连年来，加速并购步骤的华仁药业整体业绩实现晋升。但同时，该公司欠债压力也一连加大，15个月时间内公司资产欠债率增长超25个百分点。

　　克日，深交所向华仁药业股份有限公司（下称华仁药业，300110.SZ）发出存眷函，要求该公司说明高估值收购“恒星制药”的公道性。

　　据悉，2021年7月24日，华仁药业宣布通告称，全资子公司西安曲江华仁药业有限公司（下称曲江华仁）与玉林市健鑫贸易合资企业（有限合资）、宜春聚特星商贸中心（有限合资）、宜春光物星科技合资企业（有限合资）、宜春聚胺星电子商务合资企业（有限合资）、宜春聚代星数字科技中心（有限合资）签署了《关于西安恒聚星医药有限公司暨安徽恒星制药有限公司100%股权的股权收购协议》，以自有资金8亿元收购生意业务对方持有的西安恒聚星医药有限公司（下称恒聚星医药）100%股权，并间接持有安徽恒星制药有限公司（下称恒星制药、标的公司）100%股权。

　　值得存眷的是，本次生意业务回收收益法估值功效，标的公司评估代价为8.01亿元，净资产增值率达2332.60%。同时，收益法评估预测恒星制药2021年收入较2020年增长99.71%，且2021年至2026年收入复合增长率为30.55%。

　　华仁药业全资子公司高估值收购恒星制药一举，引起了深交所的存眷。据此深交所下发存眷函，要求华仁药业团结恒星制药销量预测、毛利率预测等环境，说明恒星制药高估值的公道性。另外，深交所还要求该公司说明恒星制药喷他佐辛打针液尚未投产的景象下，，估量将来实现高销售收入及高增长率的隆重性。

　　《投资时报》研究员相识到，自2019年业绩好转后，融易资讯网（）动静 ，华仁药业频繁的并购行动或给公司带来必然的欠债压力，在2019年及2021年第一季度短短一年多的时间里，该公司资产欠债率增长超25个百分点。

　　另外，连年来华仁药业的高管层也接连产生变换，尤其是2019年，有多位高管去职，董事长也产生了变革。据最新动静显示，2021年7月23日，华仁药业再发通告称，董事会于克日收到公司副总裁的书面告退陈诉。

　　业绩难振 三年两易主

　　华仁药业创立于1998年5月，2010年8月乐成登岸成本市场，是一家集产、学、研为一体的，以医药、大康健、医疗器械和医疗处事为主的国有控股医药康健财富团体，主要从事非PVC软袋大容量制剂及原料药、配套医药包材、医疗器械等产物的研发与出产。

　　就该公司最近几年的财报数据来看，整体业绩处于稳步晋升态势，且同比增速总体有所加速，个中，营收同比增速由2018年的5.49%增至2020年的10.56%，归母净利润同比增速则由2018年的3.36%增至2020年的124.94%。

　　然而，《投资时报》研究员将时间轴进一步拉长留意到，华仁药业业绩并非恒久处于逐年递增的态势，事实上，该公司近几年的整体业绩仍处于慢慢规复阶段，相较于2013年的盈利数值依然有较大间隔。

　　据数据披露，华仁药业2013年的归母净利润曾高达1.22亿元，但该公司却在从此两年呈现了增收不增利、归母净利润大幅下滑的环境，且2014年和2015年的同比降幅别离高至53.79%和59.15%。时至2015年，该公司的归母净利润仅有0.23亿元，短短两年时间就蒸发了近一亿元。

　　而2016年至2019年三年时间里，华仁药业两次易主，实控人别离为遭称为“中国直销系统之王”的周希俭以及西安曲江新区打点委员会。在上述三年间，两次易主的华仁药业整体业绩并未呈现较大幅度回升，2016年至2019年归母净利润的同比增速别离为4.40%、56.75%、3.36%和8.43%，时至2019年归母净利润也仅回升至0.42亿元，相较于2013年的1.22亿元仍相差八千万元。

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