恒久遭掌声困绕的恒瑞医药，当下面对着前所未有的压力和挑战。

　　7月9日晚间，跟着一纸公司董事、高管告退的通告，公司内部厘革的面纱遭揭开：自1995年大学结业就在恒瑞医药任职，2003年起接受董事、总司理，年仅49岁的周云曙提交告退陈诉，公司首创人孙飘扬再度出山、接受董事长一职。

　　恒瑞医药在通告中称，周云曙告退是“身体原因”。相关内部人士亦向《证券日报》记者透露，周云曙上任的这一年多里，在疫情和股市颠簸等客观压力下，事情量超乎寻常，导致身体抱恙，需要实时休整。

　　周云曙的去职，令近期本已备受市场存眷的恒瑞医药再次成为舆论核心。本年以来，恒瑞医药已痛失“A股医药一哥”宝座，屈居第三。此前的4月19日，恒瑞医药发布2020年年度陈诉和2021年一季度陈诉，业绩不达预期。而停止7月9日，公司总市值对比1月份6000亿元的高点已缩水2000亿元。

　　在此配景下，市场有一种概念认为，恒瑞医药换帅并不令人意外。

　　周云曙告退

　　孙飘扬再度主导恒瑞医药

　　周云曙接受恒瑞医药董事长尚不满两年。2020年1月16日，恒瑞医药第八届董事会第一次集会会议在上海召开，选举周云曙接替公司首创人孙飘扬，接受公司第八届董事会董事长。孙飘扬则在公司接受董事及计谋委员会主任委员。

　　果真资料显示，周云曙1995年结业于中国药科大学，同年进入恒瑞医药，历任成长部副部长、副总司理、总司理、董事、董事长。在接受董事长之前，周云曙已在公司总司理岗亭上履职17年。

　　值得一提的是，早在周云曙出任董事长时，恒瑞医药曾对外暗示，“公司选择职业司理人这条路继承成长。”如今，首创人孙飘扬从头回到了舞台中心。

　　不外，对付恒久存眷恒瑞医药的投资者而言，此番人事变换未必是坏事。

　　恒瑞医药有强烈的孙飘扬印记。孙飘扬作为公司首创人和首任董事长，此前教育恒瑞医药在创新研发、成本运作、国际化成长等方面，取得了不俗的业绩。更重要的是，技能身世的孙飘扬对付研发高度重视，正是在他的主导下，恒瑞医药走上创新药研发这条具有高技能含量的赛道，构建起恒瑞独占的焦点竞争力，以致成为中国创新药研发的先行者和引领者。

　　“在创新与国际化两大计谋已浸透恒瑞组织体系、成为企业文化的一部门后，纵然要害岗亭的变换也不会影响恒瑞医药的既定偏向，我们更等候宿将出马能教育恒瑞加快渡过‘调解期’。”恒瑞医药内部人士向《证券日报》记者暗示。

　　政策剑指“伪创新”

　　行业名堂生变

　　恒瑞医药一直遭视为生物医药行业的优等生。在仿制药主导市场、同行大多享受着仿制药高毛利的时代，公司便旌旗光鲜地举办创新机关，真金白银、大手笔地投入研发。

　　果真资料显示，为了支持创新药研发，恒瑞医药研发投入不绝加码，2018年至2020年，公司研发投入别离为26.7亿元、38.96亿元、49.89亿元，别离占当期营业收入的15.33%、16.73%、17.99%，目前年一季度的研发占比更是高达18.99%。

　　停止今朝，恒瑞已在海内上市8款创新药，融易资讯网（）动静 ，并有40多款创新药在临床研发中。一连的创新也让恒瑞医药收获了投资者青睐。同花顺iFinD数据显示，自2000年上市以来，停止7月9日，恒瑞医药累计涨幅高出132倍。

　　在采访进程中，多位投资人都向《证券日报》记者表达了对恒瑞医药的认同：公司的研发管线富厚，在当下的研发烧点规模，恒瑞医药都有参加。恒瑞医药的隐形优势就是市场销售本领，在这种排场下，只要有新产物上市，许多创新药企的贸易化本领势必比不上恒瑞医药。

　　但也必需看到，跟着国度药品带量采购的常态化以及勉励创新的政策加快推出，无论是在创新药规模照旧在仿制药规模，恒瑞医药都面对着前所未有的挑战。

　　“对付仿制药而言，带量采购旨在消除销售环节的价值水分，一旦产物遭纳入带量采购，企业的销售优势就不再明明。”一位不肯具名的投资人向《证券日报》记者暗示。

　　本年6月份，在第五批国度药品集采中，恒瑞医药的两款重要产物碘克沙醇打针液、格隆溴铵打针液意外落第，激发市场担心。恒瑞医药先容，这两个产物2020年度合计销售额为18.7亿元，占公司同期营业收入的比例为6.75%；2021年第一季度合计销售额为4.9亿元，占公司同期营业收入的比例为7.09%。这两款产物未中标，会在必然水平上影响产物销售，但不会对公司出产策划发生重大影响。