75美元/桶的价值水准，美国页岩油开采商在下半年的卖出套保损失将扩大至125亿美元，即本年他们的卖出套保总损失额高达约200亿美元。

　　记者多方相识到，美国页岩油开采商之所以早早选择在55美元/桶的“低价”举办卖出套保，主要基于两大原因，一是全球疫情重复令他们担忧油价颠簸加剧，早早卖出套保可以锁定相应销售额与开采利润；二是美国当局大力大举敦促洁净能源开采利用，令传统石化能源需求趋降，迫使他们不得不尽早将将来产量拿到期货市场卖出套保以确保现金流回笼。

　　值得留意的是，，在上周美债收益率一连走低导致通胀生意业务退潮之际，不少对冲基金偏偏继承追涨原油期货，个中一个重要原因就是他们押注页岩油开采商削减卖出套保头寸给油价坚挺带来更强支撑。

　　不外，对冲基金的如意算盘可否兑现，还得过OPEC+这道关。

　　“一旦OPEC+能在短期内弥合内部门歧告竣新的增产协议，对冲基金将会迅速削减原油期货多头头寸，彻底与通胀生意业务说再见。”对冲基金FX Analytics合资人David Gilmore认为。

　　页岩油开采商卖出套保巨亏的“无奈”

　　在多位华尔街对冲基金司理看来，本年以来美国页岩油开采商在55美元/桶四周加大卖出套保操纵，并不令人意外。

　　究其原因，融易资讯网（）动静 ，去年WTI原油期货交割价一度跌入负值，一直令页岩油开采商心有余悸，导致他们借着年头通胀生意业务升温与油价回升之际，早早通过卖出套保锁定自身的原油销售与开采利润。

　　记者发明，对比去年美国页岩油开采商卖出套保的平均执行价值约45美元/桶，本年他们的卖出套保执行价值其实有所上升。可是，面临如今原油价值骤涨至70美元/桶上方，他们在上半年仍遭遇约75亿美元的卖出套保浮亏。

　　这也引发不少美国页岩油开采商股东与投资方的强烈不满。

　　一位美国页岩油开采企业人士汇报记者，今朝不少企业股东与投资方认为打点团队的卖出套保计策过于“守旧”，没有精准预判美国经济快速苏醒与疫苗接种历程加速对油价的利好效应。

　　“这背后，是股东与投资方但愿页岩油企业能取消卖出套保操纵，将原油开采利润做最大化，从而借着美股迭创新高之势令股价快速上涨，给他们缔造更大的成本收益。”他阐明说。但企业打点团队仍僵持本身的卖出套保操纵，一方面是基于现金流周转的考量，此前为了开采页岩油，企业刊行了大量高息垃圾债券，如今通过卖出套保能锁定销售与利润(从而向银行得到更多贷款)用于还本付息，为未来再度融资扩大产能做筹备，另一方面企业打点团队认为当前油价高于全球经济苏醒根基面，在美联储提前收紧QE政策的环境下大概会呈现下跌，卖出套保反而能帮企业规避利润大幅颠簸风险。

　　可是，不是所有美国页岩油开采商都能刚强本身的卖出套保态度。越来越多页岩油开采商因顶不住股东与投资方的问责压力，开始削减卖出套保局限以淘汰“损失”。

　　一面看涨期货一面赢利离场

　　面临美国页岩油开采商纷纷削减卖出套保局限，华尔街对冲基金则伺机押注原油期货一连上涨。个中一位大宗商品投资型对冲基金司理透露，尽量上周美债收益率走低迫使大量通胀生意业务退潮，但大都对冲基金在削减其他大宗商品多头头寸的同时，偏偏保存了原油期货看涨头寸。究其原因，一是OPEC+短期减产无望令油价得到继承上涨动能，二是页岩油开采商空头回补办法给油价平添了新的上涨动能。

　　然而，对冲基金一面努力看涨原油期货，一面却暗暗玩起了逢高赢利离场的花招。

　　美国商品期货生意业务委员会(CFTC)宣布的最新数据显示，停止7月6日当周，以对冲基金为主的资管机构持有的WTI原油期货期权净多头头寸较前一周骤降33686000桶，单周净多头减持量占总局限的约10%。