宁德时代定增582亿,一个可怕的产能泡沫在酝酿?

2020年尾,宁德时代账面上有高达684亿元钱币资金,可它为什么照旧抛出了582亿元的定增方案?据新财产统计,宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、蜂巢能源到2025年的筹划产能合计高达1000GWh,而2020年,动力电池的

2020年尾,宁德时代账面上有高达684亿元钱币资金,可它为什么照旧抛出了582亿元的定增方案?据新财产统计,宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、蜂巢能源到2025年的筹划产能合计高达1000GWh,而2020年,动力电池的全球出货量仅为186GWh,这个狂野的梦会实现吗?本文来自微信公家号:新财产(ID:newfortune),作者:陶娟,原文标题:《宁德时代账面684亿却还定增582亿,一个可怕的产能泡沫在酝酿?友商的日子怕是欠好过了!》,题图来自:视觉中国


纵然不融这582亿元,在A股4000多家上市公司里,宁德时代也算长短常有钱的那种了。


1. 不缺钱的宁德时代


宁德时代最费钱的处所就是股权投资,以及新增项目产能,但相对付其盈利本领,这些其实花不了太多钱。2020年,其牢靠资产+在建工程两项资产的新增之和为60亿元,再加上恒久股权投资账面余额增加了33亿元,三项加起来都没有高出100亿元,凭据2020年的主要投入来看,宁德时代的节拍可以很是从容。


2020年,宁德时代的策划净现金流就高达184亿元,而对外投资中,构建牢靠无形恒久资产支出133亿元,内涵造血本领足以包围成本项支出。然而,纵然如此,其2018年首发募资50多亿元,在2020年又通过定增募资200亿元,再加上多年来一连盈利,宁德时代账面现金很是丰裕。


在2020年尾,其资产欠债表上,账面钱币资金一栏高达684亿元,比2020年头多出了360亿元,钱币资金在总资产中占比高达44%。而与产能高度相关的牢靠资产、在建工程,别离为196亿、58亿元,占比仅为13%、4%。


表1:2020年宁德时代资产欠债表部门资产项变换明细


宁德时代定增582亿,,一个可怕的产能泡沫在酝酿?


资料来历:宁德时代2020年度陈诉,新财产整理


一个年头账面有680亿元钱币资金的上市公司,再次抛出582亿元的定增预案。


难怪市场哗然——要那么多钱干什么?


宁德时代心里怎么想的?它将如何花掉这些钱?


2. 老大慌不慌?


宁德时代的钱毕竟怎么花?那其实不重要。


重要的是,它的敌手在动作,在前进,而它,需要保持在市场上充实的优势职位。


已往数年,在海内动力电池市场,宁德时代一直维持强有力的节制职位,比亚迪则紧随其后。据中国汽车动力电池财富创新同盟的数据显示,2021年7月份,海内动力电池企业装车量前5名别离为:宁德时代(50.1%)、比亚迪(16.8%)、中航锂电(6.8%)、国轩高科(5.5%)、亿纬锂能(2.5%)。



宁德时代定增582亿,一个可怕的产能泡沫在酝酿?



放眼全球,宁德时代也是当之无愧的市场一哥,凭据SNE Research统计,2020年全球前十动力电池企业利用量占比为92.5%,市场会合度进一步晋升,个中前三名别离为宁德时代、LG化学、松下电器。


看起来宁德时代遥遥无敌,但所有的市场名堂,稍有不慎就是被打破的宿命。


海内的友商或者临时还无法组成压力,但在步步欺压中,宁德时代在策划层面已经没有那么一往无前的势头了。2020年报中,宁德时代的动力电池系统,产能69.1GWh,产量为51.71GWh,产能操作率仅为75%。销售量为46.84GWh,较之2019年仅增长了14%,而产量只增长了9.4%,库存量则增长了35%。


图1:宁德时代动力电池产能操作率仅为75%


宁德时代定增582亿,一个可怕的产能泡沫在酝酿?





表2:宁德时代动力电池系统的销售量、产量、库存量变革


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