新三板创新层公司伊斯佳(838858)日前宣布了拟申请在北交所上市的提示性通告。通告显示，伊斯佳此次拟果真刊行不高出495万股，刊行底价为18元/股；拟将本次召募的资金用于“研发中心和出产线改革进级项目”、“数字运营中心及信息化系统建树项目”和“增补活动资金项目”。

据伊斯佳(838858)2021年业绩陈诉显示，公司2021年实现营业收入2.40亿元，同比增长44.00%；净利润2912.08万元，同比增长35.97%。

天眼查信息显示，伊斯佳主要从事美容扮装品、保健成品研发、出产和销售，2B业务中自主品牌营运主要推广渠道有美容院、专营店、电商，2B业务中大客户定制业务主要渠道构建包罗佳构连锁、药业连锁、电商、微商等，2C业务主要通过小米、天猫、伊品惠、达人秀等各平台买通消费终端，完成与顾主的互动及生意业务。

果真资料显示，伊斯佳于2016年8月挂牌新三板，2020年11月进入精选层向导期，2021年6月通过广东证监局向导验收，2021年9月精选层进级成为北交所，开启冲刺北京所上市历程并延续此前的问询环节。2021年11月宣布关于董事会审议果真刊行股票并在北交所上市议案的提示性通告。

然而，，伊斯佳的上市历程并非一帆风顺，自2021年7月起，伊斯佳已连收两份问询函。个中一份于7月14日收到北交所的问询函，问询函中，伊斯佳被问及22个问题，包罗：自主品牌业务开展环境及一连下滑风险、与大客户相助不变性及收入可一连性、资产完整性及关联生意业务公道性、焦点技能程度及储蓄技能是否具有竞争力、OEM代工模式及竞争力和对赌协议等问题。而另一份为2022年1月5日，主要问题是按照首轮问询回覆的再次追问。

自主品牌业务下滑 销售用度高企

招股书显示，伊斯佳收入来历主要回收ODM模式承接订单的大客户定制产物和主要回收经销模式的自主品牌产物。公司主要客户群体为扮装品品牌厂商及快消品品牌厂商、美容院及小我私家消费者。

今朝，伊斯佳拥有9项扮装品出产工艺焦点技能，主要涉及洗护产物，已应用于大批量出产；有3项扮装品智能制造焦点技能，已应用扮装品智能制造出产进程中。另外，尚有多项扮装品储蓄技能。假如凭据品牌所有权归属来分别，伊斯佳产物主要为定成品牌产物、自主品牌产物。

然而近几年，伊斯佳自主品牌业务却一连下滑。陈诉期内，伊斯佳营收别离为1.52亿元、1.87亿元和1.67亿元；净利润1590万、3164万、2142万。陈诉期内，刊行人自主品牌产物收入别离为4801.20万元、4418.00万元和3324.18万元。而自主品牌收入占营收的比重也逐年下降，别离为32.12%、23.74%和20.07%。与此同时，自主品牌产物平均单价别离为83.34元/支、62.99元/支和37.52元/支，也呈一连下降的趋势。

北交所问询函中要求伊斯佳说明自主品牌主要产物收入下降的原因、产物平均单价降幅较大的原因及公道性。是否因缺乏产物竞争力而面对市场需求下滑等景象。阐明说明是否存在自主品牌市场开辟受阻的环境，经销商数量淘汰是否对刊行人自主品牌产物的销售发生倒霉影响以及刊行人采纳的应对法子。

招股书显示，陈诉期内伊斯佳销售用度中处事费金额别离为110.32万元、235.65万元、381.47万元，融易新媒体，主要是核算咨询费和电商平台处事费；打点用度中咨询费 23.07万元、29.69万元、253.49万元，主要是外部机构咨询处事费和中介机构走访用度。告白宣传费别离为291.83万元、477.44万元和641.63万元，占各期销售用度的比重别离为10.61%、15.20%、25.14%。

问询函指出告白费增长趋势与收入变换趋势纷歧致，并要求伊斯佳具体增补处事用度详细核算内容，以及表明告白宣传用度增长的公道性。

前五大客户频繁变换 两大客户曾陷传销丑闻

招股书显示，2020年伊斯佳股份的前五大客户别离为曼德琳团体、浙江贡盏科技、华熙生物、拍店、恒大卫生用品，这五大客户的年度销售总占比为33.22%，而这五大客户有四家为新增客户。

问询函中，伊斯佳定成品牌业务的不变性与可一连性受到存眷。禁锢质疑伊斯佳是否存在主要客户流失景象，进一步说明详细原因及公道性。并要求公司阐明定成品牌业务的不变性与可一连性。

对此，伊斯佳在招股书中称，一是由于ODM客户自身策划业绩下滑导致订单淘汰，二是公司主动淘汰与部门低毛利客户的相助，如御家团体、名创优品。关于如何应对大客户频繁变换，伊斯佳在招股书中暗示，将力图打造行业“爆品”吸引高品质ODM客户，并一连拓展自主品牌的销售渠道。

据媒体报道，与伊斯佳有过相助的两大客户曾身陷传销丑闻。