在很多人的印象中，2021年上半年是阿里巴巴的低谷期，因此人们对其市场表现也无过高预期。过去半年，互联网巨头接连遭遇反垄断监管和调查，阿里巴巴也首个收到巨额罚单，也

编辑 | 于斌

出品 | 潮起网「于见专栏」

在很多人的印象中，2021年上半年是阿里巴巴的低谷期，因此人们对其市场表现也无过高预期。过去半年，互联网巨头接连遭遇反垄断监管和调查，阿里巴巴也首个收到巨额罚单，也因此面临着空前巨大的舆论和业绩压力。

不过，在各大巨头之中率先公布二季度财报的阿里巴巴，虽然一系列财务数据并无太多惊喜，却依然释放出诸多信号，其强势进击新型业务的势头也呼之欲出。

数据显示，2021年二季度阿里收入2057亿元，比去年同期增长34%，略低于市场预期的2094亿元；若不考虑合并高鑫零售的影响，收入同比增长22%；净利润428亿元，而一季度为亏损77亿元；非公认会计准则下净利润434亿元，远高于市场预期的310亿元。

由此可见，阿里巴巴过去半年受监管事件与舆论压力的影响难以忽略不计。不过据了解，在第二季度阿里缴纳了182亿元罚款中的91亿元，通过其营收及利润增长幅度不难看出，其财务基本面依然稳健，也扛住了外部环境变化带来的冲击。

「于见专栏」注意到，本期财报也凸显出阿里巴巴在传统的淘宝、天猫、咸鱼等核心电商业务，在新型的云计算、新零售、产业互联网等业务方向上，依然保持着强劲的增长力。因此，在其财报公布期间，股价的短期波动，或许是市场的悲观心态使然，并不会伤及阿里在二级市场的筋骨。

核心业务是阿里基本盘，盈利能力依然稳健

据财报数据显示，本季度阿里营收虽然略低于市场预期，但是其盈利能力却没有让投资者失望，其调整后的每股收益还是达到了2.57美元。

要知道，在依然强劲的营收增速下，其核心电商业务依然扛大梁。数据显示，本季度以淘宝、天猫为核心电商的中国零售业务营收达到1358亿元，同比增34%，在阿里总收入中占比66%，与整体营收增幅相当，也奠定了阿里的基本盘。

而近年开始发力的菜鸟网络，在疫情袭击全球、零售商业高速发展中找到新增长点，季度收入增长50%至116亿元。

与此同时，其云计算业务整合钉钉实现“云钉一体”，也逐渐在该领域抢占大量市场，大客户成为其稳定业绩的根本。财报显示，二季度相关业务整体营收上升29%至160.5亿元。

值得一提的是，过去在阿里大盘中并不显眼的咸鱼二手电商，在二季度的表现也十分亮眼。据了解，闲鱼主打二手消费，提供各种二手、回收、翻新、租赁和复古产品。根据财报披露的数据，今年二季度末，闲鱼的移动月活用户也超过了1亿，成为阿里电商非常活跃的一个新兴板块。由此给阿里核心电商的营收增长，增加了马力。

二季度财报也显示，88VIP在618期间取得了明显的增长。平台会员、品牌会员给最核心的用户创造了更优惠的消费体验，进一步提升了淘宝天猫的用户黏性。

不过，在社区团购、社交电商等新型模式崛起的时代，传统的淘宝天猫并不是阿里电商的全部。

据阿里财报电话会议上，阿里巴巴董事会主席张勇称，阿里现在的策略是通过增量投资的方式，在手机淘宝之外开创其他APP来形成一个手机端APP矩阵，该举措也被称为阿里的“多端策略”。例如淘宝的特价版、上文所述的咸鱼便是在阿里电商大盘下孵化出的垂直类应用。

只是，据阿里CFO武卫透露，其一季度战略投资亏损达到139亿元，主要因社区团购等业务依然“烧钱”。二季度该形势显然有所好转，但是在新型电商模式的高速拓展下，这也是阿里核心业务承压的关键所在。

不过，守住其核心业务的阵地，对于阿里巴巴意义非凡。很显然，阿里强大的盈利能力为其拓展新型的业务版图，争取了宝贵的时间，也提供了更多的资金支持。上财年末，阿里曾表示，要将2022财年的增量利润全部投入供应链、新零售，并且表示，会不断加大股票回购规模，用于新型业务模式的探索与占位。

尤为值得一提的是，一直以平台著称的阿里巴巴，也有着强烈的危机感。这从其不断弱化平台业务，加固自营业务就可以窥见一斑。

虽然在人们的固有认知下，平台模式更轻，是躺着赚钱的“懒人模式”。但是在数字化大潮来临，新零售已经成为大势所趋。单一的电商模式显然有些不合时宜。