又一家互联网医疗企业筹备上市。

港交所网站显示，6月22日“叮当快药”所属公司叮当康健科技团体有限公司向港交所递交上市申请。就在不久前，6月初，它公布完成2.2亿美元融资（约合人民币14亿元）。

叮当快药一直受到成本的追捧。停止今朝它已完成5轮融资，累计融资金额超33亿元。它先后得到得到软银中国成本、泰康人寿、海尔医疗、龙门投资、中金、招银国际及横琴投资等机构投资。

叮当快药自己就含着“金汤匙”出生。2014年，它由老牌OTC药企仁和药业董事长杨文龙创建，以O2O送药业务起家。起初，其依托仁和团体相助的30万家药店，理睬为消费者提供28分钟上门送药处事。此刻叮当快药主要提供即时药品零售及大夫诊疗办理方案处事。

这种业务模式和其他互联网医疗企业并无二致，不只如此还大概优势甚微。流量是互联网医疗的必争之地，巨头如京东康健、阿里康健、平安康健等自己就自带大流量属性，如今美团、饿了么等平台巨擘也纷纷入局医药电商，与它们同抢“一碗饭”谈何容易。

实际上，叮当快药今朝仍未盈利。而上市募资最起码能暂缓面前的“流血”，并能为其将来与巨头的“过招”留有余地，不至于掉队。作为医药O2O洗牌中独一幸存下来的头部玩家，叮当快药成色几许？巨头阴影下，又该如何寻找出路？

“快药+在线问诊”，盈利之路尚远

2015年-2016年，医药O2O曾经风物无限。彼时和叮当快药站在聚光灯下的尚有快方送药、药给力、药快好等一众玩家，但颠末烧钱大战后，仅有叮当快药活了下来。

也是自2016年，它走上了转型之路，业务从轻到重运营——大局限自建线下药店和物流配送团队。2018年，叮当快药启动“百城千店”计谋，打算在3年内涵300个都市开设2000家线下药店。按照招股书，停止最后实际可行日期，该公司已于中国成立起由14个都市的302家伶俐药房构成的网络。

在业务模式上，叮当快药主要提供包罗快药、在线大夫诊疗、慢性病与康健打点等处事。

招股书显示，该公司为用户提供及时药品购置体验，在配送处事包围地域内，产物支持全天候28分钟内内派送。它为快药处事成立一个全通路网络，包罗移动应用措施及微信小措施等在线平台、第三方在线平台、分销商及在伶俐药房直接举办的线下购置。叮当快药提供按期送货、预订单送货及驻店提货等送货方法。另外，它还向用户提供24小时配药师购置指导。

叮当快药的互联网医院及医疗团队提供针对慢性病的在线大夫诊疗处事。它全天候提供在线大夫诊疗处事，用户可实时与符合的大夫举办匹配，并通过讯息或语音电话与彼等相同，，还能为用户提供综合医药产物及处事的办理方案。招股书披露，其医疗团队主要包罗16名全职及58名兼职大夫、通过与第三方医疗机构相助的800多名外部大夫，以及包罗397名配药师的其他医疗专业人员。

别的，叮当快药还暗示，为增补快药及在线诊疗咨询处事供给，提供一系列慢性病与康健打点处事组合，包罗用药与剂量指导、复诊提醒、处方续签，康健状况信息反馈及医疗常识打点。今朝它专注于肝病、皮肤病、心血管疾病及糖尿病等慢性病，该处事旨在辅佐大夫对用户的高效追踪、打点、相同，并辅佐用户成立小我私家康健档案，提高患者的药物依从性。

在此业务模式下，其财政表示有喜有忧。招股书显示，2018-2020年叮当快药的营业收入别离为5.85亿元、12.76亿元和22.29亿元复合增长率为95.2%。2021年第一季度收入为7.80亿元，同比增长55.9%。

个中营收的主力来自医药及医疗业务收入，包罗线上直销、业务分销及线下渠道零售模式发生的收入，收入占比高出95%。个中线上直销占比最高，别离为69.3%、72.5%、76.9 %与70.4%。

另外，叮当快药毛利率却已转正。2018-2021年3月，它的毛利别离为2.4亿元、4.7亿元、7.66亿元及2.37亿元，相应的毛利率别离为41.1%、36.8%、34.4%及30.4%。叮当快药暗示，毛利率下降是由于一连拓展伶俐药房、向消费者发放优惠津贴以留住现有用户及获取新月户等原因。

营销用度也随之比年增长，陈诉期内其推广营销用度别离为1.41亿元、2.79亿元、4.4亿元及1.75亿元，占总收入的比例别离为24.1%、21.8%、19.8%、22.5%。