去年，方舟投资预计2024年特斯拉的股价将到达每股7,000美元，可能凭据其5个股票支解比例调解为1,400美元。按照我们最新的研究，我们此刻预计在2025年这个数字大概靠近3000美元。

为了获得这个预报，方舟投资利用了一个包括34个输入数值的蒙特卡洛模子，最高和最低包括了40,000种大概。我们的牛市和熊市方针是模仿的顶部和底部四分位数功效，如下所示:

注: 2025年价值方针的数字为简朴四舍五入，并与预测的公道差别一致。

预测原来就是有限的，不行靠。仅供参考，不该被视为投资发起，或交易或持有任何特定证券的发起。

在我们的40,000个模仿中，没有单一的牛熊环境，我们已经为每一个功效选择公道的环境，如下所示：

注:总毛利率包罗处事，能源储存和其他。2020年，包罗信贷在内的汽车毛利率为26% ，跟据: https://www.sec.gov/archives/edgar/data/1318605/000156459021004599/tsla-10k_20201231.htm#item_6_selected_consolidated_financial_d。*

在熊市案例中，特斯拉没有那么努力地扩大局限，可以在更高的价位上逗留更长时间，这有利于其利润率。* * 停止2021年3月17日。

赖特定律: https://ark-invest.com/wrights-Law/。* * 模仿驱动出产作为投资于电动车制造厂的可用现金流函数，但对特斯拉的增长本领施加牢靠的局限限制，反应该公司大概碰着的原质料和电池出产瓶颈。

注：赖特定律：美国航工工程师西奥多·赖特认为，通过大局限的出产，累计的出产履历将有助于工场低落出产本钱。于是，在深入研究了产物的累计产量和本钱变革环境后，他在1936年提出了赖特定律：产物的累计出产量，每增加一倍，本钱就会下降必然比率，对付汽车行业而言，，一般为15%。

电动汽车

自2024年的阐明以来，我们增加了对特斯拉成本效率的假设。之前我们预计特斯拉在2024年每增加一个单元的产能将耗费11,000-16,000美元。2019年，特斯拉在成本支出（成本支出）上耗费了13.3亿美元，出产了509,737辆汽车，比前一年增加了144,505辆，这意味着其每增加一辆汽车的成本支出约为9,200美元。2020年，特斯拉在成本支出上耗费了31.6亿美元，假设汽车产量增加60%，2021年的成本效率为10330美元。请留意，这种计较要领大概夸大了增量车辆所需的成本，因为成本支出的一部门用于自动数据中心和特斯拉垂直集成电池工场等恒久项目。在电池日，特斯拉公布跟着时间的推移，其更新的细胞化学和制造工艺将淘汰75%的投资本钱。为了给以特斯拉我们所认为的卓越的成本效率的信任，我们低落了我们最新型号的每辆车的总成本支出预估。

我们模子的主要更新:

我们把预测价值方针提前了一年到2025年；

我们从头估算了特斯拉的成本效率；

我们在模子中插手了特斯拉的保险业务；

我们增加了工钱的乘坐出租车处事的假设；

我们增加了特斯拉在五年内实现完全自动驾驶的大概性。

鉴于这些最新的预计，加上我们模子中增加的特别一年的增长，我们对特斯拉2025年单元销售量的预测是在500万到1000万辆之间。

保险业

由于特斯拉从客户车辆中收集了很是具体的驾驶数据，特斯拉在保险方面的利润率大概会高于平均程度。与承销商相助，特斯拉在2019年8月推出了其保险产物。今朝，它只能在加利福尼亚州利用。认为，在将来几年内，特斯拉可以向更多的州推出其保险产物，承保本身的保单。由于特斯拉汽车的安详机能比一般汽车要好，特斯拉应该可以或许操作及时数据为其汽车提供保险，实动作态订价，低落客户获取本钱，增加利润率。相对付前进公司2019年13%的息税前利润，方舟投资预计特斯拉可以实现靠近40%的利润率。假如到2025年，特斯拉销售40%的汽车并提供本身的保险，那么在我们看跌的环境下，特斯拉的保险收入每年大概靠近230亿美元。在我们的牛市案例中，方舟投资预计，跟着呆板人出租车的成长，特斯拉的保险收入将纳入平台费。到2025年，保险将我们的方针价提高了约莫60美元。

人本驾驶的叫车处事