创立于2000年的华熙生物，一直在玻尿酸原料市场偏安一隅，或者是不宁肯甘心屈居人后， 2012年开始，从医疗终端切入中下游市场，跨界成果性护肤品，涉足成果性食品规模，高调推出

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

创立于2000年的华熙生物，一直在玻尿酸原料市场偏安一隅，或者是不宁肯甘心屈居人后， 2012年开始，从医疗终端切入中下游市场，跨界成果性护肤品，涉足成果性食品规模，高调推出首款玻尿酸饮用水产物“水肌泉”。都预示着，华熙生物正试图开启“万物皆可玻尿酸”的时代。

固然外界对付玻尿酸入食，华熙生物收割“智商税”的舆论一直居高不下，但丝毫没影响华熙生物借玻尿酸开疆拓土的野心。

接连推出含有水解透明质酸钠身分的洗发水，玻尿酸宠物粮，不禁让人叹息，只有你想不到，没有玻尿酸做不到。而业内对付华熙生物的各类“折腾”，实际上并不看好。

华熙生物为什么不继承“躺赚”

众所周知，华熙生物是全球最大的玻尿酸原料供给商，在2020年全球玻尿酸原料市场中，华熙生物一家独有36%的市场份额，在中国的市场占比更是高达70%，原料规模不只涉及医药、扮装品和食品规模，尚有一套独占的玻尿酸发酵和提取工艺。

不丢脸出，华熙生物在玻尿酸原料规模，有其得天独厚的优势，并且，依托原料端的本钱和研发优势，2012年入局医药终端规模也是一时风头无两，一边是原料B端产物不愁卖，甚至交医药终端的竞争敌手都要谦逊其三分，究竟还要从华熙生物采购玻尿酸原料。

所以，当稳坐B端市场“一哥”位子，尽管出产和研发就能“躺赚”的华熙生物，几回跨界，更是将眼光锁定在普通食品的时候，除了有种“杀鸡用牛刀”的既视感，针对华熙生物不要“躺赚”，要去毛利率更低、竞争更剧烈的C端市场厮杀的真实原因也开始初露眉目。

华熙生物今朝的计谋机关美其名曰“四轮驱动”，按机关先厥后看，是被外界所熟知的原料、医药级、成果护肤品和食品规模，而就盈利本领而言，依然是原料和医药规模这两驾元老级马车首当其冲。

个华夏料玻尿酸毛利可高达80%，在医药规模，华熙生物既有技能壁垒，又有牌照护体，也是少有的能参加国际竞争的医药级玩家。

其实，华熙生物如今的行业职位，与其微生物发酵技能和酶切技能分不开，前者能提高产量，进而低落本钱，后者则能抉择玻尿酸分子量的巨细，尤其是低分子，所以低本钱和多元化产物体系，让华熙生物迅速扫清了部门竞争敌手，个中就有玻尿酸元老级企业，日本资生堂，然而，华熙生物的阶段性胜利，只是让其短暂享受了“价值屠夫”的快乐。

据相关数据显示，以华熙生物的平均售价来看，打针级玻尿酸的价值为11.38万元每公斤，对比上世纪第一流别已经下降92%。无奈的是，华熙生物如此“砍价”固然让竞争敌手望而却步、市场份额激增，但把持市场并没有成为操控市场价值的筹码，竞争敌手依旧虎视眈眈，只要价值回暖，他们随时都大概杀返来。

就连引觉得傲的技能壁垒不只没有成绩，原料市场“人无我有，人有我忧”的韵事，还被诟病是“价值战”的刽子手。

更让人费解的是，华熙生物辛苦“打”下来的价值不只没让本身先赚的盆满钵满，就连营收端一连增长都但愿迷茫，反而让中下游巨大的好处链有了更大的空间，92%的原质料本钱下降背后，玻尿酸产物价值的降幅，平均仅为40%。

就拿华熙生物涉足的医美行业来说，固然玻尿酸原料本钱大幅低落，但其本钱布局中营销用度占比依然在30%以上，为了维持盈利，玻尿酸原料本钱必需严格节制在较低范畴，所以，华熙生物固然具备原料B端话语权，但想“坐地起价”险些不行能。

并且，医药级原料市场局限本就不大，每年用量不外几十吨，这部门毛利再高，收入的增长始终有限。华熙生物的医药级原料2016年收入5个多亿，到了2020年是7亿出面，四年增长不外2亿。

这与医美产物更新换代有关，更多却是因为医美行业的议价权会合在下游。譬喻，华熙生物的一只玻尿酸打针剂出厂价在250-350元，原料本钱在21-45元，但这支医美剂在下游终端市场，大概会卖到500-3000元。

其实，华熙生物看似“躺赚”轻松，实则如坐针毡，原料市场固然一家独大，但身份更像玻尿酸的搬运工，辛苦为各大中下游厂商输送便宜原料，一旦“坐地起价”，竞争敌手将卷土重来；华熙生物固然在医药级规模，依仗原料商的优势，享受着超高毛利率，怎样这块蛋糕实在太小。

所以，华熙生物不是不想“躺赚”，而是已经不能“躺赚”。

“万物皆可玻尿酸”真的靠谱吗？